9月10日，美國氣候預測中心把厄爾尼諾警報（El Niño Advisory）掛了出來。檔案裡寫著，10月到12月有75%的機率，這次會超過1950年以來記錄在案的所有厄爾尼諾事件。

9月10日，美國氣候預測中心把厄爾尼諾警報（El Niño Advisory）掛了出來。

檔案裡寫著，10月到12月有75%的機率，這次會超過1950年以來記錄在案的所有厄爾尼諾事件。8月的Niño-1+2指數是+3.4°C，東太平洋部分海域的海溫距平超過+3.0°C，次表層超過+10.0°C。

A股這邊反應得更早。9月第二周，中糧糖業和*ST廣糖五個交易日漲了7%上下，紅棉股份漲了約20%。

我把2015年那輪超強厄爾尼諾之後的所有資料翻了一遍，想驗證一件事：這套炒作順序，到底對應著什麼。

“厄爾尼諾導致極端天氣，中國減產，農業股受益”——這條鏈條聽上去順理成章。國家統計局的糧食產量公告是這麼記的：

全國糧食總產量62143.5萬噸，同比增產2.4%，單產提高1.8%

全國糧食總產量69541.0萬噸，同比增產1.3%

2024年繼續增產1.6%，達到70649.9萬噸

四個厄爾尼諾年份，三次增產。

唯一減產的是2016年，降幅0.8%。翻開公告細看結構：播種面積減少0.3%，穀物播種面積減少1.3%，而穀物單產反而提高了0.1%。那年減的是玉米，原因是去庫存的種植結構調整。

國際市場的資料更直接。以下是IMF初級商品價格資料庫的月度均價：

小麥 320.1 → 219.2美元/噸，跌31%

玉米 302.8 → 188.9美元/噸，跌37.6%

大豆 555.5 → 429.7美元/噸，跌22.6%

那是1950年以來第四強的一次厄爾尼諾。

往前看也一樣。1997-98那輪超強，小麥從167.8跌到118.3。2015-16那輪超強，小麥跌25%，玉米跌8.6%。

三大主糧在歷次厄爾尼諾期間普遍下跌，這個規律的穩定程度，比“厄爾尼諾利多農業”要高得多。

棕櫚油。1997-98漲39.8%，2009-10漲52.1%，2015-16漲40.7%。三輪全中。原因不複雜，主產區是印尼和馬來西亞，正好壓在厄爾尼諾乾旱帶上。

糖。2009-10漲91.6%，2023-24漲33.2%。

但糖有個例外。2015-16是有記錄以來最強的一次厄爾尼諾，ONI峰值+2.6，糖價那一輪漲了多少？

強度最高的一次，對應漲幅最低的一次。這說明糖價受厄爾尼諾以外的變數支配得更多——印度的出口政策、巴西的製糖比、全球庫存周期，任何一個都能壓過天氣。

9月這一輪，國際糖價確實動了。ICE原糖主力10月合約從8月初的14.66美分/磅漲到9月9日的18.4美分，一個多月25%，創一年多新高。

國際 vs 國內（2026年9月初至9月8日）

鄭糖1月主力 漲2.32%，收5506元/噸

南寧白糖現貨 漲1.45%，報5255元/噸

卓創資訊的分析師牛哲給的解釋是庫存：8月底全國工業庫存約210萬噸，去年同期是116萬噸。接近翻倍的庫存壓在那裡，國際價格傳不進來。

面對漲價，*ST廣糖的證券事務代表說，公司製糖原料來自廣西自有及合作種植基地，不依賴進口，國際產區產量波動對公司無直接影響。粵桂股份的回應是，國際原糖價格波動不會直接拉動採購價格。

兩家公司都在說同一件事：這輪漲價跟我們沒關係。

而其中一家，五個交易日漲了7%。

順序確實存在，但它排的不是受益程度。

第一棒漲的是名字裡有“糖”的公司，因為資金檢索“厄爾尼諾概念股”時，它們排在最前面。這一棒跟業績的相關性，公司自己已經說清楚了。

第二棒是產區在東南亞、真正吃到棕櫚油和原糖漲價的環節。這一棒有基本面，但A股上純正標的很少。

第三棒是需求側的傳導，要等庫存消化完、內外價差打開。以今年210萬噸的庫存，這一棒最早也要等到下個榨季。

而牛哲那句話其實已經說破了——他講這輪行情時用的表述是，資金集中平倉空頭、轉向多頭配置，放大了短期價格上漲彈性。

主題投資的第一棒，賺的是檢索順序的錢，不是基本面的錢。

它要求你比別人早知道，而不是比別人看得更準。

NOAA下一期診斷報告的發佈時間是10月8日。

在那之前，已經有公司提前告訴你它跟這件事無關了。 (AlphaGBM投研圈)

世界氣象組織11月30日在《聯合國氣候變遷綱要公約》（以下簡稱《公約》）第二十八次締約方大會（COP28）開幕當天發布暫定版《2023全球氣候狀況報告》，並宣布2023年是有記錄以來人類史上最熱的一年。

截至10月底的數據顯示，這一年平均氣溫較工業化前（1850-1900年）的基線高出約1.4攝氏度。世界氣象組織警告說，今年稍早出現的厄爾尼諾現象，可能會在明年讓高溫天氣加劇。報告顯示，溫室氣體水平創歷史新高，大氣中的二氧化碳水平已比工業化前時代高出50%。海平面上升創歷史新高，而且還在加速上升。

世界氣象組織秘書長塔拉斯呼籲參加《聯合國氣候變遷綱要公約》第二十八次締約方大會的全球領導人採取更多行動，保護人們免受氣候災難。要求已開發國家兌現每年提供1000億美元的承諾，並提出明確計劃，表明他們將如何兌現到2025年將適應資金增加一倍的承諾，從而讓每個脆弱的發展中國家都能得到所需支持。

海平面上升創歷史新高   業內人士：今後會越來越糟

暫定版《2023全球氣候狀況報告》顯示，溫室氣體水平創歷史新高，大氣中的二氧化碳水平已比工業化前時代高出50%。海平面上升創歷史新高，而且還在加速上升。

由於海洋持續變暖以及冰川和冰蓋融化，2013年至2022年海平面上升速度是衛星記錄的第一個十年的兩倍多。海洋表面溫度達到歷史新高，南極洲的海冰水準降至歷史新低，北美洲和歐洲的冰川再次遭遇極端融化季節。

世界氣象組織秘書長塔拉斯：幾乎可以肯定，在接下來的4年裡，全球至少會暫時上升1.5攝氏度，在接下來的10年裡，可能會維持在這個水準。

根據中國青年報，根據世界氣象組織今年7月發布的報告，亞洲是全球受氣候變遷影響最嚴重的地區： 2022年，亞洲發生了81場風暴、洪水等災害，5,000多萬人受到直接影響，總經濟損失估計超過360億美元。極端天氣及其帶來的影響在亞洲日益增加，受災人口中超過25%來自農業領域。「這將對未來的糧食和水安全及生態系統產生重大影響。」世界氣象組織秘書長彼得里·塔拉斯表示。

《今日美國》報拋出一個問題：對於2023年，未來的歷史學家會怎麼說？非營利組織氣候研究組織「氣候中心」副總裁安德魯·潘興回答，相較於此後的幾年，今年可能會被稱作涼爽的一年。“從現在開始，情況只會越來越糟。”

歷史性「氣候災害補償基金」落地   《石油與天然氣脫碳憲章》也來了

12月1日，在《聯合國氣候變遷綱要公約》第二十八次締約方大會（COP28）上， 130多個國家簽署了一份關於糧食、農業和氣候行動的宣言。

134個國家簽署了這項名為《關於韌性糧食體系、永續農業及氣候行動的阿聯酋宣言》，旨在解決全球溫室氣體排放問題的同時，保護在受氣候變遷影響最大地區的農民的生命和生計。這也是COP28食品系統議程的核心內容之一。

在大會開幕之際，來自190多個國家的談判代表11月30日批准了氣候損失和損害基金協議，為旨在防止全球暖化造成的最嚴重影響的聯合國會談提供了動力。該基金是聯合國旗下第一個為氣候損失和損害埋單的基金。

這次氣候變遷大會的東道主阿聯酋說，它將向該基金提供1億美元。德國也承諾提供1億美元。阿聯酋11月30日說，英國承諾提供2000萬英鎊，相當於約2500萬美元，美國承諾提供1750萬美元。

當地時間12月2日，在COP28期間，阿聯酋和沙烏地阿拉伯兩國聯合發起《石油和天然氣脫碳憲章》，旨在加速氣候行動，對石油和天然氣產業施加更大影響。

佔全球石油產量超四成的50家能源公司共同簽署了這項憲章。聯合國氣候變遷杜拜大會主席蘇爾坦·賈比爾表示，憲章的發起只是第一步，許多國家石油公司首次接受了2050年實現淨零排放的目標。我們需要整個石油和天然氣產業一起，完成將全球升溫控制在攝氏1.5度之內的目標。

今秋為中國1961年以來最暖秋季  烏魯木齊刷新最晚入冬紀錄

根據國家氣候中心，中國氣象局氣候變遷中心今天宣布，今年秋季（9至11月），全國平均氣溫比常年同期偏高1.1℃，為1961年以來最暖秋季；降水總體略偏多，但空間分佈不均。

國家氣候中心介紹，今年秋季（9至11月），全國平均氣溫11.3℃，為1961年以來歷史同期最高。全國大部地區氣溫偏高0.5至2℃，其中新疆北部及東部等地偏高2至4℃。貴州、遼寧、四川、天津、新疆、雲南、浙江平均氣溫均為1961年以來歷史同期最高，甘肅、河南、山東為次高。

根據新疆日報，12月2日，記者從新疆氣候中心獲悉：截至11月30日，全疆大部平原地區尚未入冬，烏魯木齊市入冬期刷新史上最晚紀錄。新疆的入冬標準為連續5天平均氣溫在0℃以下，且後期沒有明顯升溫就可以判定入冬。與常年同期相比，今年全疆大部地區入冬期偏晚。

目前，僅北疆北部、天山山區、南疆西部山區及哈密市部分地區於11月3日—11月23日入冬。其中，全疆最早入冬的地方為阿勒泰地區的哈巴河縣、吉木乃縣、阿勒泰市、富蘊縣、青河縣，入冬日期均為11月3日。

根據中國氣象局，國家氣候中心預計，今年冬季我國大部地區氣溫將接近常年同期或偏高，前冬（2023年12月）偏暖，後冬（2024年1月至2月）接近常年，北方出現暖冬機率較大。（每日經濟新聞）

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厄爾尼諾現象，市場炒作順序總結

今年是有紀錄以來人類史上最熱一年！明年可能加劇，今後會越來越糟…