華爾街巨頭警告：美國經濟衰退迫在眉睫
過去幾週，幾家華爾街巨頭一直在警告經濟衰退可能迫在眉睫，還指出了一些財務數據中常見的警告信號，但並不是所有人都對美國經濟前景如此悲觀。
關於美國經濟的未來出現了激烈的爭論，雙方專家都有強有力的證據佐證自己的說法。
卡爾·伊坎、比爾·格羅斯和杰弗里·貢德拉赫等億萬富翁認為，聯準會（Federal Reserve）希望通過升息冷卻通膨，可能出現滯脹、衰退或“更糟”的情況。但一些頂級經濟學家和投行領袖並不認同。
今年3月中旬，摩根史坦利（Morgan Stanley）的財富管理（Wealth Management）部門的首席投資官莉薩·沙萊特發布報告表示，“美國經濟遠未到衰退的地步”。她指出，之所以看多是因為美國家庭的過剩儲蓄達2兆美元，而且有可能實現能源獨立。
T. Rowe Price的首席國際經濟學家尼古拉·施密特也不太相信將出現衰退。3月9日，施密特在一份報告中稱，隨著新冠疫情限制放鬆，壓抑的需求和全球供應鏈緩慢恢復有助於提振經濟。
不過毫無疑問，最近幾週，美國經濟的增長預期受到了衝擊，一些衰退信號亮了紅燈。以下是令人擔心的方面。
經濟衰退信號亮紅燈
首先，債券市場最看重的衰退信號是收益率曲線。這是華爾街對短期國債收益率和長期國債收益率差異（或“利差”）的說法。1955年以來，每次出現收益率倒掛，也就是短期國債收益率高於長期國債收益率就意味著衰退，期間只有一次預測錯誤。
3月23日，美國2年期和10年期國債收益率利差降至0.2%。算得上嚴重的紅燈警告。
雖然收益率曲線預測錯過一次，但這並不能讓人放心。當時是20世紀60年代中期，收益率倒掛後沒有出現衰退，而是出現“大通膨”（Great Inflation），並且一直持續到20世紀80年代初，經常有人與2021年和2022年通膨飆升相比。
金融服務公司桑德斯·莫里斯·哈里斯（Sanders Morris Harris）的董事長喬治·鮑爾對雅虎財經（Yahoo Finance）表示，“收益率曲線扁平化把大多數投資者和交易員都嚇壞了。”
消費者信心是華爾街另一個經常使用的衰退信號，自2021年年中以來表現一直很糟。
今年2月，密歇根大學（University of Michigan）著名的消費者情緒調查比2021年同期下降了19.7%，達到十年來最低。情緒下降主要因為通貨膨脹加劇導致個人財務前景惡化，也引發了一系列經濟分析，探討美國人為何如此強烈憎恨似乎蓬勃發展的經濟。
小企業也信心不足。今年2月，全美獨立商業聯合會（National Federation of Independent Business）的樂觀指數（Optimism Index）下降1.4點至95.7，也是第二次低於48年平均值98。
經濟衰退信號仍是綠燈
然而，並非所有衰退跡象都表明經濟陣痛即將來臨。
工業生產是經濟實力的關鍵指標，經濟學家用來判斷是否將出現衰退。聯準會的數據顯示，今年2月，美國工業總產值增長0.5%，達到2017年平均水平的103.6%，比2021年同期高7.5%。
追踪製造業和建築公司採購方情緒的美國採購經理人指數（PMI）也保持強勁。2月數據為57.3，比美國過去十年平均水平高出超過6%。
今年2月，體現政策相關擔憂的美國經濟政策不確定性指數下降到139，低於2021年12月的200，表明圍繞聯準會或拜登政府出現政策失誤的擔心逐漸減弱。
大通貨膨脹2.0？
儘管政策不確定性有所減少，但還是有大量經濟數據無法提振人們對美國經濟的信心。經濟學家擔心，20世紀70年代以來從未出現過的經濟困境會捲土重來，即嚴重的通貨膨脹重演或出現新型“滯脹”。
首先，成長逐漸放緩，國內生產總值（GDP）預期也在下降。3月21日，惠譽評級（Fitch Ratings）對美國GDP的預測下調了0.2%，預計今年美國GDP增長僅為3.5%。芝加哥聯邦儲備銀行（Chicago Fed）的全美經濟活動指數（National Activity Index）是評估整體經濟活動的月度指標，2月環比下降13%，表明經濟增長略有下降。
多位經濟學家和華爾街分析師另一個重要擔心是通貨膨脹。今年2月，美國通膨率達到40年來最高，促使聯準會升息並承諾在年內進一步升息，以應對不斷上漲的消費物價。
2月的通膨數據還沒有包括最近俄烏衝突造成的石油供應緊缺。美國禁止從俄羅斯進口石油後，3月初油價曾經升至每桶139.13美元。
雖然油價上漲後短暫回落到每桶100美元以下，後來再次出現飆升。3月23日，國際石油基準布侖特原油上漲約5%，達到每桶121美元以上。高通膨加上國際石油危機，但凡是有些歲數的老人都會記起“自我的十年”，想起當年的喇叭褲和迪斯可舞廳。
然而，摩根史坦利的跨資產策略師安德魯·席茨最近在一份報告中表示，儘管油價最近大幅上漲，通膨調整後的油價仍然遠低於20世紀70年代和80年代的水平。（財富中文網）