市場傳出，輝達（NVIDIA ）將專注於CoWoS-L技術，可能會取消原定於今年第4季將大規模生產的B100 GPU ，滿足GB200需求。中信里昂出具報告指出，將有3家台廠受益，包括台光伏奇鋐和京元電。 報告指出，為滿足B100的需求，輝達也將基於CoWoS-S的B200A作為替代方案。另外再增加另一個針對推理和小型企業客戶的GB200A Ultra NVL64的低端產品，以加強產品組合。 中信里昂表示，根據供應鏈端訊息，伺服器供應鏈已經在7月底開始接收輝達GB200 Bianca並開始初步生產。預計2025年GB200供應不會受到影響，對明年GB200機架預測數仍是6萬至7萬架。 由於輝達取消B100的規模量產，市場對Hopper GPU （H100/H200 ）的需求可能會在今年或延伸至明年上半年均保持高水準。而輝達也正在增加B200A （B10 2 ）的生產，該產品採用CoWoS-S技術，作為B100的替代方案。

【導讀】老黃新GPU深夜炸場，超高規格的背後也付出了不小的代價，小編帶大家深入了解一下新架構的硬體細節與成本，新顯示卡的售價究竟高不高？輝達也得開始捲了 老黃的新GPU又在深夜炸場，震撼了所有的觀眾。 除了硬體參數上的震撼之外，大傢伙最想知道的還是新GPU的售價會不會同樣震撼。 以下就讓我們從規格參數、製程節點、封裝設計等方面來深入分析新一代Blackwell GPU的系統、定價、利潤，以及Jensen's Benevolence（老黃的仁慈）

AMD、AMAT、KLAC、INTC、LRCX、MU、NVDA、STX、SWKS和WDC等以及一級市場的Cerebras、Groq、Tenstorrent、Sambanova等公司，甚至包括了美國商務部工業和安全副部長Alan Estevez主持的小組討論。總結如下： 輝達表示B100相比H100性能提升超過2-3倍（註：輝達CFO原話是「2-3倍聽起來低了」。因為H200相比H100就是80%提升，B100相比H200 2倍提升，也有3.6了，估計真的要4倍以上了）。 推理需求的成長開始迅速加速，上個財年40%，現在已經到了70%（註：這個和我們之前星球裡的分析對上了，但要注意這裡麵包含了大量傳統推理需求，真正的GenAI佔推理需求小於50%，但反過來，隨著GenAI部署的泛華，意味著推理的需求成長會加速） 關於每個GPU 4500美元軟體收入，這與企業安裝基礎有關，20%的收入來自企業，以及一部分銷售到雲端。對於已經出貨的H100有400萬GPU的累計基數，這些GPU都存在升級的可能。如果我們假設一半已經銷售到雲端中，最終將以某種方式被企業在雲端實例中使用，因此需要打補丁/優化，這表明收入潛力>100億美元。對於在CPU上運行的推理，可以繼續在CPU上運行，不一定需要GPU。對於其他類型的更高階的推理工作負載，如genAI，不可能在CPU上運作。資料中心容量瓶頸，對於CSP，他們已經在展望2-3年後，所以這是他們規劃過程的一部分，因此NVDA沒有那麼擔心資料中心容量瓶頸。HBM供應商會增加到三個。需求仍然遠遠超過供應，尤其是全球範圍內，特別是在中東地區（阿聯酋、沙烏地阿拉伯）開始出現國家層級的需求。 AMD表示2027年其4000億美元AI加速器TAM中約65-70%將用於推理。但強調從未說過今年可以實現80億美元的MI300收入（？），認為按產能儲備（HBM和cowos）算的話，的確超過35億美元的指引，並在未來幾代產品表現出非常自信的語氣。我們預計AMD今年結束將在資料中心GPU的市佔率達到約10%。我們也感覺到伺服器CPU的語氣稍微好一些，在傳統伺服器市場看到了一些反彈（也得到了MU評論的支援）。長期毛利率目標57%，但在設定該目標時並未考慮AI業務（MI300X前期對毛利率還是有拖累）。而公司也提到了未來可能會和HBM廠商進行客製化合作（之前文章我們提過HBM4會更加客製化）