深夜！美國，重大發佈！
一系列重磅資料來襲。
台北時間6月27日晚間，美國商務部發佈的資料顯示，美國第一季度GDP平減指數年化季環比增長3.1%，較去年四季度的3.4%有所放緩；聯準會最青睞的指標—剔除食品和能源的核心PCE年化季環比終值上漲3.7%，較去年四季度的2%大幅增長。美國勞工部昨晚公佈的資料顯示，美國6月15日當周續請失業救濟人數183.9萬人，超過預期的182.8萬，為2021年底以來的最高水平。
當前，美股市場更關注的資料或許是，本周五（6月28日）即將發佈的核心PCE資料。市場預期，核心PCE物價指數年率將從4月的2.8%降至2.6%，這將是自2021年3月以來的最低水平。華爾街分析人士指出，如果核心PCE物價指數按預期節奏降溫，屆時聯準會降息預期或將進一步增加。
值得注意的是，美股市場正在上演一場巨大的“資產重新分配”：美股機構投資者正在向散戶投資者出售大量的科技股，包括“美股七姐妹”。高盛的最新報告顯示，今年6月，避險基金在美國TMT領域的淨賣出已經創下了高盛PB記錄以來最高紀錄。
重磅資料
台北時間6月27日晚間，美國商務部發佈的修正資料顯示，美國第一季度GDP平減指數年化季環比增長3.1%，較前值3%小幅上修0.1個百分點，較去年四季度的3.4%，有所放緩。
聯準會最青睞的指標—剔除食品和能源的核心PCE年化季環比終值上漲3.7%，較前值3.6%小幅上修0.1個百分點，較去年四季度的2%大幅增長。
與此同時，美國勞工部6月27日晚間公佈的資料顯示，美國6月22日當周首次申請失業救濟人數23.3萬人，略低於預期的23.5萬人，同時較前值23.8萬人小幅下降。
資料顯示，美國6月15日當周續請失業救濟人數183.9萬人，超過預期的182.8萬人，前值182.8萬人，為2021年底以來的最高水平。這表明，失業者要花更長的時間才能找到工作，對美國經濟而言並不是一個積極的訊號。
財經網站Forexlive點評稱，該資料在預期範圍內，不會令市場過於擔憂。但值得警惕的是，續領失業金人數創下周期性新高。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius最近表示，勞動力市場正在達到一個潛在的“拐點”，對工人的需求進一步減弱可能導致失業率上升。
同時，美國5月耐用品訂單環比初值0.1%，大幅高於預期的-0.5%，但較前值0.6%顯著下滑。
綜合來看，6月27日晚間公佈的一系列資料沒有令市場感到太大意外。資料發佈後，隔夜美股市場窄幅震盪，截至收盤，道指0.09%，納指漲0.30%，標普500指數漲0.09%。熱門科技股漲跌不一，亞馬遜漲2.19%，輝達跌近2%，特斯拉漲0.53%，蘋果漲0.4%，Meta漲1.26%，GoogleA漲0.83%，微軟漲0.15%。
美股市場關注的重點將轉向6月28日發佈的核心PCE資料，預計核心PCE物價指數年率將從4月的2.8%降至2.6%，這將是自2021年3月以來的最低水平。
華爾街分析人士指出，如果核心PCE物價指數按預期節奏降溫，屆時聯準會降息預期或將進一步增加。
激進的豪賭
當前，在美國利率期權市場上，交易員們正在對聯準會的降息路徑進行激進的押註：聯準會將在未來9個月最高降息達300個基點。
本周以來，與有擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的期權市場資料顯示，如果聯準會在2025年一季度之前將其關鍵利率降至2.25%，那麼這些不斷增加的押注就將獲得巨大受益。
這意味著，聯準會將在當前水平上至少降息300個基點。
分析指出，如果聯準會真的在9個月時間裡猛降300基點，那麼只有可能出現一種情況：美國經濟驟然間陷入急速衰退。
近來一系列美國經濟資料表現低迷，部分經濟衰退指標頻頻發出警告訊號。
美國諮商會最新公佈的資料顯示，由於預期商業狀況、就業市場和收入前景較為低迷，美國消費者信心本月再度出現減弱。
美國6月諮商會消費者信心指數降至100.4，5月資料從102下修至101.3。分項指數方面，預期指數已連續五個月低於80（通常預示經濟衰退的臨界值），目前徘徊在近10年低點附近。
目前，美國宏觀層面的經濟資料中，無論是“硬資料”還是“軟資料”都在下行。其中，“硬資料”更是已經下探至21個月的低點。
與此同時，部分經濟衰退預警訊號已經顯現。
其中，美國領先經濟指數（LEI）已經較本輪經濟周期峰值累計下跌14.7%。在過去65年的資料中，只有在經濟衰退期間才會出現這種下降。該指數綜合衡量了美國勞動力市場資料、製造業資料、樓市資料，乃至股市和債市的表現。
此外，2年、10年期美國美債收益率差本周一度突破-50個基點，為今年來首次，暗示市場預期將出現經濟衰退。
事實上，部分聯準會官員本周已表露出了對經濟下行風險的擔憂。今年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利表示，美國勞動力市場正接近拐點，進一步放緩可能會意味著，失業率上升。戴利敦促決策者保持警惕並對經濟可能出現的各種情景持開放態度。
猛烈拋售
美東時間6月26日，高盛的主經紀業務（PB）專家Vincent Lin最新發佈的一份報告，揭示了美股市場的巨大變動。
報告顯示，在過去一個月，避險基金正大舉拋售TMT股票，以半導體和半導體裝置股為首，其中包括輝達（扭轉了年初至今的趨勢）。
今年6月份，避險基金在美國TMT領域的淨賣出已經創下了高盛PB記錄以來最高紀錄。
美東時間6月26日，富國銀行宣佈，已調整其精選推薦（Signature Picks）股票投資組合，將輝達的超配倉位從6.8%削減至5%。富國方面表示，此次倉位削減是出於風險控制的考慮。
與此同時，美股散戶投資者正湧入有史以來最擁擠的股票市場，大舉買入“美股七姐妹”等超大型科技股。特別是在半導體領域，如輝達和3倍做多半導體ETF，散戶投資者的購買活動非常活躍。
此外，散戶投資者還通過購買2倍做多輝達ETF來增加對輝達的投資。
分析人士指出，避險基金似乎察覺到市場的狂歡即將落幕，因此，它們正積極撤出過度熱門或高估值的科技類股票，顯著減少了對熱門股的風險敞口。
在美股市場歷史新高的背景下，一場巨大的“資產重新分配”正在發生，美股機構投資者正在向散戶投資者出售大量的科技股，包括“美股七姐妹”。 (券商中國)