中國基金代銷三巨頭“有點冷”

隨著上市公司2023年年報的陸續揭露，基金業的三大代銷巨頭──招商銀行、螞蟻基金、天天基金的表現也浮出水面。

從數據來看，「三巨頭」業績在2023年都不約而同地下滑。其中，螞蟻基金實現淨利3.5億元，年減35.63%；天天基金淨利2.08億元，年減2.8%；招商銀行代銷收入51.79億元，較去年同期下降21.52%。

業績下滑

招商銀行代銷收入在三家中降幅最大。招商銀行2023年年報顯示，報告期間招商銀行財富管理手續費及佣金收入284.66億元，較去年同期下降7.89%。其中，代理基金收入51.79億元，年減21.52%，主要是資本市場震盪下行，費率較高的權益類基金保有及銷售規模較去年同期下降。

具體來看，2023年末，招商銀行實現代理非貨幣公募基金銷售額2,968.09億元，較去年同期下降11.42%。該行解釋稱，主要是資本市場持續承壓，客戶風險偏好進一步下降，但下半年偏穩健的債券類基金產品銷售量較上季有所恢復。

螞蟻基金是三家中唯一收入上漲的，2023年的營業收入為126.27億元，年增13.16%。但淨利方面，螞蟻基金下滑嚴重，2023年淨利3.5億元，年減35.63%。

天天基金出現營收和利潤雙降的局面。 2023年，天天基金營業收入為36.37億元，年減16.14%；淨利為2.08億元，與2022年的2.14億元相比也有所下滑。

具體到基金銷售額，2023年天天基金銷售額為1.55兆元，較去年同期下滑22.89%，這是天天基金近三年首度銷售額跌破2兆元；非貨幣基金銷售額達9,085億元，較2022年度減少2882億元。

日活下降也是天天基金的痛。 2023年，天天基金服務平台日均活躍訪問用戶數為147.7萬，較去年同期下降超過三成。

談到基金代銷巨頭業績下滑的原因，經濟學家、新金融專家餘豐慧對《國際金融報》記者分析，2023年以來，全球市場波動加劇，A股市場也面臨一定壓力，這導致投資者對基金的需求減少，進而影響了基金代銷平台的績效。同時，隨著網路金融的不斷發展，基金銷售平台數量增多，競爭愈發激烈，各平台為爭奪客戶資源，降低費率、提高服務品質等方面展開競爭，使得整體收入下降。此外，我國監理機關近年來對基金銷售市場進行了一系列規範和整頓，包括限制尾隨佣金、規範基金銷售費用等，這些政策對基金代銷平台的收入造成一定影響。

規模靠前

從2023年業績來看，雖然基金代銷三巨頭獲利都有所下滑，但從代銷保有規模來看，他們仍然穩居前三名。

中國基金業協會數據顯示，2023年第四季度，招商銀行股票+混合公募基金保有規模5028億元，居於所有公募基金代銷機構之首。

2023年第四季，螞蟻基金及天天基金股票+混合公募基金保有規模分別為4,592億元、4,029億元，分別居於公募基金代銷機構第二、第三。

從2023年第四季非貨幣市場公募基金保有規模來看，螞蟻基金以1,2723億元的規模居於所有公募基金代銷機構之首。招商銀行和天天基金分別以7,735億元、5,496億元的規模居於第二、第三名。

本基金代銷機構分化明顯，有超過40家代銷機構股票+混合公募基金保有規模不到100億元。

談到目前基金代銷的困難，排排網財富研究部副總監劉有華對記者表示，主要包括三方面：

一是把合適的產品推薦給合適的投資者。眾多投資人對基金產品了解不足，同時缺乏風險意識，導致他們很容易選錯跟自己風險偏好，以及投資理念等不符的產品。

二是培養忠實客戶。基金銷售作為一種理財服務，產品成交只是起點，還需要為投資人持續提供全面性、高品質的投後服務，才能提升投資人的滿意度與忠誠度。

第三是創造更好的投資體驗。代銷機構應該持續努力提升服務品質和專業水平，透過加強投資者教育、提供個人化投資方案、優化基金選擇、提供長期投資指導等方式來為投資者創造更好的投資環境和條件。

如何突圍

在競爭加劇、公募費率改革、市場波動背景下，基金代銷平台該如何突圍？

萬聯證券投資顧問屈放對記者表示，一是豐富產品端，目前權益產品普遍存在單邊投資，更應該完善和豐富產品，推出穩定套保產品以應對市場波動的影響。二是不應完全以行銷為導向的績效考核，更應該從客戶資產配置的角度去優化產品和行銷策略。目前市場是資產荒，也就是客戶不缺資金，只是缺少一個購買的理由，而這個理由就是能夠讓客戶資產長期穩定的保值增值。作為銷售機構應該建立在為客戶服務的基礎上發展業務。三是加強投資者教育工作。市場投資者水平參差不齊，盲從性較強，如果銷售機構能夠培養投資者建立正確的投資理念，無疑會加強與客戶的黏合度。

在瑞融資產首席研究員梁曉曼看來，指數化投資趨勢漸起，切入ETF市場是個成長點。基金費率下降趨勢下，真正服務投資者，以投資者為中心，提高投顧服務的能力，打造綜合財富配置平台，是代銷巨頭們的下一個戰場。

劉有華認為，基金代銷平台可以運用先進的金融科技手段，為客戶提供方便快速的投資體驗，以及專業和個人化的服務，讓認購基金變得更簡單。同時，透過合理的計費方式，幫助客戶降低交易成本、提升投資效率。此外，組成專業的基金投資團隊，幫助客戶篩選市場上的優質產品，並設計出科學有效的投資方案。平台可以引入更多元化的產品，以滿足不同風險偏好和投資需求，全市場覆蓋的產品線方便客戶對投資組合進行一站式的管理。(國際金融報)