趕在十一放假前，房貸貼息來了。

2026年9月29日，財政部、中國人民銀行、金融監管總局三家聯合發了一份檔案：《關於實施居民購房貸款貼息政策的通知》。

在房產中介嘴裡，中央救市的大招終於來了！國家真金白銀掏錢，讓利於民！

現在的房貸利率也就是3%，現在降到2%，直接降低了三分之一。

限期只有1年，過了這個村，就沒有這個店了！

如果租售比可以，就可以考慮了！

對於看跌樓市的人來說，只貼1個點？

還限製麵積不超過120平米，總價不超過150萬，貼息時間最長只有5年。

貸款100萬（可享受貼息的上限），每個月貼息大概833元。

房價1年只要降3.3%，150萬的房屋總價就會跌5萬……

房貸貼息跟送1000元的法拉利跑車優惠券有那些區別？

東方文化講究“中庸”，既不可能“鼓動”居民透支購房需求，也不可能重磅發佈一個無用之策。而且這是中央財政，第一次給商業性個人住房貸款貼息。

考慮到公務員考試的難度，一步步攀升的難度，至少在中國，一定不能懷疑頂層制定政策的理性邏輯。

首先，很多人買的房子不是“豪華跑車”，而是剛需“上車”。

貼息規定：120平米，150萬，每平米1.25萬。

要是再小一些，90平米，每平米能達到1.67萬。

根據國家統計局的資料，2026年1—8月，全國新建商品房銷售額47470億元，銷售面積49880萬平方米，均價9517元/平米。

1.25萬已經比均價高30%，滿足大部分購房需求。

北上廣深這種一線均價5萬以上的，總價很難控制在150萬以內。

杭州、南京、成都這種新一線、二線也難。

要麼面積要縮小，要麼離市中心要遠。

但絕大多數三四線城市都能覆蓋。

對於這些購房者來說，5萬元不少。

而且只要不急於“轉售”，房價漲跌都不會轉為實際盈虧。

這份檔案的目標就是進城務工人員、新就業大學生、城鎮工薪家庭的剛需，幫助他們從租房到買房，而不是金字塔尖的另一部分。

其次，一線城市的樓市本來就比三四線城市要強，針對總價150萬以下房產交易貼息，相當於定點促銷、活動拉新，更能夠托住樓市。

因為這些地方的樓市供大於求，貼息不會變成開發商漲價的“理由”，只會轉化為銷量。

在供應較少的地方則不會如此。

比如現在的電子產品，比如筆記型電腦，因為記憶體、顯示卡、CPU各種缺貨，各種補貼不如上漲的價格多，甚至越補貼漲得越多……

房貸補貼針對樓市冷的大多數地方，才能打出“農村包圍城市”的效果。

5萬元不多，但也不少，那怕撬動幾百億、幾千億的銷售，都能改善全國樓市的情況。

第三，房貸貼息是針對地方財政的“補藥”。

賣地是地方財政最主要的來源。

那怕到2025年，土地收入還佔地方政府性基金預算收入的77.6%。

樓市冷清，土地財政就會崩潰，地方財政就會垮塌。

2020年，全國國有土地使用權出讓收入達到8.4兆的峰值，此後連續負增長。

2025年，這項收入降到41518億元，同比下降14.7%，跟峰值相比已經縮水一半，但被評價為“有走穩的跡象”。

因為當時很多人都說，2024年降16%，2025年降14.7%，2026年降幅可能進一步縮小。

2026年前8個月，國有土地使用權出讓收入僅有13753億元，同比下降28.6%。

如果放任樓市崩盤，今年全國地方政府的財政收入可能降低30%以上……

去年年底，中央首次說要解決地方財政困難，到今年各種攻堅化債，若是放任各個地方的樓市徹底凍結，土地財政大幅下跌，那這一年來的努力有“泡湯”的風險，明年地方財政將更加困難。

房貸貼息，中央出90%，地方出10%。

因為越需要“托樓市”的地方手裡越乾淨。

如果要保證政策能在最需要財政收入的地方落地，就不能繼續用“中央請客，地方買單”的老方法推行。

地方只出10%，是為了讓地方幹活有激勵也擔責，防止銀行造假。

第四，房貸貼息緩解通縮螺旋，讓銀行系統鬆一口氣。

鴻學院的同學們應該熟悉，樓市是“印鈔機”，而不是“蓄水池”。

一個人買房，找銀行借了100萬房貸。

這時候，銀行創造了100萬“銀行貨幣”，而不是吸收了100萬多餘的錢。

這100萬“未來的錢”交給了房企，進入社會循環，製造了通膨。

樓市冰涼，邏輯就要反過來了。

2026年1—8月，全國新建商品房銷售面積同比下降12.1%，銷售額下降13.0%，其中住宅銷售面積下降13%。

個人按揭貸款6846億元，同比下降22.4%。

今年通過房企投放到社會上的資金下降了22.4%。

社會上的錢少了，各種商品（包括房子）的價格就要降低，通縮就會加劇。

另一方面，房價下降，背著房貸的人壓力在加重。

因為他借100萬買房，現在房子只值70萬，但他還欠銀行100萬。

他要少付一點利息，只能提前還貸，壓縮消費，推遲大額支出。

這都會加劇通縮，甚至威脅到銀行系統的安全。

房貸是銀行最優質的資產，不但穩定，而且利息高。

房貸越來越少，靠息差過活的銀行就越來越難做。

2025年三季度資料，國有大行的淨息差只有1.31%，行業平均1.42%，已經低於國際公認的1.8%警戒線。

所以要搞房貸貼息，而不是降息。

房貸貼息，銀行一分錢沒少賺，淨息差沒有減少。降息，銀行可受不了。

房貸貼息，還會增加銀行的優質客戶和資產，讓銀行鬆一口氣。

這是第一次中央財政給房貸貼息，如果效果好，不排除會續期、增加額度、擴大範圍。

總而言之，這次房貸貼息政策，不會讓房價暴漲，也擋不住房住不炒的大趨勢，而是讓有真實居住需求的人敢買房、買得起房，並且用定向滴灌的方式，給冰冷的房地產市場注入一絲暖意。

樓市回暖不會一蹴而就，政策只是一點火星，真正燎原的，依舊是普通人對安穩生活的無限嚮往。  (宋鴻兵觀天下)

居民房貸貼息政策10月1日起實施

中國財政部、中國人民銀行、金融監管總局9月29日聯合對外發佈通知，明確自2026年10月1日起，實施居民購房貸款貼息政策，政策實施期暫定1年。這是中央財政首次對商業性個人住房貸款進行貼息。

此次發佈的通知明確，對同時符合以下條件的居民家庭給予貼息支援：一是使用新發放的商業性個人住房貸款購買首套住房，不包括存量貸款置換；二是所購住房建築面積不超過120平方米；三是所購住房價格不超過150萬元。

根據通知，可享受貼息的貸款規模最高可達100萬元，財政部門給予年化1個百分點的貼息，貼息期限最長5年。

中國財政部、中國人民銀行、金融監管總局有關負責人就實施居民購房貸款貼息政策答記者問

9月29日，財政部會同中國人民銀行、金融監管總局印發《關於實施居民購房貸款貼息政策的通知》（財金〔2026〕95號）。財政部、中國人民銀行、金融監管總局有關負責人回答了記者的提問。

一、請介紹政策出台的背景及意義？

住房問題關係民生福祉，黨中央、國務院高度重視，多次對居民住房工作提出明確要求。近年來，財政部聯合有關方面在供給側打出組合拳，包括支援發行新增專項債券用於土地儲備、支援地方收購存量商品房用作保障性住房等舉措，優供給、惠民生。此次中央財政首次對部分收入相對不高的群體商業性個人住房貸款進行貼息，在需求側進一步打開政策發力空間：通過強化財政金融協同，發揮財政引導、金融放大、市場運作機製作用，更好地支援和釋放城鄉居民剛性住房需求，實實在在地幫助進城務工人員等新市民、新就業大學生等青年人以及城鎮工薪家庭等剛需購房家庭降成本、減負擔，助力更多的人住有所居。在深入研究的基礎上，財政部會同中國人民銀行、金融監管總局等部門形成了政策方案。

二、請問政策的主要內容是什麼？

中央財政實施居民購房貸款貼息政策，是住房領域保障和改善民生方式的一種探索，通過對房屋總價、房屋面積、貸款類別等作出界定，儘可能精準惠及目標群體，幫助準備買最普通房子的收入相對不高家庭“降點月供”。

第一，聚焦首套剛需，重點支援普通家庭新購中小套型、較低價位的住房。主要是將有限的財政資金用於普惠更多的剛需群體，對同時符合以下條件的居民家庭給予貼息支援：一是使用新發放的商業性個人住房貸款購買首套住房，不包括存量貸款置換。其中，“首套住房”的認定按照現行政策執行，既包括新房也包括二手房。二是所購住房建築面積不超過120平方米。三是所購住房價格不超過150萬元。設定上述條件，主要是聚焦支援剛需群體的基本購房需求，考慮到不同城市居民收入、住房面積、價格水平等情況各異，中央層面統籌惠民生、保基本、廣覆蓋、促公平和財力可能，在全國範圍力求平衡。對於使用貸款購買保障性住房和使用公積金貸款購房的相關群體，國家已有相關政策支援，此次不疊加享受政策支援。

第二，貼息1個百分點，減輕居民貸款購房利息成本。可享受貼息的貸款規模最多100萬元，財政部門給予年化1個百分點的貼息，按照目前首套住房商業性個人住房貸款利率水平，相當於優惠了利率的三分之一，貼息期限最長5年。例如，對於一筆長期限的100萬元商業性個人住房貸款，考慮到大多數房貸按月付息和還款，貸款餘額逐月減少，貼息政策最多可幫助借款人累計減少付息近5萬元。居民家庭享受的具體貼息金額，視貸款規模、期限、還款方式等情況而異。

第三，應貼盡貼，財政貼息資金足額保障。政策起始日為今年10月1日，政策實施期暫定1年。期間，符合條件的居民家庭均可享受財政貼息支援，執行中資金總規模不設上限，預算已做充分安排，據實結算。

三、請問政策在具體實施方面有那些安排？

貼息是一項重要的財政金融協同政策工具。近年來，我們指導地方和金融機構持續探索最佳化，健全橫向協作、縱向貫通的工作機制，不斷提高政策操作便利性。此次組織實施居民購房貸款貼息政策，重點把握以下方面：

第一，經辦銀行全覆蓋，方便貸款“就近申”。考慮到商業性個人住房貸款業務點多面廣，為便於廣大居民家庭就近貸、就近享，開展商業性個人住房貸款業務的全部銀行，都可以按規定經辦居民購房貸款貼息業務。

第二，貼息優惠自動達，讓老百姓“省心享”。購房人按照正常信貸流程在銀行辦理貸款，只需在簽訂貸款合同時，同步授權銀行代為辦理貼息。銀行自動識別符合條件的借款人，在按月收息時，自動計算並扣減對應的貼息金額。借款人正常還貸，貼息優惠會直接體現在每期還款金額裡。銀行將通過手機簡訊、APP消息等方式，及時告知貼息享受情況，讓借款人“心裡有數”。

第三，管理鏈條更精簡，讓流程“高效辦”。老百姓要省心，組織實施就得順暢。對於首套住房認定、房屋面積、房屋總價、貸款金額這些要素，銀行在審批放貸時已經掌握。為簡化操作流程，本次政策明確，經辦銀行負責稽核貼息資格，有關部門適時組織聯合抽查。財政部門牽頭組織實施，加強與經辦銀行協同配合，做好貼息資金保障；中國人民銀行、金融監管總局按職責分工做好房地產信貸管理，強化貨幣政策與財政政策協同聯動，指導督促經辦銀行做好貸款發放和貼息工作。

下一步，我們將密切跟蹤政策實施進展，力求操作最簡便、群眾少跑腿，推動政策效應充分釋放，群眾儘早受益。(華爾街見聞)

9月29日消息，大家期待的超級利多在發酵了一周之後終於落地，針對居民首套房貼息1%，並完善若干政策工具。對於地產來說，這是妥妥的利多。所以，大家知道了，萬科為何天天漲停，萬科為何7天能漲35%。

中國財政部、中國人民銀行、金融監管總局發佈通知，中國將從10月1日起對居民使用新發放商業性個人住房貸款購房實施貼息，以降低居民購房成本，更好支援和釋放城鄉居民剛性住房需求。

本次貼息政策聚焦首套剛需，重點支援普通家庭新購中小套型、較低價位的住房，單戶所購住房建築面積不超過120平方米、購房價格不超過150萬元。

可享受貼息的貸款規模最高可達100萬元，財政部門給予年化1個百分點的貼息，按照目前首套住房的商業性個人住房貸款利率水平，相當於優惠了利率的三分之一，貼息期限最長5年，政策實施暫定一年。

截至目前，5年期LPR為3.5%，央行資料顯示，8月新發放個人住房貸款加權平均利率約3.1%，處於歷史低位。

據央行資料，對於一筆長期限的100萬元商業性個人住房貸款，考慮到大多數房貸按月付息和還款，貸款餘額逐月減少，貼息政策最多可幫助借款人累計減少付息近5萬元。

據金石雜談統計，假設還款30年，前五年每月月供大約可以少還500到800元左右。

此外，央行完善若乾貨幣政策工具，一是下調抵押補充貸款（PSL）利率0.25個百分點。一年期抵押補充貸款利率從1.75%降至1.5%，更好激勵政策性銀行支援實體經濟、服務國家戰略。

二是擴大抵押補充貸款支援領域。將水網、新型電網、算力網、新一代通訊網、城市地下管網、物流網等“六張網”建設納入抵押補充貸款支援領域，引導政策性銀行加大對“六張網”建設的金融支援，助力擴大有效投資，深入挖掘內需潛力。

三是增加科技創新和技術改造再貸款額度2000億元，並將該項再貸款支援比例統一從60%提高至100%。調增後，科技創新和技術改造再貸款額度從1.2兆元增至1.4兆元，且支援比例更高，有助於引導銀行加大對中小科技型企業貸款投放，更好地支援企業擴大重點領域裝置更新投資。

四是增加支農支小再貸款額度5000億元，其中民營企業再貸款額度增加3000億元。調增後，支農支小再貸款和再貼現額度從4.35兆元增至4.85兆元，其中民營企業再貸款額度從1兆元增至1.3兆元，將進一步激勵地方法人銀行加大對涉農、小微企業，尤其是中小微民營企業的信貸支援。

1）整體來看，貨幣政策“四箭齊飛”，更多是支援實體經濟，支農、支援小微企業，還有一點是支援六張網，支援科技創新。今天地產漲幅已經足夠優秀，周三上漲空間有限，但科技走勢略差，周三或有一定補漲空間。

2）最大的利多自然是地產，而地產已經漲了一周，萬科更是N個漲停，分析來分析去，還是貼息政策落地比較靠譜。

突然理解李蓓硬氣的底氣了，近期李蓓在接受騰訊財經採訪時改口了：“地產的機會，我以前說是十年一遇，現在變成二十年一遇。”

他還有幾個重要判斷：未來90%以上房企面臨出清，甚至98%房企；部分頭部房企未來幾年股價可漲5-10倍；再度提示AI泡沫風險；中國消費股“遍地是黃金”。

不過，今日的港股地產股走勢不算凌厲，近10日漲幅也沒有超過30%的個股。今日李蓓的基金可以大回血了，央企、國企地產的綠城中國漲10%，中國金茂漲7%，建發國際漲7%。

但是，還有一點，由於限定面積和貸款上限，最高少付利息5萬，對於一線城市來說意義不大，所以更加利多三四線為主的房企。（下圖來自網路）

3）據財經博主愛記仇的小貓熊分享的預期與落地版本，大家能夠發現，貼息幅度處於預期上限，持續時間更長，全國實施，首套房，還有面積、總價、價格均有限制。

超預期的地方是貼息幅度和持續時間。這就意味著，最近一周差不多釋放了大部分利多，周三有可能繼續沖高，但是小心沖高回落，尤其地產股。不排除科技股有一定的補張空間，畢竟今日的科技小登，近期的小登走勢並不友好。

總之，兩種感覺：一是，今日雖然有人提前拿到消息，但漲幅不夠大，且成交創今年地量的1.4兆；二是，節前最後一天，謹慎樂觀，降低預期。

截至目前，富時A50漲0.13%，恆指期貨漲0.37%，恆生科技期貨漲0.47%。

此外，今日漲勢最猛的科技是PCB，它也是AI算力的核心骨架，其中，迅捷興20cm漲停，金祿電子漲14%，澳弘電子、超聲電子紛紛漲停；低迷的光通訊今日反彈1%，長盈通漲9.2%，太辰光、華盛光漲超6%、天孚通訊、長飛等漲超3%。

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