美元降息，做多港股

美國CPI漲幅低於預期，預示著今年9月美聯儲的首次降息基本板上釘釘，影響港股走勢的一個最關鍵變數就是美債利率，A股想要出現牛市，一個必要條件就是港股先出現牛市，從美債利率這個核心變數反推，演變邏輯就是：美債利率回落——>中美利差收窄——>外資流向港股——>AH溢價率收窄——>A股牛市啟動

而目前恆生AH溢價率指數依然高達142，如果未來美聯儲進入降息週期，資金流入港股後，我認為這個溢價率必然無法維持，應該至少回落到120附近，所以這段時間持有港股就能額外獲得一部分溢價率收窄的收益。

這周我們看到除了銀行股以外的高息股基本都大幅下跌了，銀行股目前獨一檔的股息率這時候就顯示出價值了，高息股行情越到後期，越應該回歸初心，回到最本質的東西——股息率，永遠記住，高息股策略是奔著穩定收股息去的，如果持倉標的暴漲降低了股息率，那非常好，相當於提前兌現了未來的收益。

很多事情都是動態變化的，兩年前煤炭龍頭股息率14%，銀行龍頭3%股息率，兩年過去了，都變成了6%股息率，作為高股息策略，就是根據不斷變化的股息率調整倉位。

最後附上南向資金最近一年淨買入港股金額前十的排行榜，其中有三家銀行股，大資金是非常追求確定性的，當中國一年期國債利率依然在1.5%附近徘徊的時候，

港股仍有大量5%以上股息率的優質央國企以及一籮筐中國最優質的網際網路和消費股公司，

美元即將進入降息週期，這樣的港股市場你怎能不愛呢？

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