大家好，我是承通投顧副總顏逸民。國安基金退場後，市場真的比較安全嗎？當國安基金在 12 日正式宣布退場，很多投資人第一時間都鬆了一口氣，覺得「國安基金都走了，表示台股很穩了吧？」但實際上，對真正看懂市場結構的人來說，這反而是一個必須開始提高警覺的時刻。國安基金從來不是在市場最安全的時候進場，而是在風險最大的時候出手；同樣的，它也只會在市場最穩定、最容易讓人掉以輕心的時候離開。這次護盤長達 279 天、投入 122.5 億元、帳面獲利 64.4 億，代表市場已經從「政策保護」轉為「資金自己決定方向」。這也意味著——接下來的漲跌，將由市場自己承擔，波動只會更大。一、現在不是安心多頭，是高手在對決很多人以為台股創新高是國安基金在撐盤，但其實國安基金這次只買了 100 多億元，而台股每天成交量動輒 6,000～7,000 億，根本不是它在決定走勢。真正推動市場的，是內資、法人與產業資金的大量進場。這種行情的特色是——錢很多，但只會往少數族群集中。當你看到記憶體、PCB、封測、台積電輪流創高，這不是代表「大家都安全」，而是代表資金正在高手之間快速換手。這種盤勢一旦有風吹草動，落後的股票會最先被拋棄。二、台積電很強，但錢都擠在這裡反而要小心台美半導體合作、台積電擴廠、供應鏈受惠，這些都是事實。但要注意的是：資金幾乎全部擠在同一條產業線上。封裝、設備、PCB、材料全面被追捧，這代表只要 AI 投資有一點放緩，修正會來得又快又深。這不是沒有行情，而是行情高度集中，風險也高度集中。三、利率還不會降，市場耐心正在被考驗Fed 延後降息，代表資金成本高的時間拉長。在這種環境下，市場只會願意給真正有成長的公司高評價，其餘股票很容易被淘汰。這會讓市場變成「強者愈強、弱者愈弱」，不是每個人都能跟上。四、AI 跟記憶體很熱，但走勢一定不平靜記憶體供應緊張、AI 需求強勁，長線趨勢沒問題，但這類循環產業最大的特色就是——漲得兇、修正也狠。現在不是閉著眼睛買就能賺的時代，而是必須懂節奏、懂風控的市場。五、手機跟 AI 在復甦，但不是每家公司都會賺消費電子確實回溫，但資金不會平均分配，只會流向真正有技術、有規模、有競爭力的公司。沒有競爭力的，即使在熱門產業，也可能被市場拋棄。顏老師最後提醒：現在不是亂買的時候現在的台股有三個特徵：趨勢很強錢很集中風險正在累積真正的問題不是「會不會繼續漲」，而是——你手上的股票，能不能承受接下來的震盪？你站在的是主流，還是資金準備撤退的地方？在這個階段，選錯，比沒買更危險。璟德(3152)網通廠璟德(3152)對今年營運展望持審慎樂觀態度，營收表現可望優於去年。其中動能來自Wi-Fi 7持續放量，以及低軌衛星(LEO)相關產品進入合作驗證階段。合晶(6182)矽晶圓廠商合晶(6182)看2026年出貨量將優於2025年，公司正同步推進先進製程與記憶體相關專案，且12吋產能布局也逐步放量，成為中長期營運重點。巨漢(6903)巨漢專注於高科技產業無塵室及機電空調統包工程，受惠半導體擴廠潮，訂單與營收持續創高。基本面穩健、籌碼面集中，法人看好2026年營收大幅成長。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash記憶體模組，近年積極轉型切入車用與工控領域，並獲多家國際大廠認證。兆赫(2485)兆赫日前公布2025年12月營收3.28億元，月增50.6%，年增129%。兆赫指出，因客戶端產品驗證通過，正式進入量產與備貨階段，帶動出貨量顯著提升，使12月營收較去年同期大幅成長。亞電(4939)展望2026，亞電表示，今年將營運重心轉為深耕高階應用領域，並持續投入開發與改良升級航太、半導體相關軟板材料。凱美(2375)凱美表示，AI需求爆發，帶動電阻用量成長明確，加上記憶體緊缺進一步刺激模組端電阻需求，可望成為該公司2026年營運主力動能之一，預期明年三大產品線都將全面成長。*現在的台股，已從「政策撐盤」進入「資金決勝」階段。指數創高不代表安全，能撐住震盪的只會是站在AI、半導體、記憶體、PCB、封裝主流的股票。這不是靠運氣的行情，而是靠選對產業、踩對節奏。跟上顏老師的節奏，你不是追高，而是在主升段卡位。台股創新高登上三萬點大關，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。顏老師怎麼看待 CES 與台股？很多投資人每年一到CES就會問我同樣一個問題：「老師，CES 這麼熱，台股是不是又要大漲一波？」但我一直強調一句話——CES 不是拿來追短線的，而是拿來看趨勢的。一、CES 看的是方向，不是當下股價如果你把 CES 當成利多消息來操作，十之八九會追在相對高點。因為 CES 展示的從來不是「今天會漲什麼」，而是未來 1～3 年，產業要往哪裡走。真正的流程是這樣：👉 CES 定方向👉國際大廠確認技術路線👉供應鏈開始配合開發👉訂單、資本支出慢慢出現👉股價才反映基本面所以我常跟會員說，CES 是用來「提前布局」，不是用來「當天追價」的。二、今年 CES 最重要的訊號：AI 正在落地今年 CES 跟過去最大的不同，就在於——AI 不再只是模型、不再只是雲端，而是正式走向實體應用。你會發現，今年被反覆提到的，不是誰的模型參數最大，而是：AI 要怎麼進到工廠AI 要怎麼跟機器結合AI 要怎麼在真實環境中「看、想、動」這代表什麼？代表 AI 已經從「想像階段」，進入「實際應用與變現階段」。三、為什麼我特別關注機器人與實體 AI？顏老師一直認為，機器人是 AI 落地最快、也最具規模化的載體之一。因為機器人結合了三件事情：✔視覺 AI（看得懂環境）✔感測與控制（能即時反應）✔運算與判斷（能做決策）這不是單一零組件的題材，而是一整套系統工程。只要這個方向成立，後面牽動的會是長時間、長週期的產業投資。四、那 CES 跟台股的關係在哪？重點不在於「哪家國際大廠最吸睛」，而在於——台灣廠商在這條供應鏈中，有沒有位置、有沒有角色。台灣的優勢很清楚：精密製造能力強系統整合速度快能配合國際大廠量產所以當 CES 指出清楚方向後，真正有機會的，是那些：👉已經卡位供應鏈👉技術能實際量產👉訂單能慢慢放大的公司而不是只靠題材喊口號的股票。五、顏老師給投資人的重點提醒我再幫大家整理一次，用 CES 看行情，該看哪三件事：1.這是不是長線趨勢？2.技術有沒有真的進入實作？3.台廠在供應鏈中是不是關鍵角色？如果三個答案都是「是」，那你要做的不是追消息，而是找對標的、抓好節奏、耐心等基本面發酵。光頡(3624)光頡主要以薄膜電阻、厚膜電阻等產品為主，深耕車用、工控與AI伺服器領域，由於股本僅11.7億元，吸引市場特定買盤鎖碼推升。鈞寶(6155)鈞寶主力業務為電感、磁鐵心及電磁波幹擾解決方案，產品應用於AI伺服器、車用與消費性電子。近期營收表現平穩，未見明顯爆發，但受惠AI題材與族群資金輪動，短線動能強勁。巨漢(6903)巨漢(6903)11月營收5.30億元、月增20.41%、年增206.12%，公司表示，目前進行中的專案逐步進入施工高峰期，推升營收表現往上，預期整體Q4營運將迎來轉變，毛利率方面亦維持優於同業水準，且隨著營收放大，營業毛利淨額也將成長。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash記憶體模組、積體電路快閃記憶體代工，受惠AI伺服器題材，近期營收爆發力強。華邦電(2344)小摩指出，華邦電在2025年第4季至2026年第1季的DDR4合約價漲幅將高於原先預期。由於基期墊高，預估第2季價格漲幅介於4-6%，下半年則持平。漲價主要動能仍然是國際廠商的DDR4供給縮減，加上伺服器的需求強勁。依小摩估計，伺服器可能占DDR4市場需求的50%以上。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。華景電(6788)AMC微污染防治及RFID廠務系統方案供應商華景電(6788)2025年11月營收2.41億元，年增28.90%，寫單月次高；累計前11月營收達23.43億元，年增20.03%，超越去(2024)年總和並提前改寫新高。*CES 不會立刻推升股價，但能提前揭示產業未來的發展方向。對投資人而言，重點不是追逐展覽消息，而是順著趨勢提前布局。跟上顏老師的腳步，用更清晰的判斷與節奏，才能在 CES 之後的台股行情中，站在對的位置上。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期台股出現明顯修正，短短幾個交易日下跌近1,200 點，市場氣氛急轉保守。不少投資人開始擔心多頭是否結束，但若從產業與資金角度觀察，這波震盪更像是多頭行情中的結構性修正，而非趨勢反轉。修正的核心原因，並不在基本面，而是籌碼與節奏。當融資水位偏高、資金集中在少數主流族群，一旦市場遇到不確定性，就容易出現快速拉回。這類修正的目的，往往是讓資金重新分配、尋找新的成長方向。而近期，AI 產業正好出現一個重要轉折點。AI 的瓶頸，已經不只是晶片過去兩年，AI 投資的主戰場在雲端資料中心、GPU 與先進製程，但現在市場開始意識到一個現實問題：AI 最大的限制，已經從晶片，轉向電力與基礎建設。無論是OpenAI、Google、Meta，AI 模型的訓練與運算需求都在指數型成長，但地面資料中心正面臨三大限制：1.電力取得成本持續上升2.建設期拉長、資本支出龐大3.回收期變長，投資人開始計算報酬率這也是為什麼市場一邊看到 AI 需求仍強，另一邊卻對單純「砸錢蓋資料中心」變得更謹慎。在這樣的背景下，AI 的發展開始從「雲端集中式」走向「邊緣分散式」。邊緣 AI 崛起，下一個終端是什麼？所謂邊緣AI，簡單說就是：👉不再所有運算都丟到雲端，而是讓裝置本身具備 AI 推論能力。手機、PC、車用、穿戴式裝置，都成為 AI 落地的關鍵載體。而其中，被市場低估、但資金正在重新評價的，就是——AI 眼鏡。為什麼 AI 眼鏡突然被看好？花旗近期重申對全球眼鏡龍頭依視路陸遜梯卡（EssilorLuxottica）的「買入」評級，並直言 AI 眼鏡是「下一個快速成長的邊緣裝置」。這並非空談，而是已有多個關鍵訊號同時出現。第一，科技巨頭已用真金白銀表態Meta 今年豪砸約 30 億歐元，直接入股依視路陸遜梯卡至少 3%。這代表 AI 眼鏡在 Meta 內部的定位，已不是試驗性產品，而是長期核心終端策略的一環。第二，產品成熟度已大幅提升目前與Meta 合作的智慧眼鏡，已具備：播放音樂、拍照、錄影即時翻譯與語音助理AI 理解畫面、即時查詢資訊甚至透過神經腕帶，以手勢與裝置互動這已不是早年Google Glass 那種「科技展示品」，而是真的能融入日常生活的裝置。第三，市場規模成形花旗預估，到2030 年：AI 眼鏡出貨量將超過 1.1 億台年成長率超過 100%零售市場規模逼近 400 億美元依視路陸遜梯卡與 Meta 的合作，預計將長期維持領先地位，市占率可能達 30%。這對台股意味著什麼？重點不在於「台灣有沒有做整副眼鏡」，而是：AI 眼鏡，本質是一台高度整合的微型AI 裝置。因此，真正的受惠方向在於：1.光學與鏡頭模組AI 眼鏡需要多鏡頭、高透光、極度小型化，對光學精度要求極高。台灣在鏡頭模組、精密光學已有成熟供應鏈，這條線最直接。2.低功耗 IC 與Edge AI 晶片穿戴式裝置最怕耗電與發熱，因此低功耗 SoC、AI 推論晶片將成為關鍵。這與台灣 IC 設計、先進製程、先進封裝高度相關。3.PCB、FPC 與高整合封裝AI 眼鏡內部空間極小，但功能高度集中，會推升高階 PCB、軟板與 SiP 封裝需求，這正是台廠強項。4.電池、電源管理與被動元件續航力直接決定產品體驗，相關族群一旦出貨放量，營收彈性往往被低估。👉 AI 眼鏡不是短線題材，而是 AI 從雲端走向生活場景的重要轉折。巨漢(6903)巨漢(6903)11月營收5.30億元、月增20.41%、年增206.12%，公司表示，目前進行中的專案逐步進入施工高峰期，推升營收表現往上，預期整體Q4營運將迎來轉變，毛利率方面亦維持優於同業水準，且隨著營收放大，營業毛利淨額也將成長。合晶(6182)矽晶圓廠商合晶(6182)看好全球矽晶圓市場尺寸升級趨勢，積極擴大12吋產能布局。公司指出，根據研調機構預估，全球矽晶圓出貨量於今(2025)年恢復正成長，但真正回到歷史高點要待2027年。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。漢磊(3707)漢磊主力業務為功率半導體及類比IC晶圓代工，近年積極佈局第三代半導體SiC與GaN，切入電動車、快充等高成長應用。訊舟(3047)訊舟主力業務為自有品牌EDIMAX、COMTREND及代工網通裝置，產品涵蓋商用與消費性通訊、電信商裝置。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。嘉晶(3016)11月合併營收3.73億元，創2023年2月以來新高，MoM +7.58%、YoY +9.18%，雙雙成長、營收表現亮眼。*在大盤修正、資金重新洗牌的階段，市場往往開始尋找「下一個能接棒 AI 的應用」。哪些公司，才是真的站在「小型化、低功耗、AI 邊緣運算」這條長線趨勢上，跟上顏老師，讓顏老師陪你一起找尋市場從恐懼中冷靜下來新的主流股。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs