熱錢狂湧 匯率連六升!台幣躍最強亞幣

市場研判聯準會升息循環告終，2024年大幅降息，激勵熱錢持續流入台灣，新台幣匯率20223/11/20勁升1.98角，收31.658元，連六升並創逾三個半月新高，累計升幅高達6.94角。匯銀主管指出：熱錢連日來湧入台灣等亞洲新興市場，新台幣匯率連六天以來，升值幅度高達2.19%，超越台灣主要貿易對手國貨幣韓元、日圓、人民幣與星元，登上「最強亞幣」寶座。

台股收漲外資連6買！台積電連13買

台股上周大漲3.15％，外資大舉回補，根據台灣證券交易所統計，上周外資在集中市場買超1218.00億元，超過2023年2月第一周的1,195.46億元，創下2023年以來單周買超最高的一周。此外，上周千億元買超，為2023年以來原本累計賣超金額一舉轉為買超105.84億元。個股買賣超部分，買超集中在晶圓雙雄、面板及金融股，買超聯電79781張、台積電66442張。

熱錢湧向日股登峰!巴菲特早就超前部屬

日經225指數一度攻上33年來高峰，日晶片股再創歷史新高

2023/11/20日經225指數，一度突破2023年6月盤中高點，達到33年來最高水準，隨後轉為小跌，日本半導體股則再創歷史新高。2023年日經225指數已上漲29%，日圓疲軟、企業獲利穩健以及東京證交所推動公司治理改革，都成了日股的利多。FactSet日本半導體指數，周一最高上漲0.9%，再創歷史最高水準。

巴菲特再度加碼日股!波克夏2023年第2次發債1220億日圓

波克夏發行了總價值1220億日圓的5種債券，期限從3年到35年不等。波克夏是日圓債券最大的海外發行者之一，該公司過去40筆債券交易中，有32筆是以日圓計價的。值得一提的，這是巴菲特年內第二次發行日圓債務。2023年4月，波克夏發行了五期共1644億日圓（約11億美元）的日圓計價債券。

報導指出市場普遍預期波克夏，此次發債籌得的日圓資金將用來投資日本股市。外資證券操盤手指出，「除了預期波克夏可能增持商社股外，市場也猜測可能會進行新投資，投資銀行股、汽車股」。波克夏已將日本5大商社持股比重平均提高至8.5%以上。波克夏表示打算長期持有這些日本投資，未來對這五家日本企業的持股比重可能會拉高至9.9%。

台灣日股基金規模爆增2.28倍!巴菲特3年前就超前部署日股

日股2023年屢創新高，帶動國人近年最大一波日股投資熱潮。2022年底境內日股基金規模僅新台幣14.58億元、境外日股基金則為251.25億元，2023年到10月已分別增至423.9億元及447.8億元，合計新增605.89億元，增幅2.28倍。

國內日股基金也一向乏人問津，2022年底規模不到20億元，2023年元大投信以近200億元的規模成立的日本龍頭企業基金，10月底基金規模已達377.8億元，成為拉升國內日股基金規模的關鍵，再加上國內三檔日股ETF基金也持續吸金，總計境內日股主被動基金規模較2022年底暴增28倍，整體規模達423.9億元。

台灣人買爆日本成消費冠軍!拉麵一碗1萬日圓沒在怕

台灣人最能買！3個月狂砸384億，奪訪日消費冠軍

日本官方統計，2023年6月訪日外國旅客估計突破200萬人，訪日旅客最多的為南韓55萬人，其次為台灣39萬人、美國23萬人，台灣訪日遊客數量也許不是最多，但台灣人訪日的消費力卻是全球第一；2023年4月到6月台灣人在日本花了新台幣384億元，擊敗美國、南韓等各國觀光客。

台灣人2023年4月到6月在日本的花費，其中台灣人花最多錢的地方就是購物，為660億日圓（約新台幣145億），其次依序是住宿446億日圓（約新台幣98億）、餐飲407億日圓（約新台幣89億）、交通費164億日圓（約新台幣36億）等，平均每位訪日的台灣人，花費為17萬6801日圓（約新台幣3.9萬）。

東京一碗拉麵賣1萬日圓!日本觀光正醞釀「差別化消費」

新冠疫情後，日圓一瀉千里，日本人沒錢出國，又面臨海外觀光客挾貨幣優勢大舉入境，造成當地消費物價攀升，甚至傳出東京六本木一碗拉麵售價1萬日圓（約新台幣2200元）。日本旅遊逐漸質變，「價格雙軌制」可能是今後趨勢，如果你不是日本人，得多花一點。日媒報導，JR集團本月起大幅調漲專門賣給觀光客的「Japan Rail Pass」價格，漲幅49%至77%不等，其中包括旅遊人士最喜歡的7日周遊券。之所以漲價，多少也有弭平日人心理不平衡的考量。

美國熱錢流向--最擁擠交易做多大型科技股

11月美銀美林經理人報告，74%看好經濟軟著陸或不著陸

11月美銀美林經理人調查報告：全球大型基金操盤手大幅加碼債券，對債券的配置大幅提升至淨19%加碼。自2009年3月以來最高，54%的經理人認為2024年債券的表現將居冠，遠高於股票的29%；但本月對股票佈局，從原本淨4%減碼，攀升至淨2%的加碼，是自2022年4月以來首次轉為加碼。

彭博資訊報導：近八成認為聯準會此波升息已到頂，遠高於上個月的六成，並看好短率將下滑，認為經濟將硬著陸的經理人由30％下滑至21%，現金部位自5.3%下降至4.7%，有74%經理人看好經濟軟著陸或不著陸。

美國熱錢回歸，股債同步進行加碼

Fed降息趨勢明確!資金大敲股票基金、高收益債

截至11/15當週，投資人大敲全球股票基金114.8億美元，創6月14日當週以來最大買超金額。其中光是美國股票基金的買超金額就達93.3億美元，遠高於前週買超量18.4億美元，觀察各類股資金流向，買超冠軍為科技股基金，在此期間大舉吸金21.5億美元，創2021/12/15當週以來新高。全球債券基金也保持買超態勢，獲資金淨流入35億美元，呈現連二買。

美債剛通過重大考驗，20年期美債標售優於預期

美國財政部週一完成200億美元規模20年期美國公債標，得標殖利率為4.780%，較預發行利率4.790%低，顯示長天期公債需求強勁。隨著20年債拍賣表現傳出佳績，燃起人們對殖利率持續下降的希望，長天期美債殖利率跳水。2年期公債殖利率從拍賣前的4.88%降至4.76%。10年期美債殖利率跳水約4個基點，30年期美債殖利率下挫約3個基點。

華爾街大空頭宣告失敗!股神卻有不能說的秘密

華爾街大空頭將冬眠!查諾斯宣布關閉避險基金

放空安隆 (Enron) 聲名大噪的華爾街傳奇空頭查諾斯 (Jim Chanos)：由於「所處的市場改變」，他決定關閉創立將近 40 年的避險基金。WSJ 報導以「華爾街最知名的空頭要冬眠了」為開場，形容查諾斯的決定。他在20年前從申報文件料到安隆將倒閉，放空後大賺一筆，後來最為人知悉的便是長年做空特斯拉 (TSLA-US)，但後者也讓他蒙受不小的虧損。

查諾斯基金鎖定他認為股價過高、或有欺詐情事的公司放空，但最近在美股多半處於上漲的情況下，他的空頭押注遲遲無法獲利。他的Chanos&Co.管理資金規模大不如前，從2008年的60億美元降到目前的不到2億美元，基金績效2023年來下跌4%，也不如標普500同期的上漲逾17%，以及特斯拉90%漲幅。

巴菲特13F神秘交易，華爾街估可能是這幾檔金融股之一

巴菲特旗下波克夏海瑟威公司發布了最新的13F 報告，強調該公司在第三季至少增加一檔新股，但要求美國證券交易委員(SEC)會對其進行保密處理，華爾街分析師紛紛猜測，這很可能是一檔金融股。波克夏上一次向當局申請將特定持股保密是在2020年底，當時波克夏正增持雪佛龍(CVX-US)和Verizon Communications(VZ-US)的股份。

《巴隆周刊》撰文分析，這次巴菲特這個神秘交易可能是一檔或多檔的「金融股」，波克夏在第三季金融股部位增加了12億美元，但週二發布的13-F文件中並未揭露增持金融股的情況。《巴隆周刊》推測：波克夏可能會收購一家前25強的金融公司。如果排除目前和過去持有的金融股，他們列出摩根士丹利(MS-US)、貝萊德(BLK-US)和Chubb(CB-US)等可能名單。

120年歷史為鑑：美股通常10月觸底後迎聖誕行情

Business Insider 24日報導，統計1900~2022年道瓊工業平均指數每年的百分比變化中值後發現，道瓊一般都會在10月底左右觸底、於年底迎來上漲行情。2023年似乎與季節性趨勢差不多。歷史上，道瓊自7~9月高點拉回、至10月底的跌幅中值約為8%，而2023年道瓊自7月底高峰起算、至10月24日為止已下挫近7%。報告稱10月的最後一週，股市通常會從季節性的疲軟走勢轉入牛氣最沖天的兩個月。投資人最好能變得更悲觀、股市面臨進一步超賣，才有機會啟動年底多頭行情。

大家好，我是興哥。這一波台股的上漲已經超過了1000點。而一萬七千點站上之後，目前看到熱錢持續湧進，台幣從32.6強升到31.3元，可見的資金持續的流入，包含了台股的大漲、台積電的買超都屬於外資補買、認錯行情的動作。除此之外我們看到，日本的股市也是一樣，這一波大漲過程中，今年大漲28%左右。台股相關的日本ETF，三檔通通也是有跟上漲幅。而操作日股最神也最厲害的、莫過於股神巴菲特，因為他借了日圓，發了日圓債，避開了匯率的波動損失，且持續加碼五大商社。我們看到日股應該還有一段空間可以來做期待。最後回到美國，美國的部分，目前看到資金是買進基金跟高收益債，因為高收益債目前看來明年的漲幅會比今年大。因此短線回到台灣，回流的資金受惠到金融股，而我們之前提到的所謂長期的債券：包含美國公債和公司債等等，這一波反彈的空間已來到7個點至8個點，接下來往上墊高的機會有，不過還是以高債息為主，來做這樣的觀察。興哥抖音

10月核心CPI放緩至4%，2021年9月來最低

因能源價格大幅放緩，美國10月整體CPI超預期降溫，核心CPI也超預期降至2021年9月來最低，市場進一步押注聯準會將在2024年降息。2023/11/14美國勞工統計局公佈的數據，美國10月CPI年增3.2%，較9月的3.7%放緩，低於預期的3.3%，環比成長較9月的0.4%放緩至0，也低於預期的0.1%。

聯準會更關注核心通膨，較9月的4.1%小幅放緩至4%，也低於預期的4.1%，但仍高於聯準會的2%的目標水平，季增速由0.3%放緩至0.2%，低於預期的0.3%。

CPI降溫：美元大跌，美股、美債狂歡!

聯準會緊縮週期結束、降息倒數開始，股市飆升、殖利率和美元暴跌

15 個月以來最支持聯準會鴿派的通膨數據出爐，多頭喜上眉梢股集體衝高：

美股:標普一度升破關鍵4,500點大關，收於4,495.70點，創4月以來最佳日，那指收盤漲超2.3%，僅花不到一個月就輕鬆退出修正區。

美債:2年期美債殖利率下跌22個基點至4.82%，10年期美債殖利率下跌19 個基點至4.44%。

美元指數:美元指數貶近1.5%，至104.07，單日貶幅為2022年11月以來最大。

黃金:12月交割的紐約黃金期貨收盤上漲16.30美元或0.8%，報每盎司 1966.50美元，2023/10/18以來最大漲幅。

CPI放緩原因細分項目：油價下跌

從整體CPI的環比來看，能源指數10月下跌2.5%，其中汽油指數下跌5.0%，足以抵銷其他能源成分指數的上漲。車輛成本在2021-2022年的通貨膨脹期間一直是通膨的主要組成部分，但10月有所下降。二手車和卡車的價格仍在持續回落，10月下跌了0.8%，年減7.1%。新車價格下降0.1%。

通膨數據一出：12月升息機率幾乎為零!

「聯準會傳聲筒」之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos ：新數據有助於讓投資人放心，聯準會可能不再升息。根據 CME FedWatch 工具，交易員認為這份報告降低聯準會 12 月升息的可能性，聯邦資金利率持穩在5.25%-5.5%的可能性為 95%，預計首次降息將在2024/05執行。

華爾街看法：最快2024年開始降息，美債看多!

公布2024年展望報告！大摩預測Fed「這時」開始降息 美股債看多

大摩公布的2024年展望報告中表示，Fed將從2024/06開始降息，9月會再次動手，第4季起每次會議均將降息1碼。大摩估計，政策利率將在2025年底降至2.375%。大摩公布的另一份報告中，策略師預估，貨幣政策轉趨寬鬆，美國債券可能比一年前更有吸引力。市場開始反應降息周期啟動，2024年10年期公債殖利率將跌至3.95%；債券殖利率和價格呈反向走勢。

瑞銀大膽預測美國2024年降息275個基點，四倍於市場共識

瑞銀策略師於13日預估，聯準會2024年將會降息2.75%，幾乎達市場預期降息幅度的四倍。瑞銀策略師預測，在通膨持續降溫的背景下，聯準會最早將在2024/03開始放鬆貨幣政策，可能以寬鬆周期內典型的大幅步伐調降利率。

策略師預測，美國經濟將在2024年第二季陷入衰退，以此為背景，到2024年底時，聯邦基金利率將會降到2.5％至2.75％的目標區間，預計到2025年初，終端利率將達到1.25％。基於上述對降息的預期，瑞銀預估美國公債殖利率將走低，由於美債發行量仍然高，預料10年期美債殖利率將在2024年見底，來到3.5％左右。

為何2024年要降息?美國經濟恐陷衰退危機!

瑞銀預測2024年美國經濟陷入衰退，迫使Fed大幅降息

瑞銀強調：「經濟擴張面臨利率上升帶來的越來越大壓力。信貸和貸款標準似乎正在收緊，而不僅僅是簡單的重新定價。隨著時間演進，勞動市場收入已經被向下修正。」瑞銀策略師預估，美國2024年國內生產毛額僅會成長0.3％，較過去四個季度的3％成長幅度明顯放緩，到2024年底，失業率將比目前水準上升一個百分點以上，達到5.0％。

恐比陸更慘！消費動能減退，美經濟5大警訊浮現

美國消費者堪稱是經濟的最強支柱。儘管面對高利率，2023年美國前3季經濟一直保持穩定成長，就是靠著強勁的消費支出支撐。但麥格里全球策略師直言，歷經報復性旅遊、觀看演唱會等大肆揮霍之後，通常會伴隨而來的「宿醉」即將出現。美國經濟已經浮現5大警訊，顯示美國消費力道正走向衰退。

信用卡拖欠率正在上升。2023年第3季信用卡持卡人的拖欠率升至2%，約為2021年第1季的2倍。紐約聯邦儲備銀行的最新報告：嚴重拖欠信用卡還款至少90天的美國人在第3季的比例上升至6%。威茲曼：這反映出金融壓力正在增加，人們可能縮減支出。在第三季度，美國信用卡債務環比增加480億美元，使得債務總額達到1.079兆美元，創歷史新高。

美國人的儲蓄減少。美國經濟分析局的數據顯示，9月美國人平均將個人可支配收入的3.4%用於儲蓄，低於8月的4%，更遠不如於疫情前的7%。舊金山聯邦儲備銀行的研究顯示，過剩儲蓄可能在第3季末消耗殆盡。

消費者信心已連3個月下滑。反映出面對即將到來的經濟衰退，消費者的憂慮顯然仍在加劇。

消費意願降低。因為儘管假日購物季節即將到來，但麥肯錫的美國消費者調查顯示，僅有35%的人計畫2023年進行大筆消費，低於2022年的39%。摩根士丹利的另一項調查顯示，近7成的民眾要等到零售商提供折扣後才會開始購物，而預期的平均折扣在30%左右。

零售商在假期前不打算招聘太多員工。在假日購物季節到來之前，零售商通常都會在10月完成加碼招聘。但美國勞工統計局的數據顯示，零售商的假日招聘人數降至約5年來的最低水平，僅13.5萬人，顯然業者已經預估2023年假日購物季銷售勢將疲軟。

消費力開始下降!美國人的省錢生活!

如果你在十元商店的停車場看到賓士車，不要懷疑，你沒看錯。在美國，民生用品價格不斷翻揚，連高所得者也開始到Dollar General、Aldi、五美元店（Five Below）這類平價零售商店採購。美國富人向來不認為折扣店是自己該去的地方，但一盒10～12個雞蛋就要8美元，連許多富人都覺得很荒謬。

對某些人而言，豪擲千金曾經一度蔚為風潮，但「如今最流行的是要讓每一毛錢發揮最大效應，不要被當盤子。」不論你賺多少錢，想盡辦法買到物超所值的東西，已經不再是件丟臉的事。

美國植4顆牙費用「可買特斯拉」數十萬人為省錢衝墨西哥「臼齒城」

每年都有數十萬名美國人超越美墨邊境，來到墨西哥下加州（Baja California）洛斯阿勒戈多涅斯（Los Algodones）小鎮，做根管治療和瓷牙貼片。一位民眾透露，他在美國加州植牙整套療程可能要5萬7000美元（約合新台幣175萬元），幾乎是一輛特斯拉的價錢，因此為了省下巨額的醫療費，多跑幾趟「臼齒城」（Molar City）也是值得的。

64歲已退休的亞利桑那州居民巴瑞（DavidBarry）：他在十多年前就開始在「臼齒城」看牙，並表示許多美國人根本沒錢看牙醫，「很多人沒有牙科保險，或牙科保險給付很少，例如一年1000美元裝牙套之類。如果需要大整修，這根本不夠，所以我第一次來就處理了不少問題，植了數顆牙，還裝了牙套。加州的報價是3萬5000美元。我想我在這裡大概花了6000或8000美元。」

通膨後遺症多嚴重!阿根廷民不聊生!

阿根廷10月通膨暴增至142.7％，創32年新高

阿根廷在經歷數十年來反覆出現債臺高築、財政管理不善和貨幣震盪的金融危機後，目前正在高達3位數的通貨膨脹率下苦苦掙扎。最新數據顯示，該國10月消費者物價指數（CPI）暴增至142.7%，雖略低於預期，但仍創32年以來最高。對此，經濟學家認為，高通膨歸咎於當局大舉印製鈔票，以及民眾對阿根廷披索始終缺乏信心，以至於阿根廷從2022年的通膨加速至1991年來最高水準，自2023/01以來，CPI就上漲了120%。

阿根廷美金被換到空！包機載運5億美鈔應急

阿根廷國內正面臨嚴重通膨，9月通膨率達到12.7%，阿根廷人搶著換美元，導致當地銀行現鈔短缺。當地銀行緊急包下7、8架私人飛機，從美國調了5億美元現鈔，大約台幣161億應急，只是資金大量流失，讓阿根廷批索持續貶值，黑市匯率甚至一度突破，1000披索兌換1美元的水準，民眾生活困苦認為國家正在倒退。(目前350阿根廷披索兌換1美元) 。

54歲家庭主婦：「就好像價格不存在一樣在決定購買之前，我需要去看同一產品的1.2.3個價格，需要花更多時間無論你一周買什麼，下週的價格都會有所不同。」布宜諾斯艾利斯的一位麵包店經理每兩個月漲價一次，現在他幾乎每週都在籌資，因為2023年到目前為止，他的投資成本已經飆升，黃油價格上漲80%，牛奶幾乎上漲100%，小麥上漲120%。

大家好，我是興哥。最近台股到底是在漲什麼?從美國的通膨到台灣的市場，你應該是看這個指標：CPI因為持續的降溫，因此讓聯準會的升息機率大幅的降低，有可能12月按兵不動，2024年3月或是5月就會提前降息，因此這樣的數據一釋出之後，美股大幅的噴出、NASDAQ噴出、黃金大漲，造成了壓抑10年期公債殖利率，整個市場的危機解除。而美元指數在弱勢的狀態下，造成匯率弱，因此造成亞幣的大漲，新台幣升值，所以外資持續的買超。而這樣的一個態度，華爾街說到2024年度是否會提前的降息，2024年有可能美國的經濟出現衰退的訊號。那美股的市場，如果現在看持續的衰退，那這一波應該就是強力的反彈、非正式的回升。因此在投資的價值上，我們也是看短線的反彈，應該是要留意高出，而不是在這邊去做追多的動作。目前此狀況下，我還是認為逢低反彈去佈局債券ETF，比去追股票來的有利喔。興哥抖音

Dropbox於8月25日宣佈，由於觀察到越來越多的客戶購買其無限制的高級儲存方案主要是用於加密貨幣或奇亞幣（Chia）的挖礦，而非企業或組織的正常業務需求，因此決定將此無限制方案改為計量式儲存方案。

Dropbox近期調整了其儲存方案，原因是發現越來越多的客戶購買高級儲存方案主要是用於挖礦，而非真正的企業需求。這種行為的激增使得某些客戶的儲存使用量遠超過一般企業級客戶，可能影響其他使用者的使用體驗。因此，Dropbox決定不再提供無限制的儲存，但仍確保Advanced方案的15TB儲存空間能滿足大多數團隊的需求，這相當於可以存儲約1億份檔、400萬張照片或7500小時的高清影片。

對於需要更多儲存空間的客戶，Dropbox將提供儲存空間附加方案。新客戶可以從9月18日開始購買，而舊客戶則從11月1日開始。該方案的價格為每月10美元，提供額外1TB的儲存空間；或者客戶可以選擇每月8美元的方案（需一次性購買一年），也能獲得1TB的額外儲存空間。

奇亞幣的挖礦方式主要是透過佔用大量硬碟空間來計算雜湊值。這種挖礦方式被認為比利用顯卡和CPU挖礦更節能，但同時也導致硬碟市場供應緊張。奇亞幣的挖礦不需要GPU，而是強調擁有大量的儲存空間。因此，挖礦者會尋求更多的硬碟空間來增加獲得區塊的機率。

由於Dropbox提供了大量的雲端儲存空間，這使得一些用戶可能會考慮使用其無限制的高級儲存方案來存放奇亞幣的挖礦資料。這種行為不僅對Dropbox的儲存資源造成壓力，還可能影響到其他正常使用Dropbox的客戶。因此，Dropbox決定調整其儲存方案，以避免其服務被大量用於奇亞幣挖礦。

離預售結束不足一個月　潛力的迷因項目Wall Street Memes

Wall Street Memes，簡稱$WSM，是一個專注於創建和分享與華爾街相關的迷因圖的網路社區。為了將這一網路運動加密貨幣化，$WSM迷因代幣應運而生，並得到了Elon Musk等名人的關注。該代幣在Wall Street Memes社區供應量為100%，其中50%用於預售。

目前，$WSM的預售非常成功，吸引了大量的加密界大咖。行業專家認為，繼Pepe、Sponge和Wojak等迷因幣後，$WSM將是下一個即將爆發的項目。行業專家認為，繼Pepe、Sponge和Wojak等迷因幣後，$WSM將是下一個即將爆發的項目。目前的預售價格為$0.0337，建議你關注並考慮投資$WSM，把握這一難得的投資機會！

Wall Street Memes已確認為9月27日在一級交易所上市，WSM質押和購買進行質押的選項現在也已在網站上啟用。

彙整鉅亨號中所有使用「亞幣」關鍵字，所發布的內容 (依照時間排序，最新在前，舊的在後)`

興哥就事論事EP165 全球熱錢流向

興哥就事論事EP163美國CPI降溫，卻有經濟衰退危機?

Dropbox稱被濫用卡奇亞幣（Chia）挖礦