又到了避險基金一年一度的比比誰“賺得更多”時間！動盪的2025里，到底是老牌巨頭屹立不倒還是新銳黑馬殺出重圍？一起看下去👇兩大巨頭慘敗？賺得最多的竟然是……檢驗避險基金一整年工作成果的重要指標就是投資回報率，而能否跑贏標普500指數16.4%的漲幅也是很大的加分項。話不多說，先為大家展示Business Insider統計的全球15家頭部避險基金公司2025年投資回報率👇資料來源自Business Insider，圖為WST整理繪製AQR：賺得盆滿缽滿~避險基金公司AQR Capital Management在2025年交出了一份亮眼的成績單：旗下所有基金的回報率均達到兩位數。其多策略基金Apex的回報率更是達到了19.6%，登頂榜一。同時，AQR在2025年的資產增幅也創紀錄地達到了750億美元，目前資產規模達1890億美元。AQR成立於1998年，由核心創始人Clifford S. Asness以及多位金融與學術界背景深厚的專業人士創立。Clifford S. Asnes“AQR”的名稱本身就源於Applied Quantitative Research——強調定量研究在投資實踐中的應用，因此公司的投資哲學也根植於學術研究與實證資料。而AQR Apex Strategy則是AQR旗下的多策略避險基金旗艦產品，它融合了AQR內部不同交易策略（包括股票選股、宏觀方向性策略、相對價值套利、趨勢跟蹤等多類策略）以產生穩健回報。Citadel&千禧年：力挽狂瀾局2025年初動盪的局勢在兩家避險基金巨頭的身上體現得尤為明顯。cr.New York Post2025年第一季度，Ken Griffin掌門的Citadel回報率下跌了0.8%，而Izzy Englander掌門的Millenium Management更是下跌了2%。即使是面臨如此“天崩開局”，兩位經驗老道的CEO也絲毫不慌。Griffin在一季度結束的一封郵件中告訴他的資金經理們，要利用當前的動盪局勢持續“進攻”。Ken Griffin好消息是，川普在去年年中放棄了許多激進的關稅措施，推動股票指數在年底前錄得強勁漲幅。功夫不負有心人，直至2025年末，兩大基金都在經歷上半年短暫虧損後實現反彈。Citadel的旗艦多元策略基金Wellington（也是該公司規模最大的基金）在2025年錄得了10.2%的漲幅；Millenium則為10.5%。市場動盪下，“小公司”反而更吃香先來看一組資料：根據PivotalPath統計，截至2025年11月，管理規模低於5億美元的基金表現優於規模更大的同類基金。其中，規模最小的基金（管理規模低於1億美元）表現最為突出，回報率達14.6%。cr.PivotalPath而在回報率排名Top 5的避險基金裡，就有不少表現出色的小型避險基金，下面就為大家簡單介紹其中一家~ExodusPoint Capital ManagementExodusPoint於2018年橫空出世，並以史上最大規模的發行強勢進軍避險基金領域。目前，ExodusPoint全球員工數量658名，管理資產規模119億美元。公司創始人兼CEO Michael Gelband的來頭就不小——在創立該公司前，他曾是Millennium的全球固定收益主管，在他任職的8年間，所領導的部門就創造了70億美元的交易收入。Michael Gelband與妻子的合照知道Michael Gelband要“單干”後，避險基金的支持者們紛紛湧入他的新公司進行投資，該公司成立之初便以創紀錄的85億美元資金啟動交易。發展階段的ExodusPoint也在幾年時間裡完成了避險基金歷史上最大膽的人才挖角之一：從競爭對手那裡挖走了數十名經驗豐富的交易員。（簡單看了一下官網，包括但不限於Millennium、Balyasny、AQR、Two Sigma、Nomura等）2025年，ExodusPoint也持續發力，在年終拿到了投資回報率18%的好成績，幾乎是Millennium的一倍。宏觀策略基金，殺瘋了2025年是一個“宏觀訊號清晰、資產相關性下降”的年份，這不是多策略的舒適區，卻正好是宏觀策略的主場。在更廣泛的基金領域，有另一位王者迎來自2008年以來的最佳表現——橋水基金旗下Pure Alpha避險基金截至2025年底上漲33%，創下該機構成立50年來最高年度收益。cr.reuters同時，橋水基金旗下其他主要的投資策略也都表現均衡：All Weather基金在2025年實現了20.4%的收益亞洲和中國地區的總回報分別上漲了36.9%和34.2%公司新推出的AIA宏觀基金運用人工智慧技術進行投資決策，同期收益率為11.9%在2022年上任的CEO Nir Bar Dea的領導下，橋水基金持續轉型發展，並取得了上述業績。截至2025年9月底，橋水基金管理的資產規模約為920億美元。 (WallStreet Tequila)
