台北時間7月24日深夜，加拿大央行宣佈降息25個基點，將基準利率從4.75%降至4.5%，符合市場預期。這是繼加拿大央行今年6月降息後，連續第二次降息。加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆表示，如果通膨持續放緩，可能會再次降息。

受此影響，市場預期加拿大央行後續將進一步降息。據路透社的最新調查顯示，在參與調查的30位經濟學家中，有16位經濟學家預計2024年加拿大央行將總計降息4次，到年底降至4.00%

目前，加拿大央行設定的利率已經比美國聯邦基金利率上限低了100個基點，這是自2006年以來的最高水平，直接加劇了市場對加拿大貨幣貶值的擔憂情緒。在宣佈降息後，美元兌加拿大元匯率直線拉升，日內最高漲至1.3816，創下4月19日以來的最高水平。

台北時間7月24日晚間，加拿大央行宣佈，降息25個基點，將基準利率從4.75%降至4.5%，符合市場預期。這是繼加拿大央行今年6月降息後，連續第二次降息。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆表示，如果通膨持續放緩，可能會再次降息。

麥克勒姆在講稿中寫道，隨著通膨目標在望且經濟中有更多過剩供應，“下行風險在我們的貨幣政策討論中佔據了更大的權重。”

麥克勒姆強調，進一步降息的預期是“合理的”，但也表示央行將逐次會議做出決定。官員們表示，他們在控制價格壓力方面繼續取得進展，2%的通膨目標“指日可待”。

加拿大央行的官員們認為低於潛在水平的經濟增長將繼續冷卻通膨，並表示他們花更多時間討論經濟逆風。

加拿大央行預計，加拿大的GDP增速將在2025年恢復到潛在水平之上，預計到2025年底通膨將達到2%的目標水平。

加拿大央行表示，儘管工資增長仍然較高，但隨著勞動力市場放鬆，工資增長正在放緩。企業定價行為已“基本正常化”，通膨預期也有所下降。

最新披露的資料顯示，2024年6月份的通膨率略低於預期，加拿大央行密切跟蹤的核心通膨指標也小幅下降。這使得市場幾乎100%定價了加拿大央行將啟動第二次降息。

麥克勒姆曾表示，他認為軟著陸即將到來。軟著陸指的是經濟放緩，使物價壓力降溫，但不會引發大規模失業。

分析認為，加拿大央行的立場發生了重大轉變，對通膨態度發生了顯著轉變。6月會議時的討論顯示，官員們曾就是否需要更多通膨降溫的證據才能放鬆貨幣政策展開辯論，現在他們更加確信已經掌握了足夠的證據進一步降息。總體而言，加拿大央行官員們似乎更加確信價格壓力已得到控制，並越來越關注經濟軟著陸。

回顧此前，今年6月5日，加拿大央行宣佈，將基準利率下調25個基點，由5%降至4.75%。這是自2023年7月以來，在六次將利率長期保持在5%之後，四年來的首度降息。這也是G7國家（七國集團）的“首降”。

當前，市場預期加拿大央行後續仍將進一步降息，以刺激經濟。

據路透社的最新調查顯示，在參與調查的30位經濟學家中，有16位經濟學家預計2024年加拿大央行將總計降息4次，到年底降至4.00%；有10位經濟學家則認為降3次，年底利率降至 4.25%。還有4位的預測更是認為年底的利率將低至3.75%。

降息25個基點後，加拿大央行設定的利率已經比美國聯邦基金利率上限低了100個基點，這是自2006年以來的最高水平，直接加劇了市場對加拿大貨幣貶值的擔憂情緒。

在加拿大官宣降息後，美元兌加拿大元匯率直線拉升，日內最高漲至1.3816，創下4月19日以來的最高水平，現報1.3809。

但也有分析人士指出，聯準會將在今年9月開啟降息正在成為市場共識，將緩解加元貶值的壓力。

當地時間7月26日，美國商務部將公佈美國6月個人消費支出（PCE）物價指數，這是聯準會青睞的通膨指標。目前，接受道瓊斯調查的經濟學家普遍預計，美國6月PCE物價指數同比增速預計將從5月的2.6%降至2.4%，核心PCE物價指數同比增速預計也將從5月的2.6%回落至2.5%。

對此，多家分析機構稱，如若美國6月PCE物價指數如預期回落，聯準會在今年9月啟動降息將成定局。

摩根士丹利最新發佈的報告中稱，美國的通膨黏性已經消失，摩根士丹利預計6月美國PCE物價指數將下降，使得第二季度美國核心PCE物價指數同比增速達到2.5%，相比之下第一季度為3.7%。

摩根士丹利研究部預測的基準情景是，隨著通膨緩和，聯準會將在今年9月、11月和12月分別降息25個基點。

芝加哥商品交易所的“聯準會觀察工具”顯示，目前，市場預期聯準會9月降息25個基點的可能性為92.1%，維持利率不變的可能性為6.5%。

受聯準會降息預期影響，美國國債市場上演了罕見一幕。

當地時間7月23日，美國財政部拍賣690億美元兩年期國債，拍賣結果顯示，市場需求大，海外買盤創歷史最高紀錄。

作為衡量美國國內需求的指標，包括避險基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行、政府機構和個人在內的直接競標者（Direct Bidders）獲配比例為14.4%，創今年1月以來的最低。

海外需求極度強勁。作為衡量海外需求的指標，通常由外國央行等機構通過一級交易商或經紀商參與競標的間接競標者（Indirect Bidders）獲配比例高達76.6%，遠高於6月份的65.6%，創下歷史新高。

作為承接所有未購買供應的“接盤俠”，一級交易商本輪獲配比例僅為9%，得益於海外需求井噴，這一比例創下歷史新低。

分析稱，聯準會將於下周舉行議息會議，市場普遍預計美國將在9月降息，因此資金正趕在降息之前瘋狂湧入短期美債。

本次2年期美債拍賣的得標利率為4.434%，大幅低於6月25日的4.706%，二者相差27.2個基點。本次的2年期美債得標利率也創下今年1月以來的最低水平。本次得標利率比預發行利率4.457%低2.3個基點，這是二者有記錄以來的第二大差距，差距僅小於2023年3月，進一步凸顯市場需求強勁。

前紐約聯儲行長Bill Dudley發表專欄文章稱，經濟狀況使得聯準會有理由在下周會議上降息；受此影響，市場對聯準會在9月開始降息的預期小幅增強。 (券商中國)

當地時間6月5日，美股三大指數開盤齊漲。輝達盤初漲1.5%，最高報1184美元/股，續刷歷史新高；蘋果總市值重回30000億美元；台積電美股盤初漲逾6%，股價創歷史新高。

消息層面，ADP資料低於預期，美國5月就業增長和薪資增長雙雙放緩。此外，加拿大央行宣佈降息25個基點至4.75%，為G7國家（七國集團，包括美國、英國、法國、德國、日本、義大利和加拿大）“首降”。台北時間6月6日晚間，歐洲央行也將在結束議息會議後公佈利率決議。

當地時間6月5日，美股三大指數開盤齊漲，道指漲0.23%，標普500漲0.43%，納指漲0.68%。截至台北時間21:42，道指漲0.08%，標普500漲0.33%，納指漲0.67%。

美股科技股多數上漲。台積電美股盤初大漲，股價一度觸及161.96美元，創歷史新高，現漲5.9%；蘋果漲超1%，總市值重回3萬億美元，蘋果全球開發者大會將於下周開幕；輝達盤初漲1.5%，最高報1184美元/股，續刷歷史新高，總市值達到2.9萬億美元。

企業軟體巨頭SAP SE宣佈將以15億美元收購資料分析服務商WalkMe，受此提振，WalkMe股價大漲42%。根據協議，這筆交易的價格為每股14美元，預計將是一筆全現金交易。

網易盤前漲逾3%，開盤後漲逾2%。網易公司與暴雪娛樂在今年4月宣佈達成合作，暴雪國服戰網現已正式啟用，允許玩家登錄。

宏觀層面，台北時間6月5日晚間，ADP就業報告顯示，美國5月ADP人數增加15.2萬人，預估為增加17.5萬人，前值為增加19.2萬人。

華西證券認為，5月份美股勢頭強勁，美股集中度過高的問題延續。上周納指出現下跌，終止了數周的連續上漲走勢。這反映了市場對科技股繁榮能否持續存在擔憂。受近期經濟資料影響，目前美股市場風險偏好有所降溫，上行空間有限，但還未出現明顯調整趨勢，對美股未來走勢持保守態度。

星展銀行表示，聯準會陷入“通膨隨時反彈”和“經濟可能衰退”的兩難之中；科技股短期面臨拋壓，但調整後將重獲支撐；避險基金並非看淡科技股，而是為平衡各方風險；6月將是美股充滿挑戰的一個月。

加拿大央行降息25個基點 為G7國家“首降”

據央視新聞，加拿大銀行當地時間時間6月5日決定，下調政策利率25個基點，從5%降至4.75%。這是加拿大銀行四年多來首次下調其政策利率，也是G7國家“首降”。

金融界人士認為，加拿大目前的通貨膨脹情況已經得到緩解，而經濟增長幾乎陷入停滯。因此，加拿大銀行決定下調政策利率。

在此之前，加拿大統計局公佈的4月份消費者價格指數為2.7%，繼續放緩。隨後公佈的今年第一季度實際國內生產總值增長率為0.4%，年化1.7%，遠低於預期。 (中國證券報)

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