日本央行釋放重磅訊號！將縮減購債規模並可能會提高利率

日本央行總裁植田和男在最新的演講中透露，日本貨幣政策將在一段時間內保持寬鬆，但日本央行將在未來某個時間點縮減購債規模。市場更關心的是，日本央行會不會提前升息。植田和男近日表示，隨著日本國內對日元急速貶值的擔憂日益加劇，日本央行可能會提高利率。

很顯然，日本央行目前面臨的更大壓力來自日元。本週以來，日元匯率持續暴跌，現已跌破1美元兌154日元大關，這是自1990年6月以來的日元兌美元的最低水準。日本經濟學家認為，在日元近期急速貶值的背景下，日本央行應該提前升息。

日元急速貶值的一個重要原因是，美元持續走強。受美國的通膨數據超預期影響，聯準會降息時間點進一步延後。聯準會最新發布的半年度金融穩定性報告稱，持續的通膨被視為金融穩定面臨的頭號風險。

日本央行突發

4月20日消息，日本央行總裁植田和男錶示，日本貨幣政策將在一段時間內保持寬鬆，政策制定者將繼續購買政府公債。

美東時間4月19日，植田和男在華盛頓彼得森國際經濟研究所公開表示，日本央行將在未來某個時間點縮減購債規模。

但植田和男補充稱，日本央行認為，在3月完全取消對債券市場的干預是“危險的”，當時日本央行進行了17年來的首次加息，並結束了收益率曲線控制計劃。

植田和男錶示，日本央行將謹慎行事，同時指出，如果基本價格趨勢好轉，它可能會進一步提高利率。

植田和男解釋了日本央行3月的政策轉變，表示數十年來最強勁的薪資上漲，幫助提高了日本央行達到物價目標的可能性，足以證明政策轉變是合理的。

本月早些時候，植田和男在接受採訪時強調了通膨趨勢改善的可能性，暗示今年下半年有可能升息。經濟學家認為，最近日元加速貶值可能會將這一時間表提前。

核心通膨率已經連續兩年保持在或高於日本央行設定的2%的目標，但日本央行表示，它仍認為要以可持續的方式實現這一目標還有一段距離。

但植田和男並沒有透露更多關於下次升息的時間表。

根據彭博社的一項調查顯示，受訪的經濟學家中，約41%的經濟學家預計，日本央行將在今年10月再次升息。除了一位經濟學家外，54位經濟學家都預計，下週的日本央行會議不會改變政策。

植田和男表示，日本央行的政策轉變，以及近期外匯市場的發展，一直是他在華盛頓與其他官員討論的熱門話題。

日本財務大臣鈴木俊一和日本外匯事務高級官員神田真人本週在華盛頓表達了對日元走弱的擔憂，市場人士認為，這是為乾預匯市奠定基礎的一種方式。

日元的壓力

目前，日本央行面臨的更大壓力或許來自日元。

本週以來，日元匯率持續暴跌，現已跌破1美元兌154日元大關，這是自1990年6月以來的日元兌美元的最低水準。

分析家認為，主要因為市場預期日本和美國之間的利差將繼續擴大，雖然日本政府官員加強口頭警告，卻無法阻止市場瘋狂拋售日元的行動。

市場原本預期，一旦美元兌日元匯率突破152關口，日本官員將下場幹預，但迄今為止，並沒有明確的跡象表明，日本監管當局有所行動。

這也使得，大量國際資本仍在持續提高對日元的空頭押注，根據最新報告，對沖基金已將做空日元的押注提高至2018年1月以來的最高水準。

摩根大通和美國銀行已將日元匯率跌至160（即34年來最低點）視為下一個里程碑。

三菱UFJ摩根士丹利證券外匯策略師Daisaku Ueno表示，如果不干預，日元可能會跌至160.20，即1990年4月的水平。

對此，植田和男也發出警告稱，弱勢日元可能影響通膨趨勢，如果這樣可能導致政策轉變；日本央行3月政策變動引起了廣泛關注。

日本經濟學家認為，在日元近期急速貶值的背景下，日本央行應該提前升息。

當地時間週四，植田和男在華盛頓表示，隨著日本國內對日元急速貶值的擔憂日益加劇，日本央行可能會提高利率，以遏制日元走軟引發的通膨。

但日本通膨卻傳來了一個不好的消息。

根據日本總務省最新公佈的數據顯示，隨著非生鮮食品和住宿價格的上漲放緩，日本3月份的通膨率較上月有所下降，這為日本央行的升息前景設置了一些阻礙。

數據顯示，日本3月CPI年增2.7%，略低於經濟學家的預測中位數2.8%和前值2.8%。

強勢的美元

日元急速貶值的一個重要原因是，美元持續走強。因為，美國的通膨數據超預期，使得聯準會的降息行動可能進一步延後，甚至有聯準會官員警告稱，如果數據顯示，聯準會需要升息，以實現目標，那麼聯準會就會升息。

關鍵時刻，聯準會最新發布的報告也釋放了危險訊號。

當地時間4月19日，聯準會發布半年度金融穩定報告，表示持續的通膨被視為金融穩定面臨的頭號風險。

聯準會認為，在市場參與者和觀察家看來，持續的通膨導致利率水準高於預期，被視為對金融穩定構成的最大威脅。 「持續的通膨壓力導致貨幣政策立場比預期更加緊縮，這仍然是最常被提及的風險。”

報告顯示，聯準會官員開始對通膨下行的進展持懷疑態度，並注意到降息的步伐可能不會像預期的那樣快。

此外，報告也提到了，對沖基金的槓桿率至少創2013年以來新高、地緣政治問題、2024年美國總統大選等。

分析人士認為，種種跡象表明，聯準會或將在更長時間內保持高利率，美元的強勢也或將繼續。這無疑對日元構成巨大的貶值壓力，可能會進一步施壓日本央行，考慮提前升息。（券商中國）