7/17(五)大家好！我是陳學進(大師兄)

一、盤勢重點與市場結構

指數重挫、情緒轉弱

加權指數大跌2953點（-6.47%），收45624點

• 成交量放大至約1.22兆元，顯示恐慌性賣壓出籠
• 外資賣超1890億元、自營商賣超821億元，籌碼明顯鬆動

技術面轉弱訊號

指數跌破季線，短線趨勢轉為修正格局

• 融資年增近80%，遠高於指數漲幅（約60%）
  → 顯示市場槓桿過高，引發去槓桿賣壓連鎖效應

二、本波下殺核心原因

利多鈍化（台積電效應失靈）

財報優於預期，但市場更關注：

毛利率下滑趨勢（67.7% → 約66%）

• AI資本支出能否轉化為獲利

總體風險升溫

美伊衝突升高 → 油價上漲 → 壓抑風險資產

• 市場避險情緒升溫，資金撤出高估值科技股

籌碼面壓力

外資持續調節

• 融資過熱 → 一有利空即觸發多殺多

三、短線走勢研判

仍有下探風險

預估支撐區：40000～42000點

• 在信心未恢復、外資未止賣前，仍偏弱震盪

關鍵觀察指標

外資賣超是否收斂

• 成交量是否縮減（止跌訊號）
• 恐慌情緒（如VIX）是否回落

四、中長線基本面仍強

AI產業持續爆發

AI伺服器、ASIC、先進製程需求強勁

• 技術演進進入「Agentic AI（代理式AI）」新階段

企業營收全面成長

6月營收：年增46.62%

• Q2營收：年增38.9%
• 上半年營收：年增31.55%（創新高）
• 34大類股中25類雙位數成長

出口與經濟動能強勁

出口連32紅（748億美元）

• AI資本支出帶動全球需求循環

五、資金結構轉變（關鍵優勢）

內資主導市場

ETF規模達7.2兆（今年增加逾3兆）

• 內資總規模近8兆

結構性改變

過去：外資主導

• 現在：ETF＋內資成為主導力量

實證數據

外資連年賣超，但台股仍持續上漲
→ 顯示內資承接能力強

六、台積電後市解讀

短空長多格局

短期：毛利率下滑造成市場疑慮

• 長期：

2奈米放量（成長前期成本）

• 資本支出上修至600～640億美元

結論
→ 屬於「成長投資期」，非基本面轉弱

七、選股與操作策略

避開族群

高融資中小型投機股

• 高估值且破線轉弱個股

聚焦方向

AI權值股（具基本面支撐）

• 中大型流動性佳個股
• 下半年業績轉強股

產業主軸

ASIC / AI伺服器

• 先進製程 / CoWoS / CPO矽光子
• 記憶體 / ABF載板 / PCB材料
• 半導體設備 / 自動化

操作原則

低接不追高

• 分批布局
• 嚴控資金與風險

八、轉折時點研判

最快：下週出現技術性反彈

• 較穩：7月底～8月初築底完成
  → 屬於「中期回檔後再攻」格局

九、投資心法（關鍵）

價值投資核心

價格下跌 ≠ 基本面變差

• 恐慌時往往出現錯殺機會

逆勢操作原則

別人恐懼 → 分批布局

• 別人貪婪 → 控制風險

資金配置

保留現金彈性

• 等待明確轉折再加碼

十、總結

短線：恐慌殺盤＋去槓桿 → 仍有震盪

• 中線：AI基本面強勁未變
• 長線：資金結構轉變支撐多頭

👉結論一句話：
本波為「高檔修正＋籌碼清洗」，非空頭起點；真正關鍵在於「選股與節奏」，回檔反而是中長線布局良機。

大方向從來都沒有變

變的只有「你的情緒」

真正會賺錢的人在做什麼？

不是追高、不是恐慌砍股

而是靜下來開始「換股」

你現在的猶豫

未來都會變成後悔

這一波急殺

不是風險

是老天爺給你的禮物

問題是你接得住嗎？

現在市場在問的不是

「會不會跌？」

而是誰能在跌完之後第一個站上去？

你要當旁觀者？

還是成為下一波贏家？

大師兄已經把劇本寫好

接下來、只差你的位置

這一波震盪

不是讓你退出市場

而是給你「重新上車」的機會

📌想跟上主流、低接下一波飆股

大師兄就是最佳人選

別再眼睜睜看著別人大賺

現在就趕緊行動👇

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