4月4日，中國商務部和海關總署聯合宣佈，從即日起對釤、釓、鋱、鏑等7種中重稀土相關物項實施出口管制。中重稀土是永磁材料、軍工、新能源、電子等科技領域的關鍵原料。例如比較熱門的隱身戰鬥機、飛彈導引系統、量子電腦等都離不開它們。這相當於給全球高科技產業鏈扔了一顆“震撼彈”，也將深刻影響稀土產業鏈上的相關企業。中國是全球稀土儲量最多的國家。根據USGS資料，全球稀土資源總量為1.2億噸，其中中國4,400萬噸，佔比達37%；越南及巴西探明儲量均為2,200萬噸，佔18%；俄羅斯探明儲量1,200萬噸，佔10%；印度探明儲量690萬噸，佔6%。而中國掌握的溶劑萃取技術能將17種稀土元素分得清清楚楚，純度高達99.999%（5N級），關鍵是成本卻只有美國的三分之一。從專利來說中國擁有全球近80%的稀土分離專利，從採礦到冶煉全流程都能在一個省內完成。稀土產業鏈分為上游開採冶煉、中游材料加工、下游終端應用三個環節。此次管制主要針對中重稀土的出口，而中重稀土是永磁材料、軍工、新能源等領域的關鍵原料，因此產業鏈各環節的龍頭企業將受到直接影響。出口管制政策後，稀土資源的稀少性將進一步凸顯，國內資源的集中度提升進而議價能力提升。或將迎來價值重估的局面。掌握稀土資源的上游開採企業將是直接受益，因為這些企業同時擁有資源、開採配額和分離技術，形成「政策+技術+資源」三重障礙。技術門檻高的中游的稀土永磁材料加工企業，憑藉穩定供應和客戶黏性以及國產替代的放量，可能迎來量價齊升的局面。本期黑馬君挖掘整理一下因本次中重稀土出口管制情況下或將受益的公司，共錄入10家公司供大家一起探討研究。第一家，中國稀土亮點：國內最大的南方離子型稀土分離加工企業之一，六大稀土集團之一.全球最大的中重稀土礦之一。技術優勢：旗下定南大華生產的氧化鏑純度達99.999%，60%產品供應航太科技集團，用於火箭引擎耐高溫零件。第二家，北方稀土亮點：全球最大的稀土稀土產業基地、冶煉分離企業，年處理稀土礦能力60萬噸，佔全國總指標的40%。從採礦、冶煉到永磁材料全鏈條覆蓋。技術優勢：2023年建成中重稀土金屬中試線，量產金屬釓及釓鐵合金，填補國內空白，產品純度達99.99%。第三家，廣晟有色亮點：持有廣東省內3張稀土採礦權證，控制全省60%的稀土資源，其中新豐稀土礦儲量超10萬噸，是國內少有的富集中重稀土礦。技術優勢：與中科院合作開發離子型稀土綠色萃取技術，開採成本比傳統製程降低40%。第四家，盛和資源亮點：與美國芒廷帕斯礦山團隊合作，已成為中國以外最大的稀土礦山，產品全部由公司銷售到國內處理。公司下屬贛州步萊鋱新資源公司是專業從事稀土釹鐵硼、螢光粉廢料回收的企業，擁有30余項專利技術，年處理稀土廢料約6000噸左右。技術優勢： 稀土業務從選礦、冶煉分離到深加工的完整產業鏈。第五家，金力永磁亮點：高性能釹鐵硼永磁材料龍頭，產品用於新能源汽車、風電等領域。技術優勢：節能變頻領域處於領先地位。第六家，中科三環亮點：在寧波、包頭新建年產2萬噸高性能磁材項目，2025年總產能將進一步突破。與航太科工集團合作開發特種稀土合金，用於飛彈導引系統技術優勢：國內最早實現釹鐵硼磁體產業化的企業之一，擁有專利200余項，產品性能達N52H等級。第七家，廈門鎢業亮點：福建省唯一擁有稀土採礦權的企業，中重稀土儲量佔全省70%。稀土永磁材料產能全國居前，產品用於風電、工業馬達等領域。技術優勢：稀土分離技術國內居前，能生產15種高純度稀土元素，氧化鏑產品純度達99.99%。第八家，寧波韻升亮點：中國主要的稀土永磁材料製造商之一，在國外設有研發中心。技術優勢：自主研發的晶界擴散技術，以低於1%的鏑、鋱含量生產高性能磁材，成本降低。第九家，天和磁材亮點：在國內新能源汽車馬達領域的市佔率提升，搭配頭部新能源車企。技術優勢：公司自主研發的晶界擴散技術（GBM）可將重稀土用量再降低30%。第十家，包鋼股份亮點：包鋼白雲鄂博礦是世界聞名的資源寶庫,已探明的鐵礦石儲量為14億噸,已發現175種礦物、73種元素,稀土儲量居世界第一位。技術優勢：具備生產多種規格高品質稀土精礦的能力，稀土精礦經過冶煉分離後，轉化為稀土鹽類、氧化物及金屬產品，廣泛用於稀土冶煉分離產業。以上10家公司就是本期梳理的當前出口管制下或受益的企業。這次出口管制不是簡單的貿易戰，而是中國在關鍵資源領域的「壓力測試」。整體來說，擁有核心資源、技術壁壘和政策支援的核心公司最終或將價值重估。當然也要注意其它眾多不確定因素。（黑馬挖土機）
