1、經濟增長 預計2025-26年中國實際GDP增速放緩至4%，名義GDP增速降至3%。原因是我們暫時擺脫不了反通膨的狀態。儘管政策已經轉向，但是房地產庫存的問題，產能過剩的現象，都是制約經濟增速放緩的因素。還有川普上台之後帶來的關稅衝擊，也會使我們經濟承壓。 25年的財政支援依然以供給側為主，意思是主生產，抓就業，輔消費，穩物價。同時預測官方赤字率會從24年的3%擴大到3.7%，超長期特別國債會從24年的1兆提高到2兆，但是只有約1/3會投向消費跟房地產去庫存，剩下的2/3還是會用在基建和製造業的資產，所以大摩給的結論就是25年的經濟很可能處於探索期，政策刺激效果大機率也很有限，至少要在2026年才會逐漸加碼。 25年會推出以消費為主的第三輪政策刺激，其中就可能包括減免個人社保繳費2-3年，生育率支援計畫，加快推動城中村改造的貨幣化安置等等。

更深刻瞭解汽車產業變革 2025 年 1 月 10 日，煥新 Model Y 毫無預兆地登陸中國市場，並帶來 2025 年的第一個名場面：特斯拉以「儘管對比」為宣傳標題，雷軍報以「好的」回應，由此引發了中國新造車對煥新 Model Y 的「叫板」熱潮。 自 2021 年在中國上市以來，Model Y 車系便是中國新造車的「一生之敵」。 明爭暗鬥 4 年後，展望 2025 年，中國新能源車市場的主要看點必定包括，那家中國新造車品牌能將 Model Y 車系從「銷冠」的位置上「拉下馬」。