思科第一財季營收148.8億美元同比增長8%，非GAAP每股收益1.00美元增長10%，均超出華爾街預期。同時這是公司連續第四個季度實現收入增長。AI基礎設施訂單達13億美元，較上季度8億美元大幅加速。思科股價今年以來已累計上漲25%。而報告發佈後，盤後股價上漲超7%。思科發佈亮眼財報，AI敘事加速兌現，盤後股價大漲超7%。11月12日，美股盤後思科發佈財報，第一財季營收148.8億美元同比增長8%，非GAAP每股收益1.00美元增長10%，均超出華爾街預期。同時這是公司連續第四個季度實現收入增長。具體表現來看：財務表現：Q1收入148.8億美元，同比增長8%；非GAAP每股收益1.00美元，同比增長10%，均超出指引上限；Q2收入指引150-152億美元，超出市場預期的146-147億美元；全年收入指引上調至602-610億美元；GAAP毛利率65.5%，非GAAP營運利潤率34.4%，均高於指引區間。核心業務進展：產品訂單同比增長13%，網路產品訂單連續第五個季度實現兩位數增長；AI基礎設施訂單達13億美元，較上季度8億美元大幅加速；園區網路業務啟動多年期、數十億美元的換代周期，新一代產品增長快於以往；安全業務收入下降2%至19.8億美元，協作業務下降3%至10.6億美元，均未達預期。發展戰略：重點押注AI網路裝置升級，推出基於輝達晶片的新型乙太網路交換機；通過280億美元收購Splunk強化軟體和安全業務，尋求業務多元化；聚焦盈利性增長、資本回報和戰略投資。截至周三收盤，思科股價今年以來已累計上漲25%。而報告發佈後，思科股價盤後上漲超7%。AI敘事加速兌現本季度最大的亮點無疑是AI基礎設施訂單。來自超大規模客戶的AI基礎設施訂單達到13億美元，相比上季度的8億美元出現"顯著加速"。這證明思科在AI浪潮中並非完全缺席，公司正通過升級晶片和網路裝置來更好地連接伺服器機架和資料中心，以處理複雜的AI任務。上個月，思科推出了基於輝達晶片的新型乙太網路交換機，試圖在與博通、收購了Juniper的慧與等對手的競爭中佔據一席之地。CFO Mark Patterson在財報中強調：我們在AI領域的相關性持續增強，多年期、數十億美元的園區換代機會正在啟動。網路業務確實表現強勁，收入增長15%至77.7億美元，超出分析師預期的74.7億美元。產品訂單同比增長13%，網路產品訂單連續第五個季度實現兩位數增長。園區網路的所有技術類別（交換、路由、無線和物聯網）在Q1都出現了加速增長，新一代解決方案包括智能交換機、安全路由器和WiFi 7產品的增長速度快於以往產品發佈。 (invest wallstreet)