大家好，我是承通投顧副總顏逸民。美國股市在11月20日上演戲劇性反轉，整體市場風險明顯升高。儘管輝達財報亮眼、AI訂單與展望全面超預期，但市場情緒卻急速轉空，資金從高估值科技股全面撤離。美股四大指數由紅翻黑，道瓊從盤中大漲逾700點到收跌386點，費城半導體更狂殺近5%，台積電ADR同步下挫超過1.7%，VIX恐慌指數也飆升逾11%。這場從利多變利空的急轉彎，顯示市場對AI估值、利率前景與降息時機的疑慮正在快速升溫，短線波動與下行風險比想像中更高。輝達盤中一度因財報利多大漲5%，但尾盤卻反轉收跌超過3%。這樣的走勢，其實反映了投資人當前的心態──在升息環境未完全逆轉之前，資金會習慣性選擇「先落袋為安」。高估值股票在沒有降息保護、資金成本依然高昂的時候，自然更容易出現劇烈震盪。對投資人來說，這不是壞事，反而是下一段行情的最佳機會正在形成。大型AI股的真正特性是——短線會震盪，但長線仍舊走趨勢。大型企業手中的訂單、技術路線、資本支出規模，不會因市場情緒一兩天的變化而改變。真正的長期投資人，反而應該把握這些整理期，降低在激情時追高。大型AI股漲多後震盪，是下一次進場的最好機會☉Blackwell 訂單強勁、AI 伺服器需求爆發，基本面毫無疑慮。☉但美股科技股未延續漲勢，反而在財報後急轉直下。☉原因不是公司不好，而是市場在高估值環境下變得更敏感。高估值＋FED降息預期降低＝短線震盪加劇☉升息環境尚未完全逆轉，資金成本仍高。☉市場憂心 12 月降息機率下降，科技股容易遭獲利了結。☉輝達盤中一度漲 5%，卻在尾盤急跌超過 3%，象徵「資金先落袋為安」。大型AI股漲幅大、估值高，不宜追高☉輝達、台積電、廣達等龍頭今年已漲多。☉漲多後更容易因利率、情緒而劇烈波動。☉越是高估值股，越需要更好的進場點，不適合衝動追高。震盪不是壞事，而是下一次布局機會☉AI長線趨勢仍處於高速發展期。☉大型企業手中握有訂單、技術與產能，不會因短線震盪而改變。☉回檔反而讓估值重新變得合理，是中長線投資更好的買點。最好的策略：等待拉回、分批進場☉不在大漲當天追高，也不跟著恐慌殺低。☉讓價格回到支撐區、籌碼沉澱後再進場更安全。☉把震盪視為「市場在給你調整價格」，而不是趨勢反轉。國巨*(2327)國巨*(2327)受惠AI帶動高階應用產品需求強勁，可望帶動Q4營運淡季不淡。法人表示，AI需求持續強勁，可望帶動國巨高階元件出貨，有利產品組合轉佳，對今(2025)年、2026後續營運表現持正向看待。台積電(2330)台積電（2330）受惠輝達、超微、博通等大客戶訂單湧入，法人看好今年AI相關營收將倍數成長，蓄勢挑戰新台幣兆元大關之餘，明年持續看增，將連三年改寫新猷，挹注台積電2026年美元營收持續飛越千億美元關卡，訂單能見度直達2028年。凱美(2375)凱美為國巨集團旗下鋁質電容廠，主力產品涵蓋電解電容、晶片電阻，廣泛應用於AI伺服器、電動車、通訊裝置等高成長領域。景碩(3189)花旗環球證券指出，隨AI需求昂揚，ABF載板用量與價格展望轉趨正向，BT載板則可望間接受惠於T-glass玻纖布短缺與記憶體需求回升。儘管ABF供過於求情況於2026年下半年仍可能持續（但逐步緩解），然仍可受惠AI相關晶片產能利用率比2025年顯著好轉。光頡(3624)光頡主力業務為利基型薄膜電阻，應用於汽車電子、工控等領域，具備技術優勢。禾伸堂(3026)被動元件廠禾伸堂AI布局有重大突破，旗下高客製化積層陶瓷電容（MLCC）打入輝達供應鏈，已進入試產階段，明年將顯著放量，相關產品客製化程度與設計難度高，毛利率也更好，助益禾伸堂獲利，營運大進補。立隆電(2472)立隆電為臺灣鋁電解電容器廠龍頭，產品廣泛應用於消費性電子、汽車電子、工業裝置等領域。近期受惠汽車電子化、AI伺服器需求成長，產業前景具備長線動能。*AI沒結束，行情也沒結束，只是節奏變了，漲多後的震盪是必要的，也是進場機會，懂得等待的人，通常能買在更舒服的位置。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

🎯AI世代真正的黑馬，不是伺服器、不是晶片……而是你每天都忽略的「小東西」！Line@連結：https://lin.ee/mua8YUP🎯這波台股大震盪，市場嚇到腿軟。但老實說：這種行情，正是把短線客洗掉、讓「懂趨勢的人」悄悄撿寶的最佳時點。為什麼？因為被動元件的結構性需求，已經壓不住了。⚡AI/HPC用量爆炸以前1台伺服器2,000顆MLCC。現在AI伺服器2萬顆起跳。輝達GB300架構推下去，高壓直流供電讓MLCC、鉭電、電感全部大升級。⚡電動車全面電子化燃油車MLCC 3,000～5,000顆。高階電動車？破萬顆只算基本盤。⚡BBU備援電池系統暴衝AI 用電暴增，資料中心必須加大BBU。高階電容＋電感＝需求跟著爆。⚡5G/IoT小型化戰爭手機、基地台、感測器，全都在搶小、搶快、搶高頻。被動元件直接爽賺。2327國巨：併Kemet、芝浦後變成完整平台帝國，10月營收還創新高。2492華新科：在車用與5G電阻穩穩賺。2375凱美、2472立隆電：大容量電容受惠新能源＋AI主機板。6173信昌電、3624光頡：這種中小廠，彈性一開就是漲價題材最純。5328華容、3236千如、8043蜜望實：更是庫存回補＋AI拉貨的雙引擎。重申：一台AI伺服器要用2萬顆MLCC(比一般伺服器多10倍)再次重申：AI伺服器、電動車、5G、BBU四大需求正在同時爆發你說被動元件只是景氣循環股嗎？錯。2025開始，它們正式升級成「長線成長怪獸」。🔴接下來我們會在粉絲團持續幫大家鎖定+追蹤，若還不知道該如何操作？那建議你務必要鎖定江江在Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。https://lin.ee/mua8YUP🔴想了解還未起漲的市場主流，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，江江YT節目都會持續追蹤+預告。https://reurl.cc/02drMk********************************************************有持股問題或想要飆股→請加入Line：https://lin.ee/mua8YUP江江的Youtube【點股成金】解盤：https://reurl.cc/02drMk*********************************************************(本公司所推薦分析之個別有價證券 無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利 投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險)

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