又一批中證A500指數基金宣佈結束募集。博時基金、鵬華基金和天弘基金旗下中證A500ETF均於11月15日結束募集，第二批12隻中證A500ETF發行接近尾聲，募集規模可超過200億元。值得注意的是，兩批已經結束募集的19隻中證A500ETF募集金額均超過了20億元的上限，發行可謂火爆。

此外，首批跟蹤中證A500指數的20隻場外基金均已發行完畢，合計募集近800億元。據券商中國記者統計，截至11月17日，剔除首批中證A500ETF發行的聯接基金，跟蹤中證A500指數的場內外基金規模已經超過1700億元。

值得注意的是，首批跟蹤中證A500指數的場外基金和第二批中證A500ETF陸續進入建倉期，有望為A股持續提供增量資金。

11月2日，第二批12隻中證A500ETF集體披露發售公告，扎堆自11月5日開啟發售。此批發售中證A500ETF的公募基金管理人中，覆蓋了華夏基金、易方達基金、廣發基金等ETF頭部玩家。

值得注意的是，華夏中證A500ETF一日售罄，於發行首日因募集金額超過20億元而提前結束募集。11月6日盤後，廣發基金公告，旗下廣發中證A500ETF提前結束募集並進行比例配售，這也意味著該基金僅用兩個交易日就賣超20億元。11月7日，易方達基金宣佈旗下中證A500ETF提前結束募集並進行比例配售。3家頭部公募出手，向市場展現硬實力。

11月15日盤後，博時基金、鵬華基金和天弘基金發佈旗下中證A500ETF結束募集並進行比例配售的公告。三隻基金均於11月15日結束募集。至此，第二批中證A500ETF中已有9隻基金結束募集，僅剩3隻基金也將很快宣佈結束募集。

引人關注的是，兩批已經結束募集的19隻中證A500ETF募集金額均超過了20億元的上限，並進行了比例配售，創造了單一ETF發行即超募的紀錄，側面也反應了中證A500ETF發行的火爆。

第二批12隻中證A500ETF發行接近尾聲，募集總規模無疑將越過200億元大關，為A股市場帶來真金白銀的增量資金。

此外，首批跟蹤中證A500指數的20隻場外基金均已發行完畢，合計募集近800億元。華商基金發行了首隻中證A500指數增強基金，該基金發行總規模超過20億元的募集規模上限，進行了比例配售。

上述基金本月就可為A股市場帶來超千億元增量資金，對穩定市場情緒有著積極作用。

中證A500爭奪戰越來越激烈。除了在發行大戰中互相比拚實力外，公募基金在中證A500ETF的持營上也互不相讓。

在此次中證A500ETF的募集中，場內場外資金均受到較多重視。9月底成立的首批10隻中證A500ETF，均在場外發行了聯接基金，合計募集資金412.58億元。廣發基金、易方達基金旗下場外指數基金募集規模均超過80億元的募集規模上限，並進行了比例配售。

經過持營，國泰基金旗下中證A500ETF規模已急劇擴張至244億元，景順長城基金、招商基金、富國基金、摩根基金、南方基金旗下的中證A500ETF最新規模均已突破100億元大關。

第二批中證A500ETF中，華夏基金旗下中證A500ETF於11月15日開始在上交所上市交易，上市首日就獲資金淨申購28.23億份，最新規模達到46.55億元。

廣發基金旗下中證A500ETF定檔於11月18日在上交所上市交易，易方達基金旗下中證A500ETF定檔於11月19日在深交所上市交易。

中證A500相關基金規模屢創新高，不斷刷新A股歷史。據券商中國記者統計，截至11月17日，剔除首批中證A500ETF發行的聯接基金，跟蹤中證A500指數的場內外基金規模已經超過1700億元。

據基金發行安排，華寶中證A500ETF、萬家中證A500ETF和工銀中證A500指數基金將於近一周陸續結束募集。此外，國泰君安中證A500指數增強、興證全球中證A500指數增強也已定檔，分別於11月18日、11月28日開啟發行。

隨著更多基金宣佈發行成立，資金持續湧入，跟蹤中證A500系列基金規模有望逐步攀升。

另外，證監會官網顯示，還有數十家公募申報了跟蹤中證A500指數的基金產品，產品類型以指數增強型基金居多。從申報的公司來看，不乏一些中小機構，如蘇新基金、金信基金、博道基金等，此外，還有一些外資機構積極參與，如路博邁基金、貝萊德基金和宏利基金等。

自中證A500指數發佈以來，相關基金產品受到了市場的廣泛關注和積極響應。銀河證券分析，中證A500指數不僅能夠有效地分散化投資組合的風險敞口，而且能夠把握那些具有潛質成為行業領軍者的公司。隨著中國經濟結構的持續最佳化和對高品質發展的不懈追求，中證A500指數中的成份股具備巨大的成長潛力，有望彰顯其突出的盈利能力。從長期投資的視角來看，關注並深入研究如中證A500這類寬基指數，不僅有助於捕捉當前市場的投資機會，更有助於在挖掘資本市場長期價值的過程中，實現資產的穩健增長。

中證A500之所以備受矚目，廣發基金認為，很大程度上得益於其獨特的編制方法和廣泛的代表性。它的編制理念和國際接軌，具有成份股質量更優、“新質生產力”含量更高、指數代表性更強等特點。

從近期ETF資金流向看，資金有從滬深300ETF淨流出，而淨流入中證A500ETF的趨勢。在資金層面展示出資金從傳統寬基ETF流向中證A500ETF的短暫趨勢。相較於傳統寬基指數，華泰柏瑞基金譚弘翔指出，中證A500指數呈現出兩個顯著的差異。首先，開始納入ESG（環境、社會和治理）考量，這主要是為了吸引外資參與。外資投資機構通常會有ESG資產佔比的考核指標，一旦某指數被納入ESG資產範圍，外資對該指數的投資便沒有了上限，這對於指數的國際化具有重要意義。其次，中證A500指數的編制方案中著重考慮行業中性，這是對傳統寬基指數的一個改進。    (券商中國)

今年市場發生了一個重大變化，也是許多老股民從未經歷過的：寬基指數在A股的定價權上面扮演著越來越重要的角色。

越來越多的增量資金借道寬基指數抄底A股,今年指數基金成為資金抄底A股的選擇之一，不少大機構選擇寬基指數佈局A股，國家隊大量買入寬基指數ETF，成為市場一大增量資金。Wind資料顯示，截至10月21日，股票型ETF吸引超1兆元資金淨流入。

不可否認的是，寬基指數成為一股不可被忽視的重要支撐力量。從本質上說，大機構買入寬基指數更像是對中國經濟向好的押注，當下不少指數的估值處於歷史低位，一旦中國經濟開始轉強，也會迎來社會整體資產價格的重估。

值得一提的是，新寬基指數的發行，也給市場帶來了源源不斷的增量資金。

01  增量資金來了！A500指數基金在路上

新“國九條”提出，建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，建構支援“長錢長投”的政策體系。同時建立交易型開放式指數基金快速審批通道，推動指數化投資發展。

正是在這樣的背景下，中證指數公司發佈了中證A500指數，成為新“國九條”後發佈的第一隻核心寬基指數。

這也使得A股市場迎來一波強大的資金注入，為沉寂已久的市場注入了新的活力。業內人士指出，這些基金的發行，預計將吸引大量中長線資金入場，為A股市場提供穩定的增量資金，推動市場良性發展。

首批中證A500產品的發行，不僅給市場帶來200億左右的增量資金，而且也獲得了市場極大反響。現在第二批A500產品正在發行，新的增量資金也在路上，其中不乏一些知名基金公司。

華安基金旗下中證A500指數基金10月18日正式獲批，這也是首批獲批跟蹤A500的場外指數產品之一。華安中證A500指數基金(A類:022465，C類:022466)於10月25日起正式發行。

隨著華安中證A500指數基金正式發行，這意味著華安基金指數家族迎來重要成員，指數基金產品陣營再擴容。

在中國基金行業發展的二十多年中，華安指數團隊在公司支援下，屢創先河，開創了開放式指數基金、QDII基金、ETF聯接基金、黃金ETF等多類基金產品，持續參與了從單市場到跨市場、跨境等ETF的重大創新。華安基金積極致力於新產品的開發，包括國內首支投資德國的基金德國ETF及聯接基金，國內首批投資日本市場主流指數的基金之一日經225ETF，國內首批恆生科技ETF，國內首批科創板行業主題ETF，國內首批國開債ETF等。目前華安基金旗下指數基金產品涵蓋了境內A股及債券、港股、美股和其他QDII指數基金等，為不同風格的投資者提供多樣化選擇。

本次華安中證A500指數基金的發行，一方面是滿足投資者多樣化的投資需求，另一方面基金發行也為市場帶來增量資金。

總體上，中證A500的發行不僅帶來了增量資金，在當下的時代背景，更是承載著市場對中國經濟進入高品質發展階段的一份期待。

02  跟隨時代步伐，濃縮中國故事

近年來，隨著中國經濟高品質發展持續深入，新舊動能加速轉換，產業結構進一步最佳化，新質生產力相關行業在資本市場中佔比不斷提升。

過去的指數多以傳統產業為主，難以反映新興產業的發展成果。為了從多維度反映各行業代表性公司整體表現，中證A500指數改進了編制方式。

相較於以往，A500改採用的編制方式 “含新量”更高，能夠反映中國資本市場結構變化和產業轉型升級。

首先，中證A500“含新量”提高，兼具了新興行業的比重。其中，中證一級行業如工業、資訊技術、原材料、醫藥衛生、通訊服務等權重合計超60% ，對金融、能源和房地產等傳統行業權重佔比顯著降低。

可見，中證A500更加注重國家戰略領域，符合中國經濟進入高品質發展階段的新變化，體現經濟新動能發展方向。

其次，行業分佈更加均勻。中證A500從各行業選取500隻市值較大證券作為指數樣本，並保持指數樣本一級行業市值分佈與樣本空間儘可能一致，三級行業龍頭公司具備優先入選資格。其中，中證A500指數優先選取三級行業自由流通市值最大或總市值在樣本空間內排名前1%的證券作為指數樣本，覆蓋了全部91個中證三級行業，儘可能覆蓋到新興行業的龍頭公司。

業內人士指出，中證A500指數具有較強成長性，納入更多新興行業龍頭公司，及時反映產業結構轉型，實現了“核心資產”與“新質生產力”的雙輪驅動。

總體上看，作為重磅核心寬基指數，中證A500的推出以及掛鉤基金產品的上報發行，獲得了業內的關注。

10月18日，包括華安中證A500指數基金在內的A500場外指數基金閃電獲批，這也是首批獲批跟蹤A500的場外指數產品。其中，華安中證A500指數發起基金(A類:022465，C類:022466)於10月25日正式發行，新基金的發行或將給A股帶來增量資金。

近兩年以來，場外基金發展迅速，這也是中國資本市場快速成長的縮影之一，基金產品的迭代更新滿足了不同投資者的需求。

與場內產品不同的是，場外指數基金具備可定投、可通過銀行及網際網路管道購買、無需開立場內帳戶等便捷優勢。

從資本市場發展的處理程序看，中證A500指數不僅為股市帶來了增量資金，編制上“含新量”的提高，也有助於引導資金流入新質生產力相關領域，發揮資本市場資源組態和價值發現作用，助力資本市場服務實體經濟。

與此同時，中證A500指數的編制也兼具了國際化視野，便於海外增量資金佈局A股。

從滬深港通開通以來，海外資金持續流入A股市場。今年以來，儘管市場保持震盪格局，但國際資金持有A股市值增加的步伐並未減慢。近日，北向資金3季度資料首次亮相，持股總市值大增近5000億元

此次中證A500編制中樣本兼顧市值代表性與行業均衡性，也兼具了國際化視野。

Wind資料顯示，截至10月18日，中證A500指數以不到A股市場全部股票10%的成份股數量，佔A股全市場63%的總市值，57%的營業收入，和54%的淨利潤，體現了對中國整體資本市場較強的代表性和行業均衡性。

與此同時，為方便海外中長期資金組態A股資產，中證A500指數編制過程中也更加方便海外資金佈局A股。即樣本需要滿足在“滬股通或深股通”範圍內，中證A500指數所有成份股都處於互聯互通範圍內，方便國際資金通過港股通進行組態。

Wind資料顯示，中證A500指數樣本2023年度平均淨資產收益率10%、近三年平均營收增速11%，均優於市場平均水平。七成樣本近一年淨資產收益率或營收增速位居同行業前30%。同時，指數樣本中證ESG分數中位數為0.85，高於全市場中樞水平。

中證A500指數剔除了中證ESG評級C以下的成份股。截至2023年7月，ESG相關機構管理資產總額超過100兆美元，全球資產管理規模排名前50的資管機構中，有43家是國際ESG聯盟成員。因此中證A500指數的編制也兼具了國際資金偏好。

總體上，中證A500指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，便利境內外中長期資金組態A股資產。

於A股而言，吸引外資的流入不僅能帶來增量資金，還能為市場帶來新的投資理念，有助於提升市場的國際競爭力和整體運行質量。這些變化長遠來看將有助於中國資本市場的穩定和健康發展。    (ETF進化論)

9月5日剛披露以華泰柏瑞基金為首的十家基金公司集體申報了跟蹤中證A500指數的ETF，僅一天時間，首批中證A500ETF就集體獲批。

從產品申報，到獲批，再到發行，前後間隔還不到5天時間。作為新“國九條”之後的首個重磅寬基指數，中證A500指數到底有什麼來頭？

今年4月，新“國九條”提出要大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金佔比，建立交易型開放式指數基金(ETF)快速審批通道，推動指數化投資發展。

8月27日，中證指數公司宣佈中證A500指數正式發佈時間是9月23日，緊接著9月5日和9月6日兩天時間，首批中證A500ETF就完成了申報與獲批(往日申報之後一般要等待20日獲批)。

9月7日，華泰柏瑞基金立馬宣佈中證A500ETF基金(認購程式碼：563363；證券程式碼：563360)將於9月10日-9月20日進行發售。

這意味著，當前指數還沒發佈，基金公司已經開始“卷”產品上報與發行了，實屬罕見。

作為“新國九條”後的首個重磅寬基指數，中證A500指數也的確大有來頭。該指數是中證A系列的另一個寬基指數，最大的特點就是均衡。

中證A500指數通過行業均衡選樣方法，從各行業選取市值較大、流動性較好的500隻證券作為樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

而中證500指數的編制就是單純從市值和成交額角度入手，剔除滬深300成份股之外的500隻股票。中證A500指數要兼顧市值代表性與行業均衡性。

編制方式的與時俱進，中證A500指數不僅做到行業分佈較為均衡，且納入更多新興領域龍頭。該指數樣本覆蓋了全部35個中證二級行業及92個三級行業，其中工業、資訊技術、通訊服務和醫藥衛生行業的合計權重約為50%，高於可比寬基指數。

此外，該指數還特別關注新興領域的龍頭企業，新興行業的權重佔比約為46%，也高於可比寬基指數。

由於中證A500指數的編制還特別考慮了互聯互通和ESG(環境、社會和公司治理)等篩選條件，一方面便利境內外中長期資金組態A股資產，並降低指數樣本發生重大負面風險事件的機率，該指數樣本的中證ESG分數中位數為0.85，高於全市場中樞水平 。

另一方面也有助於篩選出財務基本面過硬的公司，七成樣本近一年淨資產收益率或營收增速位居同行業前30%。

中證A500全A市值覆蓋度約56%，成份股與滬深300、中證500和中證1000有一定重合度，包括了234隻滬深300指數成份股，206隻中證500指數成份股和43隻中證1000指數成份股。

中證A500成份股集中度水平和滬深300類似，低於中證A50和上證50，前10大樣本權重合計約為20.3%，低於可比寬基指數。較低的集中度降低了中證A500對個股特質風險的暴露，提升了指數的可投資性。

業內人士認為，中證A500ETF的發行，有望再上演中證A50ETF的火熱一幕，可能會迎來更多增量資金跑步進場。

從基金公司目前安排的來看，首批中證A500ETF將於9月10日起正式發售。

眾所周知，ETF主要是跟蹤指數本身的表現，更考驗基金公司自身平台的綜合實力，尤其是投研能力和綜合服務能力。

因此選擇一隻ETF，從基金公司平台本身入手更為可靠。因為更大的平台意味著擁有更好的綜合服務能力、和更成熟的跨市場複製能力，能提供更好的流動性、更小的跟蹤誤差以及更亮眼的超額收益能力。

作為ETF頭部玩家的華泰柏瑞基金，是本次首批入場的10家中ETF規模最大的公司，旗下有全市場最大規模的滬深300ETF，截至9月6日，華泰柏瑞滬深300ETF規模達到2847.7億元。

今年年初，中證A50指數發佈後，10家公募迅速上報中證A50ETF產品，市場迎來超百億增量資金。

首批上市的中證A50ETF中，截至9月6日，華泰柏瑞中證A50ETF最新淨值0.952，是首批上市中證A50ETF中淨值最高的。

華泰柏瑞基金ETF系列非常豐富，有滬深300ETF、紅利ETF等，在大盤寬基、股息的處理上經驗豐富。中證A500作為大盤指數，成分股股息率大機率較高，非常考驗管理人在股息率上的處理。

華泰柏瑞基金本次在中證A500ETF基金中新增加了分紅條款！當滿足“每季度末檢視相對指數超額收益為正”條件時，就可以進行收益分配。

華泰柏瑞基金本身也是分紅非常慷慨的公募公司。Wind資料顯示，今年基金分紅突破1000億元關口，其中華泰柏瑞基金以32.38億元的分紅總額位居全市場榜首，旗下滬深300ETF更是以24.94億元的分紅規模位居單只產品分紅榜首。

中證A500ETF基金的費用也非常低廉，管理費年率僅為0.15%+託管費年率0.05%，合計每年成本費0.2%，屬於市場最低費率的梯隊。

03 ETF成為市場主要增量資金，滬深300等寬基ETF持續“吸金”

在國家隊助力下，ETF成為A股年內重要增量資金。資料顯示，截至9月6日，全市場股票型ETF今年淨流入已超過7939.66億元，其中四隻滬深300指數ETF合計淨流入5000億元，佔比超六成。

一直以來，有“國運指數”之稱的滬深300指數都是最“吸金”的寬基指數，如今肩負更好表徵中國經濟新舊動能加速轉換而誕生的新核心指數——中證A500，會不會是下一個強勢“吸金”指數？

年初中證A50指數發佈後，市場迎來165億增量資金，且上市之後資金仍不斷淨流入相關ETF產品，如今最新規模已經增長百億至307.89億元。

作為A系列指數的第二隻重磅核心寬基指數，中證A500的潛力不容小覷。

華泰柏瑞基金指出，中證A500指數追蹤500隻各行業市值最大的證券，市值佔據A股的“半壁江山”。指數優先選取中證三級行業中處於新興領域的龍頭企業，旨在更好刻畫中國經濟轉型升級背景下核心資產的整體表現。截至8月底，資訊技術、工業、醫療保健等新經濟產業合計權重超58%，“專精特新”個股數量佔比高達35.4%，領跑主流寬基。

在政策持續引導樹立長期投資、價值投資、理性投資理念下，中證A500作為一隻反映中國經濟最新結構變化的核心資產指數，顯然又為中長期資金提供更好的投資標的。

事實上，中證A500指數選擇在這個時點發佈的用意可謂是意味深長，且申報、獲批和發行的時間間隔不超5天，堪稱閃電般的速度。

隨著聯準會9月大機率降息，一方面打開國內貨幣政策空間，下半年有望引來新的降准降息，以及新的經濟刺激政策。

另一方面是新的未結匯的兆資金下半年有望回流中國，屆時海外資金很可能乘勢而上，跟國內的聰明資金一起尋找降息背景下最合適的投資標的。

也就是說，中證A500此時募集的活水資金，有非常大的機率與上述新增量資金形成一股合力，大家認為這些聰明資金會選擇什麼資產？

毋庸置疑，在新規下，基本面穩健、現金流充足的的各細分行業龍頭更具組態價值，而中證A500指數作為A股核心資產的新標竿指數，有望引來新一輪“吸金”狂潮。 (ETF進化論)

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