根據CNBC報道，截至本週三，美國債務總額已接近34.4兆美元。自6月以來，最近兩次1兆美元成長都發生在大約100天以內。 也就意味著，美國債務每隔100天，就會新增一個比特幣市值。不可謂不瘋狂。目前比特幣市值約1.2兆美元。 根據美國財政部數據顯示，美國債務在12月29日短暫突破大關後，於1月4日永久超過34兆美元。2023年9月15日達33兆美元，2023年6月15日達32兆美元，如此驚人的成長率前所未見。在此之前，從31兆美元上升1兆美元大約需要8個月時間，而現在上升1兆美元債務僅需約100天以內。 先前有美國分析師表示，美國債務累積的速度已經到了令人髮指的地步，全國乃至全世界的投資者可能會越來越意識到，除了美元儲蓄工具之外，還需要一種替代品。中本聰正是因為這個原因才發明的這個去中心化的比特幣網路。

完整週報閱讀連結：https://www.meiguinfo.com/2023/05/blog-post.html 週一陣亡將士紀念日美股休市一日，本週關注重點在債務上限協議週三能否順利在參眾兩院投票通過，經濟數據部分週三發布 JOLTs 職缺報告、週五發布 5 月非農就業報告，此外有眾多雲端資安公司將發布財報。 5/25 為今年第 100 個交易日，S&P 500 已上漲 8%，1950 年以來，美股前 100 個交易日上漲 8% 後，全年平均漲幅 25.2%、後續繼續上漲機率 81.8%、全年上漲機率 100% (圖 1-1) 上週五債務上限談判釋出將達成協議的正面訊息，道瓊工業指數觸及 200 日均線後反彈上漲 1% (圖 2-3)，費城半導體指數大漲 6.26%、逼近上升通道趨勢線 (圖 2-4)

上週五鮑威爾釋出 6 月傾向暫停升息的鴿派言論，但盤中傳出兩黨債務上限談判暫時中止，導致美股收盤下跌，因此本週市場最關注的焦點在債務上限問題。其他重要事件有週三財政部長葉倫將發表談話、聯準會公布 5 月 FOMC 會議紀要、盤後 Nvidia 將發布財報，週五發布 4 月 PCE 數據 美國財政部現金儲備量已達極低水位 (圖 1-1)，華爾街擔憂即使債務上限問題解決，財政部為儘速補充現金儲備，可能在第三季底前發行超過 1 兆美元的短期國庫券、造成短期利率上升、經濟緊縮，BofA 估計影響約當升息一碼 圖 1-1、美國財政部現金儲備變化： Source: Bloomberg

本週除週三外，每天都有 Fed 官員發表談話，週五鮑威爾將與前主席 Bernanke 柏南奇出席研討會，重量級零售公司本週將發布財報，經濟數據最關鍵的是週二的零售銷售數據、週四的初領失業救濟金人數 Fed 官員 5/15～5/19 發表談話時程 美國政府債務上限逼近，VIX 看漲期權未平倉量創下 5 年新高 (圖 1-1)，華爾街開始對沖可能發生的黑天鵝事件，VIX 指數仍位於 2022 年 1 月水平，或許是暴風雨前的寧靜 (圖 1-2)，但美國政客們應會記取 2011 年教訓，當年 8 月 S&P 調降美國主權評等，VIX 飆升至 48，10 個交易日內 S&P 500 下跌 16%，但最後債務危機順利解除，美國司法部 9 月針對 S&P 包含內線交易、評等缺失等，提起 50 億美元的訴訟，導致公司高層異動 VIX 看漲期權未平倉量 (上)、看跌期權未平倉量 (下)

本週仍有眾多知名科技公司發布財報，最重要的經濟數據為 #週三的CPI，其他數據有週四的 PPI、週五的消費者信心指數及通膨預期。 美國債務上限日期逐漸逼近 (圖 1-1)，為近期美股最大不確定性，拜登週二將與共和黨眾議院領袖 McCarthy 會面，財政部長葉倫也將縮短下週日本 G7 行程以應對債務上限問題。 近期美國主權 CDS 飆升超過 2011 年債務上限危機時水平 (圖 1-4)，當時危機造成 S&P 500 大跌 17%。 Source: Bloomberg