當地時間9月14日，中東地緣衝突再生變數帶動國際油價飆升，並引發國際金價重挫、美元指數走強，美國10年期國債收益率盤中突破5%，為2023年以來首次。此外，有消息稱美國三大AI巨頭釋放或放緩AI發展步伐的訊號，美股三大股指集體下跌，AI相關類股重挫。

在業內機構看來，目前聯準會連續且大幅加息的基礎並不存在，如果僅小幅加息甚至是“預防式加息”，加息落地反而可能意味著利空出盡，對市場未必是壞事；就美股AI類股而言，AI需求仍在強勢擴張，市場的擔憂或更多屬於短期擾動，產業趨勢並未出現實質性轉弱。

在市場已充分計價聯準會或於本周宣佈加息的基礎上，中東地緣衝突再起波瀾推動國際油價大漲，並同步帶動美元指數上行和國際金價大跌。

Wind資料顯示，截至發稿，NYMEX原油期貨主力合約漲超3%，報103.88美元/桶；ICE布油期貨主力合約漲超4%，報108.85美元/桶。

油價大漲強化聯準會緊縮預期，受此影響，美元指數迎來強勁上漲，截至發稿，美元指數升至99.54；美國10年期國債收益率盤中突破5%，為2023年以來首次；國際金價重挫，倫敦金現貨價格失守4300美元/盎司關口，跌1.64%，報4276.05美元/盎司；COMEX黃金期貨價格跌逾2%，報4309.1美元/盎司。

消息面上，央視新聞報導，據伊朗方面14日消息，伊朗外交部發言人巴加埃當天在新聞發佈會上說，原定於當天在阿曼舉行的討論荷姆茲海峽商運航線的地區會議，在沙烏地阿拉伯要求下推遲。

對於聯準會後續利率變動路徑，中金公司認為，目前看，其連續且大幅加息的基礎並不存在，除非油價中樞一直維持在每桶95美元以上甚至更高，導致美國CPI同比增幅難以回落甚至走高。如果僅小幅加息甚至是“預防式加息”，由於預期已被提前計入，加息落地反而可能意味著利空出盡，對市場未必是壞事。

有消息稱，美國三大AI巨頭罕見警告或放緩AI發展步伐，誘發美股大型科技股多數下跌。截至發稿，美股道指、納指、標普500指數分別下跌0.43%、1.09%、0.77%。

從類股及個股表現看，萬得美國科技七巨頭指數跌0.55%，成分股中，輝達跌3.48%，Google漲超1%。

與AI相關的半導體、記憶體、光通訊等多個類股下跌，SK海力士、邁威爾科技、ARM、康寧等多隻個股集體走軟。

在國聯民生證券看來，無論是產業趨勢（GPU租賃價格、Token用量）還是近期美股財報表現，均指向AI需求仍在強勢擴張，算力需求由真實使用驅動而非預期驅動，前述市場對AI發展進展“放緩”的擔憂或更多屬於短期擾動，產業趨勢並未出現實質性轉弱，依然看好美股科技行情。 (中國新聞周刊)

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