大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
「真正強勢的股票，不會因為大盤震盪就結束行情。」
尤其近期包括2327國巨、2492華新科、2375凱美、6173信昌電等被動元件個股，不僅在大盤修正期間維持強勢，甚至持續創高、亮燈漲停，顯示市場資金已經正式從高基期AI權值股，開始往中小型電子成長股與低位階補漲族群擴散。
顏老師認為，這背後最核心的原因，其實還是AI需求持續爆發。
過去市場對被動元件的印象，多半停留在景氣循環股，但現在產業結構已經完全不同。AI伺服器、高速運算、車用電子、工業控制，以及高階智慧手機，對MLCC、電源管理、電容與高規格材料需求全面提升，讓被動元件從傳統電子零組件，正式轉型成AI基礎建設的一部分。
尤其國巨近年積極切入高階AI應用領域，市場預估AI相關營收占比將持續提升，加上全球被動元件產業經過多年整併，目前已形成高度集中市場，具備價格與供給優勢，因此當需求一旦爆發，股價往往容易走出長波段行情。
除了被動元件外，顏老師也特別提醒大家，第三代半導體近期拉回後，反而要開始重新留意。
包括6182合晶、3016嘉晶、3707漢磊，以及6488環球晶等個股，近期雖然短線震盪，但整體中長線趨勢並未改變。隨著AI伺服器、高速傳輸、電動車與能源應用持續擴大，第三代半導體的需求仍將是未來數年的重要成長方向。
尤其近期中美關稅與全球供應鏈重組議題再度升溫，美中之間甚至開始討論降稅與最惠國待遇，若後續國際貿易環境進一步改善，對台灣電子供應鏈與出口動能，都將帶來正面幫助。
另外，市場另一個開始轉強的新方向，則是光學鏡頭族群。
今日包括3008大立光、3406玉晶光、3059華晶科、6209今國光等個股全面轉強，代表市場資金開始布局AI裝置、智慧眼鏡、機器視覺與高階光學應用。
顏老師認為，未來AI不會只存在資料中心，而是會開始從雲端走向Edge AI，也就是智慧眼鏡、人形機器人、自駕車與各類感測設備。這些新產品最重要的核心之一，就是光學鏡頭與感測技術，因此光學族群未來有機會成為下一階段市場主流。
尤其大立光近期在經過整理後，再度出現量增突破訊號，技術面已開始轉強。雖然高價股震盪幅度較大，但若未來AI裝置正式進入新世代應用循環，高階鏡頭需求仍具長線成長空間。
不過，顏老師也提醒投資人，目前台股雖然重新轉強，但指數創高後，本來就容易進入高檔震盪與籌碼換手階段，因此現階段操作重點，已經不是單純看指數，而是：
「資金到底流向哪裡。」
真正有機會走出主升段的股票，通常都具備三個條件：
第一，產業趨勢明確。
第二，技術面轉強。
第三，成交量放大。
因此未來操作上，與其盲目追高，不如留意資金開始布局的新族群與低位階轉強股，才有機會真正掌握下一波翻倍行情。
大立光(3008)
美系手機今年以來銷售量佳，較去年同期成長逾4％，使大立光營收獲利佳，近期股價因矽光子應用有波段漲幅，惟公司表示仍在驗證階段，但長線評價因跨入CPO應用，可擺脫低迷情況。
矽力*-KY(6415)
法人指出，矽力已開始與客戶談漲價，客戶逐漸接受，成本壓力將逐步轉嫁給終端用戶。投顧法人認為，雖然成本上修與轉嫁時間點有所落差，不過第一季有庫存跌價減損侵蝕毛利率，未來將回沖，且8吋晶圓製程代工漲價誘使客戶加速Gen 4產品推進，研判首季就是毛利率的低點，未來將都能往50％以上邁進。
萬海(2615)
4月營收轉為年、月雙增模式，在運價指數反彈、塞港支撐運價，搭配傳統旺季備貨需求提前升溫，預期將帶動5月後價量走揚，萬海現貨比重較高，在美國線運價領漲下，萬海與ONE合作推出第二條美西直達航線，第二季營運可望受惠。
璟德(3152)
璟德看好，今年車載、國防、衛星領域將是成長的三大重點，關稅及原料漲價則是營運挑戰。市場關注低軌衛星佈局，璟德指出，衛星及地面站用元件出貨多年，並切入手機直連衛星（D2C）及高階LTCC天線陣列模組，未來可望陸續出貨。
蜜望實(8043)
蜜望實主要為日本著名廠牌被動元件在臺代理商，屬電子零組件通路商，營業專案涵蓋電子零件買賣及國內外產品代理經銷。
精材(3374)
精材是少數能量產3D堆疊晶圓級封裝的廠商，長期承接台積電相關專案，良率與精度經過大客戶實戰驗證。在12吋CIS晶片尺寸封裝(CIS CSP)領域，精材受惠於台積電技術資源共享，較快導入先進製程，建立差異化的封裝解決方案與產能規模。
昆盈(2365)
受惠產品組合優化與行車記錄器出貨成長，第一季本業獲利顯著改善，營業利益年增135.5%，毛利率維持39.3%高檔水準。公司表示，將持續投入人工智慧（AI）相關周邊產品研發，同時透過市場分散策略，降低地緣政治與中國產能過剩帶來的衝擊。
*真正強勢股，不會因為大盤震盪就結束行情！跟上顏老師，站在資金流向的那一邊。
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