7月27日，韓國《數字今日》記者Jinju Hong的一則報導，讓一群中國AI晶片公司的影子資產浮出水面。加密貨幣交易平台Hyperliquid的掛盤列表上，首次出現了這些公司的股票衍生品合約。合約不涉及任何實物股票交割，而是基於永續期貨構造的合成敞口。 其中最被關注的是長鑫記憶體。它在Hyperliquid上的永續合約價格一度衝到8.60美元，折算出的隱含企業估值約為2.9兆元人民幣。 同一時間，長鑫記憶體正在推進上海科創板的IPO。上交所發行公告顯示，發行價定在8.66元人民幣/股，對應總估值約5790億元。 同一家公司，A股和離岸加密合約兩頭定價，差了將近五倍。