港股，突然大爆發！

2024/07/12

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市場突然出現大變局。

7月12日，亞洲交易時段開啟後，在多地市場集體重挫的背景下，中國資產走出獨立行情。其中，港股全線狂飆，截至10:30，恆指漲幅擴大至2%，恆生科技指數大漲1.7%；A股的表現也相對強勢，三大指數小幅低開後，滬指迅速拉升翻紅。

值得注意的是，房地產板塊全線大漲，港股景瑞控股最高暴漲超49%，世茂集團一度漲超21%，融創中國漲超7%；A股中洲控股、我愛我家、城建發展等多股漲停。消息面上，近期，據2024年6月的最新市場資料顯示，二手房市場經歷了一些積極變化。

外圍市場也有利多，美國6月通膨資料超預期降溫增強了對聯準會降息的押注。分析人士認為，港股市場受到聯準會貨幣政策的影響較為顯著，對其存在明顯且迅速的反饋。若聯準會逐漸進入降息周期，根據港幣錨定美元、香港的利率水平與聯準會趨勢基本一致來看，港股估值有望大幅提升。

關鍵時刻，日本當局也有大動作。隔夜，日元兌美元匯率突然大幅飆升，一度大漲近3%，日元兌其他貨幣全線走強。有消息人士稱，日本官方為支撐日元匯率，可能進行了一輪大規模購買。

7月12日，亞洲交易時段開啟後，多地市場集體重挫的背景下，中國香港股市全線狂飆，截至10:30，恆指漲幅擴大至2%，恆生科技指數大漲1.67%，國企指數漲超2%。

其中，地產股集體大漲，景瑞控股盤中最高暴漲超49%，世茂集團一度漲超21%，旭輝控股、融創中國、萬科企業、中國奧園、雅居樂、花樣年等大幅走強。

與此同時，A股的表現也相對強勢，三大指數小幅低開後，滬指迅速拉升翻紅，截至10:30，滬指漲0.11%，深證成指跌0.33%，創業板指跌0.12%。

其中，房地產板塊全線走強，中洲控股、我愛我家、城建發展等多股漲停，德必集團最高大漲超18%，招商蛇口、新城控股等多股漲超5%。

消息面上，近期，據2024年6月的最新市場資料顯示，二手房市場經歷了一些積極變化。成交量在月度和年度比較中均顯示出增長，其中70城市的二手房成交量同比增長37%，而15個高頻監測城市同比增長24%。此外，二手住宅成交價格的下跌幅度也有所收窄，自年初以來累計下跌6.4%，顯示市場正逐漸穩定。

外圍市場也有利多，美國6月通膨資料超預期降溫增強了對聯準會降息的押注。交易員幾乎完全押注聯準會將在9月和12月進行兩次降息。

分析人士指出，香港作為離岸市場，其流動性和風險偏好與全球宏觀環境共振。其中，港股市場受到聯準會貨幣政策的影響較為顯著，對其存在明顯且迅速的反饋，主要因港股資金來源多數與美國有關。若聯準會漸進入降息周期，根據港幣錨定美元、香港的利率水平與聯準會趨勢基本一致來看，港股估值有望大幅提升。

歷史回溯來看，美元與港股有著顯著的負相關關係。美元回落時，外資的流入與港股盈利的被動放大，或是歷史經驗中港股上漲的主要驅動。

值得一提的是，今日亞洲多地市場集體重挫，MSCI亞太指數一度大跌1.1%，創一個多月來最大跌幅，科技股遭拋售，台積電、三星電子、Tokyo Electron和SK海力士對該指數拖累最大。

其中，日本股市跌幅尤為猛烈，日經225指數盤中一度暴跌2.45%，重挫超900點，現報41424.61點。

另外，韓國綜合指數也大跌超1%。

當前，市場輪動資金正瘋狂拋售大型科技股。美股周四收盤，納斯達克指數暴跌1.95%，標普500指數跌0.88%，道指漲0.08%。其中，大型科技股集體下挫，美股“七姐妹”遭遇近一年來的最大拋壓，總市值合計蒸發了5988億美元（約合人民幣43000億元）。

隔夜，中概股逆市上漲，納斯達克中國金龍指數漲超2%。其中，小鵬汽車漲超7%，京東漲近7%，唯品會漲超6%，阿里巴巴、微博漲超3%。

美東時間7月11日，日元兌美元匯率突然大幅飆升，一度大漲近3%，創下2022年底以來的最大單日漲幅，日內最高報157.44。今日亞洲時段，美元兌日元稍有回升，截至發稿時，報159.25。

隔夜，日元兌其他貨幣全線走強，歐元兌日元下跌1.49%，至172.46日元，英鎊兌日元下跌1.32%，澳元兌日元下跌至107.2729日元。

7月12日，日經新聞報導稱，日本央行就日元兌歐元進行匯率檢查。這顯示日本正準備干預外匯市場。

此前有消息人士稱，日本官方為支撐日元匯率，可能進行了一輪大規模購買。對此，日本首席外匯事務官神田真人表示，“無法”評論日本是否干預了外匯市場。

在日元兌美元走強後，神田真人在東京對記者發表講話，稱市場想知道日元的走勢是對美國CPI的反應還是受其他催化劑影響。他表示，政府“一般不會”對是否干預外匯市場發表評論，如果進行了干預，將會在月底進行披露。

然而，此舉的規模和速度讓交易員們對日本干預的可能性保持警惕。日本當局早在今年5月初曾出手干預，以支撐日元匯率。

日本當地電視台朝日援引政府消息人士的話稱，官員們對匯市進行了干預。

國內新聞社時事通訊社援引日本高級貨幣外交官神田真人的話稱，他無法評論是否存在干預，但近期日元的走勢“與基本面不符”。

日本內閣官房長官林芳正稱，不就外匯干預置評，正密切關注外匯走勢。

也有分析人士認為，日元飆升可能是由美國6月通膨資料發佈後期權相關活動引發的，超預期降溫的通膨增強了聯準會最早在9月份降息的理由。

期貨市場顯示，交易員現在充分預期聯準會將在9月降息，到年底將再降息約60個基點，而本周早些時候的降息幅度約為45個基點，這削弱了美元。

大和資本市場駐倫敦經濟研究主管克里斯·希克魯納（Chris Scicluna）表示，財務省要過一段時間才會證實這一點，但這一舉措的程度給人留下了強烈的印象，表明其一直很積極，並利用了美國 CPI 資料公佈後採取的行動。

據倫敦證券交易所的資料，美國監管機構最新每周資料顯示，投機者持有的日元空頭頭寸價值為142.6億美元（約合人民幣1035億元）。一旦日本當局持續“大規模救市”，大量空頭頭寸或將面臨巨大風險。 (券商中國)