MSASI進一步走弱，成交額在長鑫記憶體（CXMT）IPO帶來的流動性過剩和全球AI貿易進一步回呼的影響下收縮。我們繼續戰術性地看好香港市場而非A股，原因在於香港市場周期更獨立、相對於新興市場整體韌性更強以及基本面改善。 A股投資者情緒較上一周期有所下降：加權MSASI較上次截止日期（7月22日）下降5個百分點至32%。加權MSASI 1MMA在同期也下降4個百分點至53%。創業板、A股、股指期貨成交額以及融資融券餘額分別下降24%（至5090億元人民幣）、21%（至21070億元人民幣）、22%（至5740億元人民幣）和3%（至26520億元人民幣）。30日RSI在同期（7月22日至29日）下降4個百分點。共識盈利預測修正廣度仍為負值，但較上周略有改善。 南向資金淨流出——7月23日至29日流出20億美元：本月迄今淨流入92億美元，年初至今淨流入477億美元（為去年同期的47%）。 註：根據港交所、上海證券交易所和深圳證券交易所2024年7月26日公告，北向每日買賣資料自2024年8月19日起終止發佈。北向每日買賣資料最後一次發佈是在2024年8月16日。