印度哈里亞納邦正推進一項雄心勃勃計畫，即在毗鄰首都新德里的馬內薩爾地區，建設一座類似迪士尼樂園的大型娛樂設施，並效仿巴黎、東京、加利福尼亞和上海迪士尼樂園設定的全球標準。

據報導，該邦政府已獲得約2平方公里的用地，並積極與美國華特迪士尼公司展開洽談，期望打造一個“世界級旅遊目的地”。儘管迪士尼方面尚未正式確認參與，當地政府已著手推進前期籌備工作。

該項目選址靠近古爾岡商業區，交通與基礎設施條件優越，預計可創造數千個就業崗位，並帶動旅遊、房地產及相關服務業發展。哈里亞納邦首席部長賽尼表示，這不僅是娛樂設施，更是一項能夠重塑地區形象、帶來長期收益的戰略投資。

為提升整體吸引力，當地政府還將整合本土文化資源，擴展蘇拉傑昆德工藝集市等傳統節慶活動，嘗試融合國際娛樂體驗與地方遺產，打造具有印度特色的旅遊產品。

然而計畫也面臨多重挑戰。哈里亞納邦所在的印度北部每年夏季都會持續出現超過40度的酷暑天氣，而冬季又會遭遇世界最嚴重的空氣污染。如果在戶外長時間排隊等候，可能會危害健康。此外，大規模人群聚集的安全管理也是一大考驗，如踩踏事故。

此前哈里亞納邦曾於1989年提出類似項目，因土地徵收爭議而擱淺。本次政府強調將採取更公平、透明的土地協商方式，但仍受到部分反對聲音的質疑。

目前，該樂園定位為“迪士尼樂園風格”，可能借鑑其營運模式與主題元素，但不一定使用迪士尼品牌。能否真正落地，仍取決於迪士尼的最終參與意願及項目面臨的現實條件。

若成功推進，印度將填補缺乏國際級主題公園的空白，馬內薩爾也有望成為重要的區域旅遊與商業中心。

迪士尼是一隻被低估的股票嗎？

由於投資者對公司未來的增長前景感到擔憂，華特迪士尼(Walt Disney)的股價今年下跌了5%。迪士尼剛剛度過了一個令人鼓舞的季度，其串流媒體業務早於預期實現了盈利。

這應該是一個積極的驚喜，可能會引發股價上漲，但事實並非如此。為什麼投資者不看好該公司的表現？該股估值的疲軟是否意味著現在是將這只娛樂股納入投資組合的好時機？

迪士尼的串流媒體業務現在已經盈利

迪士尼本月公佈的財報顯示，截至6月29日的當季收入增長4%，至232億美元，略好於分析師預期的231億美元。該公司調整後的每股利潤為1.39美元，也遠遠超過了華爾街預期的1.19美元。

對該業務來說，最大的積極因素是，包括Disney+在內的直接面向消費者(DTC)串流媒體業務現在已經盈利。其銷售額增長了15%，達到64億美元，利潤為4,700萬美元，而去年同期為虧損5.12億美元。該公司預計要到下個季度才能盈利。

積極的驚喜通常是推動股價走高的催化劑。相反，市場對最近的消息反應平淡。

為什麼這些業績還不足以讓投資者滿意呢？

雖然迪士尼的串流媒體業務正朝著正確的方向發展是個好消息，但對該公司來說，更重要的是體驗部分。迪士尼上季度的營業收入為42億美元(娛樂、體育和體驗)，其中大部分是體驗帶來的，營業收入總計為22億美元。包括串流媒體業務在內的娛樂業務總額為12億美元，其次是體育業務，為8.02億美元。

體驗部分，包括迪士尼的主題公園，是該公司最擔心的問題。如果明年經濟陷入衰退，迪士尼主題公園的客流量可能會平平無奇。在最近一個季度，來自體驗的收入僅同比增長了2%，而且情況可能不會很快好轉。

在討論體驗業務時，管理層指出，“我們在第三季度看到的國內業務需求放緩可能會影響未來幾個季度。”該公司還預計，與去年同期相比，本季度該部門的營業收入將下降個位數。

雖然DTC串流媒體業務的營業利潤是積極的，但當你考慮到它總共只有4700萬美元時，它在迪士尼整體營業利潤中所佔的比例相當小。最終，主題公園業務的成功與否很可能決定該股的走勢。

迪士尼的股票現在值得買進嗎？

迪士尼的股價最近一直在苦苦掙扎，這在很大程度上是由於對經濟前景的擔憂，以及這對公司未來的影響。如果明年真的出現經濟衰退，迪士尼的財務狀況可能會面臨更大的壓力，結果可能會更糟。

但如果你願意長期持有，這只股票現在就很有吸引力。該公司目前的股價是其預期未來利潤的16倍(基於分析師的預期)，市盈率僅為0.40，這表明，基於該公司潛在的長期增長前景，該公司的股價具有很大的價值。

短期內迪士尼的走勢可能會不穩定，但憑藉強大的品牌、受歡迎的主題公園、現在盈利的DTC串流媒體業務，再加上適度的估值，如果你願意耐心等待，買入並持有，就有理由繼續看多該股。

彙整鉅亨號中所有使用「主題公園」關鍵字，所發布的內容 (依照時間排序，最新在前，舊的在後)`