非農報告周五發佈，數據或略有改善

下周市場的焦點將是周五發佈的7月的非農報告，這也是7月FOMC按兵不動後首份完整就業數據，將決定市場對9月利率預期的定價方向。

繼6月增加5.7萬人的低迷表現後，分析師預測7月將略有改善，增加9萬人。不過，失業率預計將從4.2%微升至4.3%。任何高於10萬人的讀數都可能提振對勞動力市場的信心，進而推高9月加息的押注。相反，如果連續第二個出現負面意外，將引發市場對招聘力度的質疑，促使投資者削減加息預期。

此外，ADP就業、初請失業金將分別在8月5日、6日公佈，在非農前提供前置就業市場信號；ISM製造業和非製造業PMI也將在8月3日、5日出爐，勾勒7月經濟景氣全貌。

SpaceX首份業績即將出爐，閃迪、西部數據同日放榜

業績上，周一，大數據分析公司$Palantir(PLTR.US)$將公佈業績。作為此前受AI浪潮推動最明顯的標的之一，Palantir的業績增速能否匹配其目前高企的估值，將直接反映出AI應用端的成色。投資者將重點觀察政府與商業客戶的合同擴張、AIP平台落地進度，以及全年指引是否上調。近期股價波動較大，業績後波動率預期較高。

緊接著在周二，半導體巨頭$美國超微公司(AMD.US)$的業績將成為全周的重頭戲。在記憶體晶片巨頭上周釋放積極信號後，AMD的表現將成為AI晶片需求是否持續火熱的「風向標」。

此外，馬斯克的$SpaceX(SPCX.US)$也將發佈上市以來的首份業績，業績發佈兩天後（8月6日）還將迎來多達9.115億股股票解禁，將創美股史上最大單股解禁洪峰，對SpaceX和納斯達克構成流動性壓力測試。

周三，市場的目光將轉向醫療、記憶體領域，$禮來(LLY.US)$、$諾和諾德(NVO.US)$的業績將揭開減肥藥市場的最新戰況。

$閃迪(SNDK.US)$、$西部數據(WDC.US)$的業績將直接影響記憶體類股情緒。閃迪此前因AI記憶體需求預期大幅波動，市場預計其營收與利潤將受益於企業級SSD和HBM相關需求。西部數據則關注HDD與閃存業務的平衡，以及數據中心記憶體需求的持續性。

DeepSeek-V4-Flash正式版已公測，將盡快發佈

7月31日，DeepSeek發佈更新日誌，DeepSeek-V4-Flash正式版API上線公測。DeepSeek-V4-Flash-0731的模型結構、尺寸和DeepSeek-V4-Flash-preview保持一致，僅重新進行了後訓練。DeepSeek-V4-Pro正式版將會盡快發佈。

北美最大AI產業峰會將8月4日至6日進行，覆蓋AI全產業鏈。8月5日Geoffrey Hinton、李飛飛、吳恩達三位AI教父級人物首次同台。輝達、Google、微軟、Meta、三星等全產業鏈巨頭悉數到場。

MS 2026閃存峰會將於8月4日-6日舉行

全球記憶體行業二十年旗艦峰會將於8月4日至6日舉行，三星EVP李鎮燁8月4日主題演講，預計公佈下一代HBM4E和V-NAND技術路線圖。SK海力士、鎧俠、美光、西部數據全陣容出席。

中國7月通膨數據將於下周日發佈

8月9日，中國將公佈7月CPI、PPI數據，這將檢驗政治局會議後的物價走向。6月CPI同比上漲1.0%、PPI同比上漲4.1%。7月進出口、外匯儲備也將於8月7日同步發佈。

關鍵詞：美國7月ISM製造業PMI；Palantir、安森半導體、藥明康德業績

經濟數據方面，中國7月RatingDog製造業PMI、美國7月ISM製造業PMI將出爐。

22:00 美國7月ISM製造業PMI、美國6月營建支出月率

業績方面，港股$藥明康德(02359.HK)$公佈最新業績。

美股$回聲星通訊(ECHO.US)$、$瑞幸咖啡(LKNCY.US)$盤前將公佈最新業績，$Palantir(PLTR.US)$、$安森美半導體(ON.US)$、$Snap Inc(SNAP.US)$盤後發佈業績。

關鍵詞：SpaceX、AMD、滙豐控股業績；美國6月JOLTs職位空缺

經濟數據方面，美國6月JOLTs職位空缺(萬人)、美國6月工廠訂單月率將公佈。

22:00 美國6月JOLTs職位空缺(萬人)、美國6月工廠訂單月率

業績方面，港股$滙豐控股(00005.HK)$、$創科實業(00669.HK)$將發佈業績。

美股$麥當勞(MCD.US)$、$卡特彼勒(CAT.US)$、$輝瑞(PFE.US)$、$Hut 8(HUT.US)$、$Cipher Digital(CIFR.US)$、$默沙東(MRK.US)$、$Spotify Technology(SPOT.US)$盤前公佈最新業績，$SpaceX(SPCX.US)$、$美國超微公司(AMD.US)$、$Astera Labs(ALAB.US)$、$Arista Networks(ANET.US)$、$克瑞拓斯安全防衛(KTOS.US)$盤後發佈業績。

關鍵詞：閃迪、西部數據、Circle、Applovin業績；美國7月ADP就業人數

經濟數據方面，美國7月ADP就業人數、美國7月ISM非製造業PMI將公佈。

21:45 美國7月標普全球服務業PMI終值

22:30 美國至7月31日當周EIA原油庫存(萬桶)

業績方面，港股$國泰航空(00293.HK)$、$百濟神州(06160.HK)$將發佈業績。

美股$Circle(CRCL.US)$、$GlobalFoundries(GFS.US)$、$威世科技(VSH.US)$、$禮來(LLY.US)$、$迪士尼(DIS.US)$、$諾和諾德(NVO.US)$盤前發佈業績，$閃迪(SNDK.US)$、$西部數據(WDC.US)$、$西方石油(OXY.US)$、$Applovin(APP.US)$、$IonQ Inc(IONQ.US)$、$TTM科技(TTMI.US)$、$Figma Inc(FIG.US)$盤後發佈業績。

關鍵詞：AAOI業績；SpaceX解禁；美國至8月1日當周初請失業金人數

經濟數據方面，美國7月挑戰者企業裁員人數、美國至8月1日當周初請失業金人數將出爐。

17:30 美國7月挑戰者企業裁員人數(萬人)

20:30 美國至8月1日當周初請失業金人數(萬人)

22:00 美國7月全球供應鏈壓力指數、美國6月批發銷售月率

重要事件方面，SpaceX將迎來首批限售股解禁，最多9.115億股，按最新股價108.37美元/股來算，潛在價值近千億美元。

業績方面，港股$美高梅中國(02282.HK)$、$再鼎醫藥(09688.HK)$將發佈業績。

美股$Datadog(DDOG.US)$、$D-Wave Quantum(QBTS.US)$、$Energy Fuels(UUUU.US)$、$康菲石油(COP.US)$、$Unity Software(U.US)$盤前發佈業績，$Applied Optoelectronics(AAOI.US)$、$MP Materials(MP.US)$、$Atlassian(TEAM.US)$、$Rigetti Computing(RGTI.US)$、$CleanSpark(CLSK.US)$、$MARA Holdings(MARA.US)$盤後發佈業績。

新股方面，$拿森科技(02261.HK)$16:15開啓暗盤交易。

關鍵詞：7月非農就業數據；穆薩萊姆、巴爾金發表講話；Oklo業績

經濟數據方面，美國7月失業率、美國7月季調後非農就業人口、美國7月紐約聯儲1年通膨預期將公佈。

20:30 美國7月失業率、美國7月季調後非農就業人口(萬人)

23:00 美國7月紐約聯儲1年通膨預期

重大事件方面，聯準會官員穆薩萊姆、巴爾金將發表講話。

05:30 2028年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆就美國經濟和貨幣政策發表講話。

22:00 2027年FOMC票委、裡奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話。

業績方面，港股$廣合科技(01989.HK)$、$德適-B(02526.HK)$將發佈業績。

美股$Oklo Inc(OKLO.US)$、$Vistra Energy(VST.US)$、$安德瑪-C(UA.US)$盤前發佈業績。

新股方面，$拿森科技(02261.HK)$正式上市。 (富途資訊)

本周多家A股半導體產業鏈公司披露前三季度業績，多家企業業績大增，思特威、韋爾股份、東田微、聖邦股份、歌爾股份、捷捷微電等多家公司淨利潤扭虧為盈或同比增長超100%。

思特威前三季度實現營業收入42.08億元，同比增長137.33%，淨利潤2.73億元，去年同期虧損6547.46萬元，基本每股收益0.68元。其中第三季度淨利潤1.23億元，同比增長14181.63%。

韋爾股份前三季度實現營收189.08億元，同比增長25.38%；歸母淨利潤為23.75億元，較上年同期增長544.74%；扣非淨利潤22.93億元，較上年同期增長1,665.81%。

東田微前三季度實現營收4.14億元，同比增長83.91%；歸母淨利潤為4017.54萬元，較上年同期增長379.18%；扣非淨利潤為3906.19萬元，較上年同期增長320.25%。

聖邦股份前三季度營收約24.45億元，同比增加29.96%；歸母淨利潤約2.85億元，同比增加100.57%；基本每股收益0.6054元，同比增加98.88%。

歌爾股份前三季度實現營業收入696.46億元，淨利潤23.45億元，同比增長162.88%。其中，第三季度實現淨利潤11.2億元，同比增長138.16%。

捷捷微電前三季度實現營收約20.06億元，同比增加40.63%；歸母淨利潤約3.33億元，同比增加133.37%。

芯朋微前三季度實現營業收入7.07億元，同比增長21.95%；淨利潤7723.9萬元，同比增長28.68%。其中，第三季度實現營業收入2.54億元，同比增長29.78%；淨利潤3331.49萬元，同比增長178.81%。

江豐電子前三季度實現營業收入26.25億元，同比增長41.77%；淨利潤2.87億元，同比增長48.51%；基本每股收益1.08元。其中，公司第三季度實現淨利潤1.26億元，同比增長213.13%。

勁拓股份前三季度實現營業收入5.57億元，同比增長0.13%；歸母淨利潤6033.47萬元，同比增長56.43%；扣非淨利潤5932.87萬元，同比增長78.63%。

長電科技前三季度實現收入249.78億元，同比增長22.26%，創歷史同期新高；實現歸母淨利潤10.76億元，同比增長10.55%；扣非淨利潤為10.21億元，同比增長36.73%。

揚傑科技前三季度實現營收44.24億元，同比增長9.48%；歸母淨利潤為6.69億元，較上年同期增長8.28%；扣非淨利潤為6.54億元，較上年同期增長6.59%。

本周也有部分企業出現盈利能力同比下降的情況，如芯源微、聞泰科技、八億時空、帝奧微、中穎電子等。

芯源微前三季度實現營收11.05億元，同比下降8.44%；歸母淨利潤為1.08億元，同比下降51.12%；扣非淨利潤為4004.6萬元，同比下降77.97%。

聞泰科技前三季度實現營業收入531.61億元，同比增長19.7%；歸母淨利潤4.15億元，同比大降80.26%；扣非淨利潤7122.04萬元，同比下降96.41%。

八億時空前三季度營業收入為5.48億元，同比下降12.35%；歸母淨利潤為6163.24萬元，同比下降35.52%；扣非歸母淨利潤為5928.56萬元，同比下降27.25%；基本每股收益0.46元。

帝奧微前三季營業收入4.1億元，同比增長38.61%，淨利潤1833萬元，同比下降44.59%，扣非淨虧損2250萬元，基本每股收益0.0752元。

中穎電子前三季度營收約9.78億元，同比增加5.95%；歸母淨利潤約8997萬元，同比減少9.64%。 (飆叔科技洞察)

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一周前瞻 | 美國7月非農數據周五發佈，中國7月CPI、PPI周日公佈；SpaceX上市後首份業績，疊加解禁考驗流動性；AMD、閃迪、西部數據將發佈業績

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