在政治與財政雙重危機的背景下，美國信用評級機構惠譽當地時間9月12日宣佈下調法國主權信用評級，從AA-（高品質）下調至A+（中上品質）。根據惠譽的評估，法國缺乏一個由多數派支援的、可信的財政整頓方案，而這正是這次評級下調的主要原因。2024年法國財政赤字已達到國內生產毛額（GDP）的5.4%；公共債務總額相當於GDP的114%；政治情勢持續不穩，使2026年預算的通過充滿不確定性。經濟學家埃裡克·多爾評論稱，此次下調“合乎邏輯”，因為法國目前並沒有可持續的財政整頓路徑。有專家指出，此次降級可能對法國的融資環境帶來雙重影響。部分分析認為，市場早已預期法國評級下調，因此對利率的影響有限；但也有觀點警告，此次評級下調可能觸發部分大型基金的投資限制，引發法國國債的拋售壓力，從而推高融資成本。目前，法國的國債利率已高於西班牙、葡萄牙和希臘，僅略低於義大利。根據財政部預測，法國的債務利息支出今年預計為670億歐元，到2030年前可能突破1,000億歐元，成為公共財政的沉重負擔。 （國際金融報）

達利歐認為，比起美國政府違約，更大的風險是它可能印鈔償債，這將導致債務持有人因貨幣貶值而蒙受損失資料圖：達利歐。圖：Jemal Countess/視覺中國橋水創始人達利歐5月19日在社交媒體上評論了穆迪下調美國主權評級，他認為，評級公司通常低估了主權國家的信用風險，他們只考慮了這些國家能否還上債務的風險，而不考慮這些國家是否會通過印錢來解決債務問題。達利歐在X上發文稱，“需要明白的是，信用評級始終低估了實際信用風險，因為它們僅評估政府債務違約的可能性，但更大的風險在於，債務國可能通過印鈔償債，這將導致債務持有人因貨幣貶值（而非償付金額減少）而蒙受損失。”美東時間5月16日下午，國際評級公司穆迪評級將美國長期發行人評級和優先無擔保評級從Aaa下調至Aa1，並將評級展望從負面改為穩定。穆迪在下調美國主權評級的新聞稿中稱，美國歷屆政府和國會都未能解決巨額財政赤字的問題。美國國會目前正在審議的財政提案不會導致強制性支出和赤字的實質性削減。穆迪認為未來十年，預計美國赤字會更高，因為福利支出會增加，而政府收入大體持平。 (世界說)