大家好，我是承通投顧副總顏逸民。AI晶片戰正式升溫。微軟傳出攜手博通打造客製化AI晶片，意圖擺脫對輝達的高度依賴；Google、亞馬遜、OpenAI也同步加速自研晶片布局。就在Google推出Gemini3震撼市場後，OpenAI也被爆最快於12/9發表GPT-5.2強勢應戰。全球巨頭全面投入算力自主化，使得外界最熱門的討論再次升溫──TPU是否會打敗GPU？然而真正重要的並不是勝負，而是兩者在AI算力革命中所扮演的不同角色。①GPU的真正優勢不是CUDA，而是「人才+生態系壟斷」CUDA常被講成NVIDIA的護城河，但其實CUDA最可怕的地方不是技術，而是：全球所有AI工程師，都從GPU開始工作。這包括：AI研究員模型訓練工程師推理部署工程師HPC（高效能運算）社群PyTorch、TensorFlow等主流框架所有開發環境、教學資源、套件、工具鏈，「預設」都是跑在GPU上。這代表：要改用TPU，需要重新教育整個產業所有工具都綁在GPU生態中ASIC（如TPU）就算速度快，也很難讓生態遷移所以：GPU的優勢是整個產業都站在它那邊，而不是單純跑得快。TPU無法複製這一點，因為TPU是Google的內部晶片，不是全球開放市場。②TPU的真正武器在於「資料中心網路」，不是晶片本身TPU不靠晶片硬幹，而是靠整個資料中心的設計優化。Google使用：高維度Mesh網路自家光交換（optical switching）TPU專用的cluster拓樸這讓TPU在大型模型（尤其MoE）訓練時：網路延遲極低參數同步效率更高訓練速度遠比看specs時想像得快成本per token可以壓到很低GPU的強在晶片與軟體生態；TPU的強是在資料中心層級的「整體算力系統」。兩者根本不在同一層級競爭。③推理（Inference）市場：GPU壓倒性領先TPU訓練很強，但推理不一定強。最新測試顯示：GPU推理延遲更低（速度更快）GPU推理更彈性（模型相容性最好）GPU多模態支援完整GPU更容易部署在企業流程中推理市場的規模（TAM），至少是訓練的5倍以上。AI進入商業化後，推理才是收入大頭。所以：訓練TPU可搶部分市場，但推理GPU是長期主導者。這也是為什麼SaaS、企業AI、APPS都偏好GPU推理。④TPU策略大轉向：從「只租不賣」走向「有限度外供」這是2024–2025最值得注意的產業變化。Google過去十年把TPU當成內部資產，不對外出售；企業只能透過Google Cloud租用TPU。但TPUv7出現重大轉折：Anthropic直接採購40萬顆TPUv7（由Broadcom交付）再額外租用60萬顆TPUv7xAI、Meta也進入大型採購評估Google正把TPU「商品化」，但開放仍有限：一般企業仍無法自由購買TPU晶片無法像GPU一樣建立本地AI工廠供應鏈仍由Google完全掌控部署仍深度綁定Google Cloud生態因此：TPU的挑戰力正在上升，但市場開放度仍遠不及GPU。TPU是Google的主權算力；GPU才是全球企業的通用算力。⑤更新速度差異巨大：GPU半年一代、TPU一年半～兩年一代在AI演算法進步以月為單位的今天，更新速度非常重要。NVIDIA：每6–9個月一次大更新架構彈性可以迅速支援新模型（如Mamba、MoE）生態系夠大 →迭代更快Google TPU：一代約12–24個月進度慢容易被模型演算法超車不夠通用，彈性不足研究領域：TPU是可選項商業領域：GPU是標準配備⑥最後的勝負，不在晶片，而在「整個AI工廠能力」決定真正AI霸主的，不是跑分，而是：能效×網路×訓練堆疊（software stack）三件事一起成立。這三項能力決定：同樣預算能跑多少算力模型能不能便宜推理大型集群能不能穩定跑工業化是否可擴張TPU強在資料中心主權、成本效率；GPU強在通用性、生態標準化。結論非常簡單：TPU打的是Google的國土戰；GPU打的是全球市場的擴張戰。兩者會長期共存，各自變強，並非互相毀滅。華邦電(2344)華邦電表示，AI熱潮帶來產能排擠效應，使DRAM供需出現結構性改變，DDR4市場的短缺在短期內難以緩解，法人則看好其後市營運仍然可期。華邦電總經理陳沛銘先前在法說會上表示，受惠終端需求的復甦及新製程的推進，記憶體市場因技術迭代帶來結構性供需失衡，公司對第四季及未來長期的成長前景樂觀，預期營收、出貨量和平均銷售價格(ASP)均將迎來更大幅度的成長，並回歸到正常的成長軌道。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash記憶體模組、積體電路快閃記憶體代工，受惠AI伺服器題材，近期營收爆發力強。整體來看，基本面穩健、技術面翻多，短線資金迴流明顯。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT等高階載板，受惠AI伺服器、顯示卡需求成長，營收動能明顯。欣興(3037)AI需求熱潮推升載板用量，包括資料中心高頻高速規格要求升級載板及高階玻纖布等材料緊俏，載板供應鏈頻傳缺貨及漲價消息。據悉，ABF載板正洽談漲幅，市場預期載板將在2026年採用新的價格，欣興為IC載板龍頭，備受外資重視。亞電(4939)亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。昆盈(2365)昆盈主力業務為自有品牌Genius及代理任天堂等電腦周邊產品，屬電子—電腦及週邊裝置產業。雍智科(6683)測試介面業者雍智科總經理劉安炫於會後受訪表示，展望 2025 年，公司本業營運可望優於去年，在 AI、ASIC、手機等應用帶動下，三大產品線將同步成長，營收預期將呈現逐季走揚，法人估，雍智今年營收將年增雙位數，本業獲利也可望再創高。*PU vs TPU不是誰取代誰，而是「通用算力」與「專用算力」在共同擴大整個AI世界的算力需求；真正贏家是能把算力變成可規模化生產力的企業。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。AI從運算走向高速傳輸，市場正式進入400G→800G→1.6T→3.2T的世代躍升。代表光收發模組、磊晶材料、CPO光源，將成為AI資料中心的真正瓶頸，也成為未來兩年供應鏈競爭最激烈的戰場。就在這個關鍵時間點——光聖（6442）與IET-KY（4971）宣布換股結盟。這是台灣光通訊產業近年最關鍵的一次「縱向整併」，背後牽動的是：AI資料中心高速傳輸CPO（共同封裝光學）化合物半導體光源矽光子與PIC光積體電路整個下一世代高速光通訊版圖。一、換股細節：兩家公司正式綁在一起昨晚重大訊息顯示：光聖每1股換發IET5.1股光聖將持有IET15.26%IET將持有光聖1.79%這是一個非常明確的訊號：光聖要從「元件與模組」一路往上吃到「磊晶材料」。IET要從材料端往下結合模組應用，提升營收可視度。雙方從供應到端應用，全線整合。二、光聖的野心：吃下CPO×光收發模組×AI資料中心光聖是什麼角色？✔全球光通訊主被動元件製造✔高頻連接器✔客戶遍及：資料中心、5G、低軌衛星、軍工、航太、生醫檢測✔近年積極布局：矽光子、CPO、外部光源模組光聖其實已經站在「高速傳輸」的風口，只差——上游磊晶材料能不能掌握在自己手上。而這一次換股，就是補上最重要的一塊拼圖。三、IET-KY的地位：全球少數掌握MBE的磊晶大廠IET-KY做的是什麼？✔III-V族化合物半導體磊晶✔具備全球稀少的MBE（分子束磊晶）技術✔材料包含：InPGaAsGaSb✔產品應用：高速光通訊無線傳輸國防感測量子運算其中關鍵是——InP-HBT、PIN、APD等磊晶材料，是高速光收發模組的靈魂。更重要的是：全球能做高良率MBE的廠商，不超過兩家。這讓IET的技術含量與護城河極高。透過換股，光聖等於掌握了：核心光電材料高速磊晶供應鏈供貨穩定性未來CPO光源的關鍵來源這是完全的戰略級補強。四、為什麼兩家公司現在要結盟？因為光通訊正面臨10年一次的大進化周期：①AI資料中心傳輸需求暴增單顆GPU性能翻倍、集群規模擴大，傳輸瓶頸開始浮現。高速光通訊的需求不是線性成長，是爆發式成長。②新一代速度規格迫在眉睫400G→已成熟800G→客戶導入1.6T/3.2T→建置衝刺要做到這麼快，光收發模組的材料品質、磊晶精準度將決定上限。③CPO（共同封裝光學）成主流CPO將GPU與光模組封裝在同一顆基板上，能大幅降低：功耗延遲傳輸損失但CPO最大缺口是什麼？高品質光源（化合物半導體磊晶）IET的MBE技術正好補上這關鍵一塊。五、戰略效果：台灣光通訊產業鏈全面升級光聖＋IET 的結盟，不是1+1＝2而是：👉從晶片材料→光元件→模組→系統整合的完整鏈接這對台灣產業有三大提升：✔①提高掌握度企業不再受制於國外磊晶材料供應。✔②提升競爭門檻具備材料＋模組整合能力，是進入CPO與高速光通訊的門票。✔③加速投入AI資料中心未來NVIDIA、Amazon、Google的A 主機板速度升級，都會需要更多改用化合物半導體的光模組。換股後的光聖+IET，可望搶先卡位。高鋒(4510)美國政治新聞網站Politico引述知情人士報導，川普政府考慮在明年發布機器人相關的行政命令，助攻產業，美國商務部長盧特尼克最近已和多家機器人業者會面，強調將「全力推動」美國機器人產業發展。昆盈(2365)昆盈主力業務為自有品牌Genius及代理任天堂等電腦周邊產品，屬電子—電腦及週邊裝置產業。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT等高階載板，受惠AI伺服器、顯示卡需求成長，營收動能明顯。穩懋(3105)針對AI相關業務布局，穩懋在光通訊具有優勢，內部已累積相關製造能力，現階段HBT pHEMT已占一定比重，並延伸至光學元件，藉此搶攻光通訊商機，期望未來Optical能成為未來公司營運成長的第三隻腳。穩懋為蘋果iPhone 17系列供應鏈之一，隨著新機持續熱銷，穩懋下半年產能利用率快速回升，且WiFi 7市場滲透率持續擴大，對穩懋也有幫助。新漢(8234)美國商務部長霍華德・盧特尼克近期與多家機器人產業高層會面，表態政府將全力支持加速機器人產業發展。知情人士透露，川普政府最快明年將發布一項關於機器人的行政命令。亞電(4939)亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。聯光通(4903)聯光通近期積極擴廠布局，去年中收購台鋼工程與台鋼機電兩家全資子公司，並完成與90％持股聯瑞科技簡易合併，整合資源以深化工程建設及機電設備領域。同時下半年也取得日本藤倉（Fujikura Ltd.）技術授權專案順利完成，新竹廠設備擴建也正式到位。*台灣光通訊產業對下一世代高速傳輸大戰的提前佈局，高速傳輸×光源×磊晶材料×CPO架構。光聖補上了上游缺口；IET找到了下游量產出口；雙方在2025～2027年的成長曲線，將因這次整併而被大幅抬升。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

🔴慶龍盤後帶你驗證大盤昨天沒跌、今天才跌沒關係 洗盤更好才有更多布局機會12 月底的大作帳行情不是隨便說說從機會成本、統計學資料來看每年都是如此但重點是——一定要找到「績優股 + 對的題材」才有辦法掌握作帳行情🔴機器人主題全面啟動川政府背書機器人產業政策台灣也成立國家隊推動未來需求只會越來越強特斯拉昨天發布影片2.5 年打造的 AI 機器人已經從緩慢走路進化到可以跑步明年目標是一百萬台解㊙️鈞興-KY上週三底部進場，不贏也難今天漲半根📌佳能（機器人 + 無人機雙題材）高檔 90 附近有減碼週二 79 接回卡位今天大漲 +7.4%📌昆盈8 月底 51.8 高檔有賣今天第一天起漲認為還有高點📌和椿之前沒跟我買進或加碼的今天根本買不到，一開盤就亮燈之前已提示：補量即可上攻該來的行情總會來📌兆聯實業半導體水資源工程538 → 今天 614略為減碼若要再過高，需補量否則容易不太妙🔴熱門族群：利多不漲的警訊📌記憶體美光宣布退出消費型 DRAM集中火力做 HBM理論上對台灣 DRAM 是利多但南亞科、華邦電、群聯依然是利多不漲昨天我就預告我不會碰這類只是供給端缺貨不是結構性成長📌矽光子最近也有利多但聯鈞、華星光、光聖都進入休息階段之前我已從聯鈞轉進華星光賺到一段高點有賣接下來休息你就能有餘裕重新布陣休息完後何時接回加入龍家軍就可第一時間知道📌廣達263～266 支撐機會之前給你了最近進入規劃的壓力區當然站在賣方上方壓力沉重📌順達今天紅黑相間比較像洗盤之後再驗證觀察籌碼轉折即可🔴玻纖布族群📌台玻昨天 37.2 拔檔今天利用回檔，我會接回📌富喬大漲小回結構強後面還會再漲🔴價值型投資 2025/12/04👉https://youtu.be/cykOh8u9TdI

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。全球AI資料中心最大買家之一亞馬遜（Amazon）旗下AWS（Amazon Web Services），12/3日在美國拉斯維加斯舉辦的re:Invent2025大會上，直接丟出重磅級產品：Amazon EC2 Trn 3 UltraServers正式上市。這台UltraServer最大亮點，是能把144顆全新 Trainium3晶片封裝在單一整合系統中。AWS官方公布的性能數據非常驚人：運算效能比Trainium 2 UltraServers高4.4倍每百萬瓦（MW）可生成的Token量比前代高5倍大型模型訓練時間：從過去要跑「好幾個月」縮短到「幾週」這代表什麼？AI訓練成本、時間、能耗——全面下修。而這種級別的突破，不只是一個新產品上市，而是正式宣告：AI不再是只有大公司才能玩的遊戲。AI會像雲端一樣，變成所有企業都能負擔的基礎建設。這也會讓全球AI訓練需求、資料中心建置需求全面爆量，進一步推升台灣整條電子供應鏈。供應鏈影響：從晶圓代工到散熱、伺服器，全面有感Trainium 3的推出不只是讓AWS多一顆晶片而已，它會整個「重新洗牌」AI硬體需求結構。1.AI成本大幅下降 →企業更敢訓練大模型進而推升GPU/ASIC/伺服器/PCB/電源等需求。2.大規模UltraServers→台灣伺服器ODM最大受益者包含大型Cluster架構、巨大電源模組、液冷散熱、機殼…全部交給台系供應鏈製造。3.AWS不再只靠GPU→AI晶片市場競爭加劇Trainium 3性能高、成本佳，AWS控制供應鏈→對Nvidia、AMD構成壓力。4.AI基礎建設總需求擴大從晶圓代工、封裝、載板、CCL、散熱、電源、伺服器組裝全部都是正向循環。若從「Trainium3 UltraServers + 大型AICluster建置」角度看：最直接受惠→伺服器 ODM＆散熱中期受惠→ABF/CCL/PCB長期受惠→電源、光通訊、記憶體、封測代工供應鏈大致呈現這樣的順序。除了產業轉強，這波台股攻勢之所以衝得快、力道猛，核心原因在於三路大資金同步進場。第一.，主動ETF爆量募集成最大推手。00990A一口氣募到近200億，這些資金必須在短時間內完成建倉，等於直接把台積電、台達電等大型科技股往上推。接下來群益、台新、兆豐、安聯等多檔主動式ETF也陸續開募，12月整體至少會有百億等級的活水湧進台股。第二，投信連六天大買，這是相當罕見的強勢訊號，代表年底作帳與基金布局全面啟動。第三，台幣轉升，外資同步回補，加碼超過160億，明確表態回流台股。這不是散戶的行情，是ETF＋投信＋外資三路資金一起推。鈞寶(6155)鈞寶主力業務為電感、磁鐵心及電磁波幹擾解決方案，屬電子零組件產業，產品應用於車用、家電等多元領域。近期營收表現平穩，未見明顯爆發，但受惠族群漲價題材，短線資金推升股價。亞電(4939)亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT等高階載板，受惠AI伺服器、顯示卡需求成長，營收動能明顯。昆盈(2365)昆盈主力業務為自有品牌Genius及代理任天堂等電腦周邊產品，屬電子—電腦及週邊裝置產業。近期營收表現轉弱，基本面壓力仍在，但今日法人與主力籌碼同步回補，短線資金推升股價強彈。凱美(2375)凱美表示，AI需求爆發，帶動電阻用量成長明確，加上記憶體緊缺進一步刺激模組端電阻需求，可望成為該公司2026年營運主力動能之一，預期明年三大產品線都將全面成長。*現在的台股，不再是「追題材」，而是進入產業與資金同步轉強的罕見階段。而真正能穿越景氣週期、站到下一個高點的，不是運氣，而是你是否站在主流的方向上。顏老師團隊專注研究相關產業，找出AI、先進製程、高階材料、有獲利能力的公司——這些會是2025～2030最漂亮的那條路上的主流。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。微軟已宣布，Windows 10 的正式停止支援日期為 2025 年 10 月 14 日。這意味著該日期之後，微軟將不再提供 Windows 10 的安全更新、功能更新或技術支援。停止支援後安全風險增加，未獲更新的系統將暴露於新出現的漏洞和惡意攻擊中，可能導致資料外洩或系統癱瘓。舊版系統可能無法正常運行最新軟體或設備，產生相容性問題。缺乏優化和更新可能導致系統運行緩慢或不穩定，效能下降。微軟宣布 Win10 停止支援（EOL），企業與個人用戶為了資訊安全、相容性與更新需求，被迫升級到 Win11 或其他平台。硬體需求將被帶動，Win11 對 CPU、TPM、記憶體等有更高要求，舊電腦無法升級，必須直接更換整機。特別是企業市場，因為有資安合規壓力，換機動能比消費端更大。對 PC 出貨為短期利多，預期 2025～2026 年會形成一波「Windows 換機潮」，帶動 PC 出貨量回升。特別是商用 PC、筆電與高階商務機種（因應 Win11 的效能與安全需求）。帶動 AI PC 浪潮，廠商會把換機需求與 AI PC（內建 NPU、可跑本地 AI 應用）綁在一起銷售。消費者會被引導認為「不只要換電腦，還要一次升級到 AI PC」。供應鏈受惠處理器（Intel、AMD）、主機板、DRAM、SSD、螢幕、整機 OEM/ODM（廣達、仁寶、和碩、鴻海）以及品牌廠（HP、Dell、Lenovo、華碩、宏碁）都會吃到出貨成長。AI PC 的優勢主要來自於其內建的神經網路處理單元(NPU)，這是一個專門處理 AI 任務的加速器。分工合作，減輕負擔，AI PC 讓 NPU 專門處理 AI 運算，使 CPU 和 GPU 可以專注於核心任務。實時、低延遲的體驗，運算在本地進行，使用者在執行 AI 功能（如實時翻譯、圖片生成、視訊背景模糊）時，響應速度極快，不會受限於網路延遲。強化隱私與安全性，數據不離開本機，更安全的資安防護，本地AI 可以持續且高效地監控系統行為，提供更即時的惡意軟體和威脅偵測，增強終端設備的資安韌性。能率(5392)能率集團在機器人的布局，從6年前投資日本Living Robot開始，3年前則透過毅金精密生產製造消費市場用平價協作型機器手臂，並陸續啟動AI、機器人相關投資案，能率也計劃以ABICO AVY品牌機器手臂在亞洲銷售，並於今年持續推動毅金登錄興櫃。昆盈(2365)法人預期，昆盈持續推出導入AI的高附加價值新品，有助於毛利率表現，預期下半年公司毛利率約能持穩40%上下的高檔水準。南電(8046)南電為臺塑集團旗下全球覆晶載板龍頭，主力產品涵蓋ABF與BT載板，廣泛應用於AI伺服器、5G網通、車用電子等高成長領域。近期營收連續29個月創新高，反映高階載板需求強勁。南亞科(2408)短期而言，DRAM過剩將在2026年下半年因庫存消化而趨於平衡，而NAND隨著AI eSSD需求2026年倍增將轉向短缺。重申今年第4季DRAM ASP上漲9%的預估，重申DDR4在明年有10–15%的供應缺口。嘉晶(3016)輝達（NVIDIA）計畫於明（2026）年推出Rubin平台，預計將導入SiC（碳化矽）技術，使近期SiC題材火熱。聯鈞(3450)聯鈞前八月營收58.17億元，年增35.5%，雖8月單月略減，但長線動能仍強；AI訓練集群正由400G快速轉向800G規格。蜜望實(8043)蜜望實為日本知名被動元件品牌在臺代理商，主力業務涵蓋電子零組件進出口及經銷。*Win10 停止支援是一個「確定性需求」的觸發事件，將在 2025～2026 年形成一波 PC 換機潮，對 PC 出貨有短線顯著拉抬效果，並且可能與 AI PC 成為合流題材，帶動產業供應鏈回溫。美股修正，台股跟著拉回，下一輪飆股我已經準備好了。顏老師不畏盤勢震盪，績效依舊維持在高檔，8月勝率78%，8月獲利率238%，其中8/1楠梓電(2316)+19%，8/4大量(3167)+16%，8/6神達(3706)+58%，還有好多好績效，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。什麼是「季底作帳」？季底作帳是指企業或法人（如投信、自營商等）在每季末為了美化帳面、拉抬績效，而買進或拉抬特定持股的行為。這通常會發生在每季的最後兩週，也就是3月、6月、9月和12月的下旬。這種行為會對股價造成短期影響，甚至可能使股價在短時間內出現較大的漲幅。然而，需要注意的是，季底作帳的漲勢通常是短期現象。一旦季底過去，如果公司基本面沒有實質利多支撐，股價很可能會回落。因此，追逐季底作帳行情具有較高風險，投資人應謹慎評估。台股創高後拉回，加權指數8月29日創下歷史新高衝上24,570點，惟高檔賣壓顯現，台股連三日出現長黑K棒，法人指出，台股延續高檔震盪格局，但櫃買指數續創下波段高點，中小型股的表現可望相對活潑。而隨季底作帳高峰將至，預期投信將選擇低基期、股本輕的中小型股進行拉抬，內資買盤青睞的中小型股值得關注，主動式基金前十大持股中同質性較小之標的，更是季底作帳最大潛力股。投信為了拉抬績效，通常會選擇自己持股比重較高的股票。如果這些股票在季末前表現不佳，投信為了讓淨值更好看，就有拉抬股價的動機。除了技術面，基本面也是考量的重點。例如，受惠於新技術（如AI、半導體）、產業旺季、政策利多或新訂單題材的個股，更容易吸引法人買盤進駐。投信等法人持續布局，相關供應鏈如散熱模組、AI伺服器、零組件等，都可能成為季底作帳的標的。流通在外籌碼較少的股票，由於買盤拉抬相對容易，股價也更容易在短時間內被推高。新掛牌的股票可能因籌碼集中而容易被拉抬；而高現金殖利率的個股則有基本面護體，即使作帳行情結束，股價也相對有支撐。近期投信買超的個股集中在電子零組件、半導體相關以及部分權值股：神達 (3706)：神達在 AI 伺服器與相關零組件領域有所布局，受惠於 AI 產業趨勢，吸引投信持續加碼。臻鼎-KY (4958)：PCB（印刷電路板）大廠，受惠於電子產品需求回溫，其基本面受到投信認可。欣興 (3037)：AI 供應鏈相關個股，持續被投信布局，顯示法人對 AI 長期趨勢的看好。外資、自營商連續買超的動向也同樣重要。近期他們買超的標的:半導體相關：如日月光投控 (3711)，受惠於半導體封裝測試需求，被法人持續買超。重電與軍工概念股：中興電 (1513)、士電 (1503)、漢翔 (2634) 等，這些股票受惠於台電電網強韌計畫、國防自主政策等題材，具備長線發展潛力。達邁(3645)PI廠商達邁(3645)公告2025第二季自結財報，第二季營收季增15.7%，本業單季營業利益達9803萬元，為近年同期新高，惟因匯兌損失干擾，稅前獲利縮水至1953萬元，法人表示，達邁本業持續改善，尤其在高階材料領域接單穩定推進。昆盈(2365)因大環境仍存在較多不確定因素，整體能見度較低，不過從通路客戶的庫存水位來觀察，則相對健康，並預期Windows 10停止支援所引發的換機潮將持續，加上公司領先市場推出導入AI功能的多樣產品線，有望一定程度抵銷外部環境的不利因素，預期公司下半年營運相較於上半年，仍能呈現持穩走勢。漢翔(2634)台灣航太業龍頭漢翔及亞航，則也積極爭取得標廠商的無人機組裝或量產商機；漢翔運用戰機的雷達技術經驗，投入發展「無人機反制系統」，建立自有防禦產品，且因有美國廠，可帶動台廠無人機的美國供應鏈成形。揚博(2493)該公司指出，在AI、5G、高效能運算等技術快速推進下，揚博持續強化研發及全球布局，把握成長契機。迅得(6438)近期臺系晶圓廠擴廠、先進封裝需求帶動自動化裝置訂單，法人持續看好其在半導體供應鏈的地位。昇貿(3305)專門做錫膏的電子材料製造廠昇貿（3305）受惠於散熱AI伺服器出貨攀升，加上競爭對手瑞昇金屬宣布停止營業消息激勵，市場預期轉單效應將會產生。龍德造船(6753)總統賴清德表示明年國防預算將增至GDP3%，後續更表示至2030年將比照北約國家往5%靠攏，手上訂單約49%是艦艇，35%是公務船的龍德造船(6753)最受惠。＊在台股頻創高且快速變動的當下，密切追蹤法人、投信的動向，並結合基本面分析，能適時找出更佳投資機會。美國經濟成長意外加速，台股震盪，下一輪飆股我已經準備好了。顏老師不畏盤勢震盪，績效依舊維持在高檔，5-6月份會員勝率82%，5-6月份會員獲利率153%，7月份會員勝率90%，7月份會員獲利率216%。7/16南電會員獲利出場44%，7/17欣興會員獲利出場40%，大量會員獲利出場22%，7/18楠梓電會員獲利出場45%，三天獲利151%，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。政府宣布的「AI新十大建設」，首波匡列300億元，這對台股的投資確實是一大利多，其影響層面廣泛，從硬體、軟體到人才，都將獲得資金挹注。行政院三大面向推動「AI新十大建設」，行政院長卓榮泰28日表示，這是為產業加速實現數位轉型的重大推動，中央政府115年總預算中已匡列300多億元，作為第一年執行的經費。卓榮泰28日在國發會及創投公會推出的「創業綻放計畫」啟動儀式上表示，「未來的創業奇蹟將不是傳統的工業奇蹟，而是屬於AI、軟體，屬於智慧、自動化等全面性的改革！」卓榮泰說，更希望從人才、從技術，資金、法規、市場，乃至於國際鏈結，將台灣繼續打造成一個AI科技島，讓台灣的科技實力再次讓世界看到。對於首年的300多億元中央政府預算，編列的項目以採購基礎設備為主，包括國科會採購量子電腦及其基礎設施，官員表示，如計畫中要打造矽光子、量子電腦、智慧機器人等三大國家級實驗室，國家級量子研發實驗室等，由於矽光子的量測方式和大量的傳輸量，矽光子設備平台需要有新的模組及設備。另外，主權AI算力建設的基礎設備、建構台灣主權AI訓練語料庫硬體設備等都是昂貴的支出，經濟部提報產業實驗室所需的AI相關新設備，亦有大量的採購需求。資金動能與政策支持，直接注入活水300億元的資金將用於AI基礎建設、超級電腦建置、人才培育與產業應用等。這筆錢並非憑空消失，而是會流向相關企業，直接成為營收與獲利的動能。政策釋出利多，政府大力支持AI發展，將吸引更多民間企業跟進投資，形成「政策紅利」。這類題材通常會受到市場追捧，為相關股票帶來正向的股價動能。這300億元的資金將從多個角度推動台灣AI產業鏈，帶動相關公司成長。硬體供應鏈： AI運算需要高效能的硬體。首波資金將優先投入超級電腦建置，這將直接嘉惠AI伺服器製造商（如廣達、緯創、英業達）、晶片設計公司（如台積電、聯發科）、ABF載板廠（如欣興、南電）和散熱模組廠（如奇鋐、雙鴻）。軟體與應用服務：除了硬體，AI軟體與應用服務商也將受益。例如，提供AI軟體解決方案、資料分析、雲端服務的公司，其產品與服務需求將會增加。這有助於台灣軟體產業的轉型與升級。設備與零組件：隨著AI算力需求的提升，相關的半導體與先進封裝設備需求也將大增。提供自動化設備（如迅得、帆宣）和關鍵零組件的公司，也將間接受惠。眾達-KY(4977)隨著資料中心持續擴建並加快內部傳輸速率升級腳步，帶動對高速光通訊模組的需求顯著提升，法人預期，在CPO進展推進下，今年營收有望延續穩健成長動能。龍德造船(6753)總統賴清德表示明年國防預算將增至GDP3%，後續更表示至2030年將比照北約國家往5%靠攏，手上訂單約49%是艦艇，35%是公務船的龍德造船(6753)最受惠。IET-KY(4971)IET-KY 表示，第 2 季獲利成長主要受惠 AI、5G、國防訂單皆有成長，第 3 季已接獲美國空軍 2 期國防合約的訂單挹注，下半年營運成長可期。南電(8046)高盛表示，近期新研發專案報價調漲30％～40％以上，加上ABF交期延長，諸多跡象顯示，關鍵BT／高階ABF所需的T-glass玻纖布材料短缺情況，將自第四季起進一步惡化，一旦當前供應鏈庫存被完全消化，ABF交貨時間將在11月、12月之後很快延長，預計ABF載板供應商將在第四季後開始看到更好的定價前景。迅得(6438)近期臺系晶圓廠擴廠、先進封裝需求帶動自動化裝置訂單，法人持續看好其在半導體供應鏈的地位。晟田(4541)新年度國防預算創高、政策持續推動「國機國造」及「國艦國造」，加上臺北國際航太暨國防工業展即將登場，市場資金積極卡位軍工概念股。昆盈(2365)因大環境仍存在較多不確定因素，整體能見度較低，不過從通路客戶的庫存水位來觀察，則相對健康，並預期Windows 10停止支援所引發的換機潮將持續，加上公司領先市場推出導入AI功能的多樣產品線，有望一定程度抵銷外部環境的不利因素，預期公司下半年營運相較於上半年，仍能呈現持穩走勢。*台股頻創新高，跟著產業前景佳的產業，「AI新十大建設」首波300億元匡列，對於台股來說是個明確的利多訊號。它不僅提供了實質的資金動能，也強化了市場對於AI產業的信心，預期將帶動相關概念股的股價表現，順勢操作，掌握投資的好時機。美國經濟成長意外加速，帶動今日台股上漲，下一輪飆股我已經準備好了。顏老師不畏盤勢震盪，績效依舊維持在高檔，5-6月份會員勝率82%，5-6月份會員獲利率153%，7月份會員勝率90%，7月份會員獲利率216%。7/16南電會員獲利出場44%，7/17欣興會員獲利出場40%，大量會員獲利出場22%，7/18楠梓電會員獲利出場45%，三天獲利151%，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團注!https://lin.ee/V7lQjOs