為了方便說明，舉”2022年的”實例加以改編。

A君買進台積電在580元，設定停損在560元。

2022年的台積電，出現了漲多回檔的修正。A君買進後就被套住了，股價來到了560元附近。

就在A君打算隔天執行停損的時候，晚上看新聞時，看到”台積電在先進製程取得重大進展，預計在某某年進行量產”。

A君喜出望外，認為自己原先的買進決定沒有錯，”我原先就是對的，現在不需要認錯，現在認錯非常可能賣在最低點”。

於是決定將台積電的停損價下移至540元。但是台積電的股價仍然持續下跌。

在台積電的股價快要來到新的停損價540元時，A君又看到了有利於台積電的新聞。”某某國家提供非常好的條件，爭取台積電前往設廠”、”台積電某重要客戶營收大幅增加，預計將持續挹注台積電未來先進製程的訂單”。

看到這樣子的新聞之後，A君認為現在更加不可以停損了。於是再將台積電的停損價下移至520元。…這樣子的情況不斷的循環，最後A君因為實在受不了了，賣在460元左右。

“當我們在做出決定之後，傾向於尋求支持我們的論述，而不是否定我們的論述”。這種心理作用，稱為”確認偏誤”。在上述的例子中，A君就是典型的確認偏誤。

特別是價格來到停損價附近的時候，投資人會拼命地去找尋很多資訊，尋求一絲絲的希望來支持原先的決定。往往就是這種致命的錯誤，從小虧變成鉅虧。

“停損永遠是對的，那怕事後發現是錯的!”

人類的DNA本身就不適合交易，會出現”確認偏誤”的行為是很正常的。

所以，想要成為優秀的交易者，需要經過長時間的訓練。

利用”條件式下單”，嚴格執行交易計畫。

*台積電當然是非常好的公司，在此只是舉例。

一早就看到有網紅說：
兩年前就精準預測到某兩檔台股ETF價位相差X%。


不知道這是開玩笑？
還是認真這麼說？


如果是開玩笑，
那我們笑笑就好，
因為任何人都能在今天預測一個價格，
然後在未來任一時間點說自己預測成功。


如果是真心這麼認為，
就是犯了 #確認偏誤（Confirmation Bias） 。


人們會不自覺地搜尋更多支持自己信念的資料，
並且將資訊解讀成和自己信念相符的證據。


當我們了解投資常犯的偏誤後，
不只能避免自己犯下錯誤，
也能獨立判斷出哪些推論是明顯不合理。


【投資這樣思考，就像我犯下這可笑的錯誤】


早上刷牙洗臉時，我看到鏡中的自己，突然想起前幾天有朋友跟我說：「上次我媽看到你，說你本人看起來比實際年齡年輕很多耶！」


聽完之後，我覺得很開心 (男人也是喜歡被稱讚看起來年輕XD)，並且開始思考是什麼原因才能讓自己看起來比較年輕？


「該不會…是因為我這幾個月都在打羽球？有運動就看起來更年輕吧？」


「還是…因為我的心情保持愉快，所以就會看起來更年輕？」


「又或者是…因為我的基因比較好，所以看起來更年輕？」


當最後一個念頭出來時，我不禁看著鏡中的自己笑了出來。


因為這些「秘訣」好像都有加分的效果，但實在很難斷定哪個才是主因，而且如果依照這些秘訣來執行，10年後我也很難保證仍然看起來比同齡更年輕。


投資的過程中，似乎也會發生相同的情況。


很多投資者因為自己或他人的投資績效還不錯，所以開始給試著解釋原因。舉例如下：


近因偏誤，又稱為「近因效應」，是指最近的事情最容易印象深刻，因此會偏重最近的數據或經驗，而輕視早期數據或經驗。


我打羽球其實是今年下半年才比較熱衷，而不是長久都這麼做，但我卻把這個原因用來解釋為什麼看起來變年輕，就是一種近因偏誤。


投資人也常因為近因偏誤，認為最近幾天漲得凶的股票就是好的股票，因此加碼這些股票。


確認偏誤，是指人們會不自覺地搜尋更多支持自己信念的資料，並且將資訊解讀成和自己信念相符的證據。


就像我認為保持心情愉快，可能是保持外貌年輕的原因。心理確實可能會影響生理，但我其實找不到證據說明我比別人心情更愉快，有可能只是我不自覺用這個原因來解釋這現象。


喜歡預測股價的投資人，也可能會因為看到某項指標出現，不自覺相信股票會往某一方向走，並且開始自圓其說。


結果偏誤，是指用結果去評斷決策的好壞，而非真的考量決定是否正確，換句話說，就是以成敗論英雄。


我的基因比較好，所以看起來更年輕？其實這只是我隨便想到的一個念頭，但萬一過十年後看起來比較老，我可能就不會說是因為基金比較好，所以這完全是用結果來論定，完全不可信。


投資人也很常因為某個股票表現很好，就試圖用財務狀況、線圖形狀、籌碼分析來解釋為什麼它的表現比較好。在我眼裡看來，通常都只是事後諸葛。


「喬王，洗手間用好了嗎？」
我的思緒又被拉了回來，趕緊把嘴巴裡的漱口水吐掉，沖完牙刷後，離開洗手間…


▌Q：你在投資時，曾經犯過哪些偏誤呢？歡迎在下方留言處與我分享囉！


PS: 我最近設計了一個美股ETF的課程問卷，歡迎你幫我填寫，為了感謝幫我填寫問卷的你，課程上線後，我會提供你折扣優惠券唷！(問卷請見下方連結)







SurveyCake

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一切都要從債券收益率沖破1.5%說起，然後鬼故事就一個一個出來:

1.中國限電政策，造成全球經濟恐衰退

2.美國債務上限到期/美國政府瀕臨關門

4.原油價格狂飆不止，惡性通膨近在眼前

5.恆大物業面臨破產，檯面下是否還潛藏著未爆彈

讓我們先冷靜一下，這些是雜訊還是真的要崩盤了，然後上週五一個超級利多傳出:

MERCK藥廠所研發的molnupiravir藥物能夠顯著降低重症住院或死亡風險高達50%

你以為市場會買單嗎?當天道瓊開盤一度拉升，盤中走勢卻宛如雲霄飛車，雖然最終收漲，但你可以看出市場充滿著雜訊，而疫苗股更是一洩千里，究竟到底該不該賣出?我認為如果你當初買進的理由還存在，那就不該賣出。

但如果你是ALL IN派或是你忍不住追高，那就另當別論，因為你最近應該失血不少。

因為如同上述所說的，現在整個市場充滿著雜訊，到底什麼是雜訊?

上述那些鬼故事就是雜訊，除非是會影響長期的利空因素，否則都只是用來洗盤的消息，那甚麼才是真正有意義的?

總體數據會告訴你答案，如果你每天都在納悶:為甚麼又下跌，那就是你沒做好功課。

1.不要用技術面進場卻用基本面說服自己

2.請不要沒買到起漲點，硬追到最高點卻捨不得停損

看看今天的航運直接跌破平台區，就知道基本面再好也沒用，當利多不漲時，只要任何壞消息都可能讓走勢一去不回頭，更不要在利空消息傳出時，找出可以支持自己想法的消息，這就是行為經濟學中所謂的"確認偏誤"

真的不要不信，最終市場會好好教訓你。

我們可以從比特幣走勢就可以看出來，這個風險資產不但沒有跌破支撐，甚至挑戰下個平台，比特幣另一方面也算是種避險資產，這兩句話沒有衝突，近兩年他甚至挑戰傳統上黃金的抗通膨資產的地位。

一起遵守紀律，等待恐慌情緒冷卻，別讓自己追高殺低，保留現金讓自己在市場落底後有翻身的機會。

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