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多家機構唱多！港股正從「高賠率」轉向「高勝率」？這幾大方向值得關注...

2026年下半年開局，港股市場迎來了一波回暖行情。截至7月22日盤中， $恆生科技指數 (800700.HK)$ 7月累計漲超5%，其中權重科網股表現不俗， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 同步勁升超25%， $美團-W (03690.HK)$ 也錄得20%的漲幅，讓經歷長期調整的部分投資者喘了一口氣。 港股成為機構研報裡的「高頻詞」。花旗指出因AI波動性上升暴露集中風險，且中國倉位輕、宏觀環境改善，已將中國股市上調至「超配」，將 $恆生指數 (800000.HK)$ 2026年底目標定在29600點，同時把保險類股評級上調至「增持」；「大空頭」麥可·貝瑞也表示現在正是投資者在香港股市尋找低估值投資機會的好時機。國泰海通策略團隊則提出一個更關鍵的判斷——港股科技行情的核心邏輯正從「高賠率博弈」轉向「勝率改善」。 這背後是多重信號的共振：從美國涉港政策鬆動，到WAIC國產AI集中爆發，再到Kimi K3全球刷屏、月之暗面赴港預期升溫。全球AI定價重心正從硬體端向雲、模型與應用遷移，而估值處於歷史窪地的港股科技，正在成為資金重新配置的重要方向。 四個邊際變化正在發生
多家機構唱多！港股正從「高賠率」轉向「高勝率」？這幾大方向值得關注...
港股#阿里巴巴#美團#恒生科技
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亞股今天都表現不錯，日股收盤漲2.0%，韓股收盤漲1.3%，港股也不錯，至截稿前漲1.1%，其中香港恒生科技指數(HSTECH)更是再大漲2.1%，恒生科技指數上週一週漲逾17%，這也難怪台股今天的永豐中國科技ETF(00887)今日單日就暴漲116%，在股市，喜歡投資ETF的朋友，一般都是想穩健的獲利者，很難想像投資一檔ETF單日可以單日飆倍數，而這些中概ETF在過去幾年中，大家甚至棄若蔽屣，但這就是股市，風水是輪流轉的，陸股展開強力的救市，陸股急漲，十一長假後明天即將開市，但休市期間，港股和美股的中概股持續全面性的飆漲，對於此次的陸股救市，迄今金融市場仍是相當樂觀，當然明天的陸股開市，也就至為關鍵。 台股今天在台積電(2330-TW)大漲2.8%重登千元大關的領軍下，終場加權指數大漲近400點，漲幅1.8%，成交量是3769億，不過老師仍不建議大家買台積電，所考量的是，美股晶片大廠輝達(NVDA-US)僅管近日利多不斷，但反應在股價上是表現平平，再者，美股4大指數中，目前在位階上，費半仍是最弱的指數，如果一旦明天陸股開市之後持續出現強漲，美股的資金勢必往中國股市靠攏，還有美國總統大選前夕，2黨候選人的民調至今仍是無分軒輊，選後的發展難以預測，另外，本週開始了美股上季的財報要發佈，短線要大漲不易，也就是說美股四大指數最好就是橫向整理，這當然會影響美股中的個股，尤其在油價高漲的同時，也不利費半的走勢，所以今台積電的上漲，老師認為只是短線的走勢。 如前所述，今天台股最強的都在中概的ETF，個股中，我們最看好的矽光子，今天持續表態上漲，老師上週提到過，美股過去一個月，最強的個股有4個，矽光子、散熱、電力、和中概股，矽光子仍鎖定華星光(4979-TW)但不建議再追高了。散熱股在美股的指標是維諦技術(VRT-US)股價再度逼近歷史新高，目前是美股AI概念股中最搶眼的，除了散熱雙雄雙鴻(3324-TW)奇鋐(3017-TW)這2檔外，老師最看好的仍是力致(3483-TW)原因只有一個，力致(3483-TW)是陸股華為的折疊機供應鏈，符合老師說美股強勢的科技股加上中概電子股的選股策略。電力股則是全球股市都在推的基礎建設，今天的雲豹能源(6869-TW)和重電的華城(1519-TW)亞力(1514-TW)都見買盤了，投資組合設在亞力(1514-TW)除了大型變壓器的概念外，亞力更是台積電唯一的不斷電系統的供應商。 持續看好與陸股連動高的中概電子股，威盛集團(2388-TW)和錸(2349-TW)是老師投資組合的中小型股，今日持平整理，抱緊處理即可。
中概電子股!拼了!!!
台股#恒生科技#00887#威盛
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南向交易反映國企股估值吸引 今日推介 - 南方恒生科指ETF(3033)

1) 股市前景 受A股下跌及美元指數創20年新高影響，昨日港股繼續回調，成交減少，比亞迪(1211)因市傳大股東畢非德的投資旗艦巴郡擬減持而急跌11%，防守屬性的電訊及基建股逆市上升。南向資金交易顯示恒生國企指數ETF(2828)錄得巨額淨買入，反映國企股估值吸引。筆者認為港股仍處上落市，本月將持續受中美股市波動所影響，大幅下跌的機會不大，建議短線投資者降低倉位，做好風控。 今天推介是南方恒生科指ETF(3033) — 過去9個交易日股價跌11.1%，高於同期恒指跌幅的7.0%，現價與6月中低位相若，應有較強的技術支持。下半年中國經濟增長將加速，互聯網企業之監管會有所放鬆，為科技股估值復修創造條件。建議買入，目標價5.0元，止損價4.25元。 2) 上日中港股市況總結
港股#中港股票#南方恒生科技ETF(3033)