2026年8月12日，香港穩定幣迎來歷史性一刻——由渣打銀行（香港）牽頭、香港電訊及 Animoca Brands 合資成立的碇點金融科技，正式發佈香港首個受監管港元穩定幣HKDAP（HKD At Par），首階段面向機構分銷商與專業投資者開放，OSL 與 HashKey 成為首批授權分銷商。這意味著，香港穩定幣從"發牌時代"正式邁入"營運時代"。 但耐人尋味的是，手握同款牌照的另一家巨頭匯豐，此刻卻姿態謹慎。同一張牌照、兩種打法，一場關於港元穩定幣商業模式的"路線之爭"，就此拉開。 一、牌照落地四個月，首個受監管穩定幣開跑 HKDAP 的登場並不突然。2025年8月1日，《穩定幣條例》在香港正式生效，為法幣穩定幣發行人設立發牌制度；2026年4月10日，香港金管局從36家申請機構中，僅批出首批兩張穩定幣發行人牌照，分別授予碇點金融與匯豐銀行。金管局總裁余偉文當時便定調：發牌門檻"相當高"，首階段"只會發出數個牌照"，"先嚴、走穩"。