本週，一則重磅消息引發了行業內對香港虛擬資產ETF市場的巨大關注。

據SyzCapital管理合夥人兼比特幣投資者理查德·拜沃斯(Richard Byworth)透露，香港比特幣現貨ETF可能被列入滬港通計畫，理查德·拜沃斯在X平台回應帖文時寫道：我剛從香港回來，有傳言稱比特幣現貨ETF可能會被納入滬港通，其影響絕對是巨大的。

SmashFi聯合創始人兼首席營運官Brian HoonJong Paik也回應了有關內地投資者可能在不久的將來購買香港比特幣現貨ETF的傳言，他認為內地市場70%的財富都在房地產上，需要一種替代資產。Brian HoonJong Paik列出了上海和香港市場之間的多項貿易安排，這些安排可能允許內地投資者在香港投資比特幣現貨ETF。

滬港通是什麼？香港似乎正在積極通過ETF與內地連結

滬港通允許一個市場的合格投資者以一定的配額購買另一市場的合格股票，深港通是連接深圳證券交易所和香港證券交易所的跨境投資通道。任一市場的投資者都可以利用當地經紀商和清算所交易另一市場的股票，滬港通計畫涵蓋廣泛的股票，但有每日配額限制。

值得一提的是，中國證監會上月公佈五項措施，以支援香港鞏固和加強其國際金融中心地位，當中包括放寬“滬深港通”下股票ETF合資格產品範圍，陳家強表示歡迎，認為ETF有助將香港的財富管理產品範圍擴大，而ETF產品仍舊是在香港交易。截至目前為止，香港是中國唯一的國際金融中心和國際金融市場。由於香港金融業與區內的經濟發展已高度融合，香港地位難以被取代，但建議香港應該保持國際化特色，繼續與國際社會保持緊密聯絡，互通有無。

特區政府近年積極推動金融創新，例如推出全球首隻虛擬資產現貨ETF、為香港的穩定幣發行人制定監管制度，及於4、5年前引入虛擬銀行（virtual bank）等。香港與新加坡相似，即兩地市場規模都比較細小、金融監管制度完善，而監管機構與政策制度者保持緊密溝通，都有利創新發展。

香港虛擬資產ETF並未將內地投資者“一棒子打死”

值得一提的是，加密社區有人反駁稱，香港比特幣現貨ETF可能被列入滬港通計畫與此前關於南向資金可購買香港位元 ETF的傳聞一樣，都是謠言。他們還進一步明確，香港關於ETF通函禁止向中中國地投資者銷售虛擬資產相關產品。

但據加密社區使用者仔細閱讀發現，通函內容為：某些司法管轄區，例如中中國地，或禁止向內地投資者銷售虛擬資產相關產品，並非全面封殺禁止。

另據《財新》報導，持有香港身份證的內地人士，即使並非香港永久居民，在合規情況下，可以參數虛擬資產ETF的交易，華夏基金虛擬資產ETF除了美元和港元之外，甚至還開設了人民幣櫃檯。

如果真的香港虛擬資產ETF開放滬港通買賣，能否吸引史上最大資金流入？

如果香港虛擬資產ETF真的開放滬港通買賣，勢必會為內地和香港的投資者提供了一個新的投資管道。這一舉措可能會吸引大量資金流入，因為它結合了虛擬資產的新興市場特性和傳統的交易所交易基金（ETF）的便利性。然而，要判斷是否可以獲得巨額資金流入，需要考慮多個因素：

1、市場需求：虛擬資產ETF吸引投資者的能力取決於市場對虛擬資產的需求和投資者對ETF產品的接受程度。如果市場對這類資產的興趣高漲，那麼可能會看到相當大的資金流入。

2、監管環境：香港作為一個國際金融中心，其監管環境的開放性和創新性可能會吸引更多的投資者參與。香港證監會的支援和批準是推動這類產品成功的關鍵因素。

3、市場情緒：全球和地區的經濟環境、市場情緒以及對虛擬資產的整體看法都會影響資金流入的規模。例如，如果市場對虛擬資產的前景持樂觀態度，那麼資金流入可能會增加。

4、滬港通機制：滬港通是一個成功的互聯互通機制，但目前的資訊表明，大陸居民可能無法通過滬港通投資虛擬資產ETF。這可能會限制資金流入的潛在規模。

除了前面提到的因素外，還有其他一些因素可能會影響香港虛擬資ETF的資金流入情況：

1、投資者教育：投資者對虛擬資產和ETF的理解程度會影響他們的投資決策。因此，投資者教育和資訊透明度是關鍵。

2、市場競爭：其他市場或交易所可能也在推出類似的產品，這可能會分散潛在的資金流。

3、技術基礎設施：交易和結算系統的穩定性和效率也會影響投資者的參與度。

4、宏觀經濟因素：全球經濟狀況、貨幣政策、利率變化等宏觀經濟因素都可能影響資金流向。

5、稅收政策：稅收優惠或者稅收負擔都可能成為影響資金流入的因素。

6、市場接受度：虛擬資產作為一種相對較新的資產類別，其市場接受度和投資者的風險偏好將直接影響資金流入。

7、流動性：ETF的流動性，即買賣的容易程度，也會影響投資者的參與意願。

8、市場准入限制：可能存在的市場准入限制，如投資額度限制、資格限制等，也會影響資金流入。

9、貨幣匯率風險：由於涉及不同貨幣，匯率波動可能會影響跨境投資者的實際回報和投資決策。

倘若香港虛擬資產ETF真的開放滬港通買賣會有何影響？

倘若香港虛擬資產ETF真的開放滬港通買賣將對兩地資本市場和虛擬資產行業產生深遠影響。主要體現在以下幾個方面：

1. 擴大虛擬資產ETF的投資者基礎

目前，香港虛擬資產ETF的主要投資者來自香港本地和海外市場。滬港通的開通，將為內地投資者提供投資虛擬資產ETF的新管道，大幅擴大虛擬資產ETF的投資者基礎。這將帶來以下積極影響：

增強虛擬資產ETF的流動性，提高市場價格的穩定性。

吸引更多資金進入虛擬資產市場，促進市場發展。

促進虛擬資產與傳統金融資產的融合，推動金融創新。

香港是全球領先的國際金融中心，擁有完善的金融市場體系和監管制度。虛擬資產ETF開放滬港通買賣，將有助於香港虛擬資產市場與全球市場進一步接軌，促進虛擬資產行業的國際化。這將帶來以下積極影響：

提升香港虛擬資產市場的國際影響力，吸引更多海外投資者和企業參與。

推動虛擬資產行業全球標準的制定和統一。

促進虛擬資產與全球金融體系的深度融合。

3. 推動虛擬資產行業的規範發展

滬港通的監管制度相對嚴格，對上市公司和投資者都提出了較高的要求。虛擬資產ETF開放滬港通買賣，將促使虛擬資產行業更加規範發展，提升投資者信心。這將帶來以下積極影響：

促進虛擬資產行業的法治化建設，降低投資風險。

提升虛擬資產行業的透明度，增強投資者保護。

促進虛擬資產行業的可持續發展。

虛擬資產ETF開放滬港通買賣，可能會吸引部分A股投資者轉向虛擬資產市場，對A股市場造成一定衝擊。此外，虛擬資產價格波動較大，也可能對A股市場情緒造成影響。

綜上所述，雖然香港虛擬資產ETF開放滬港通買賣可能會吸引大量資金流入，但是否能夠創下史上最大資金流入的記錄還有待觀察，需要根據市場需求、監管環境、市場情緒和實際的投資者參與度來確定。這些因素共同作用，決定了虛擬資產ETF能否吸引大量資金流入。因此，投資者和市場分析師需要綜合考慮這些因素，才能更準確地預測資金流向。 (Bitkoala考拉財經)

香港最大銀行滙豐銀行（HSBC）即日起允許客戶買賣于香港交易所（港交所）上市的虛擬資產ETF，成為當地銀行首例，分析認為滙豐將起帶頭作用，擴大當地投資者對加密貨幣的接觸。

三款基於比特幣或以太幣期貨ETF在香港上市

對客戶買賣于港交所上市的虛擬資產ETF“開綠燈”的同一時間，滙豐銀行上線了虛擬資產投資者教育中心，要求客戶投資任何相關虛擬資產產品之前，需閱讀並確認該中心的教育材料和風險披露，不論客戶通過滙豐易投資應用程式、滙豐流動理財應用程式或網上銀行進行投資。

去年10月底，香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）宣佈准許合資格的虛擬資產期貨ETF在港公開發售，至同年12月，由南方東英發行的FA南方比特幣（03066.HK）、FA南方乙太幣（03068.HK）成為了當地以及亞洲首批上市的加密資產ETF，當時滙豐已為有關期貨ETF提供受託人服務。

到目前為止，香港共有三款基於比特幣或以太幣期貨的ETF上市，除了FA南方比特幣、FA南方乙太幣，還有由三星資產運用（香港）管理的FA三星比特幣（03135.HK），三者均屬主動型ETF。

是次事件雖然反映了加密資產漸融入金融體系的程度越來越高，但仍不代表當地銀行全盤和應香港政府加速發展虛擬資產產業的政策。

由於擔心加密貨幣交易所會涉及洗錢或其它非法活動，一般銀行都傾向不接受該些平臺作為客戶免受牽連，然而早前香港金融管理局向滙豐銀行、渣打銀行（Standard Chartered）和中國銀行（Bank of China）在內的龍頭銀行施壓，指傳統銀行不該對潛在客戶“造成不必要負擔”，期時滙豐表示“非常關注香港有關這個新興行業的政策和發展”。

原文内容：滙豐允客戶買賣虛擬資產ETF　成香港銀行首例或起帶頭作用

韓國檢察院成立「加密資產聯合調查組」 優先調查只以韓元交易的「泡菜幣」

巴哈馬法院頒暫時禁令　阻止該國同意美國對SBF追加5項控罪

南方東英比特幣期貨ETF（3066.HK）和南方東英以太幣期貨ETF（3068.HK）今日正式在香港交易所上市，成為亞洲首批成功上市的比特幣和以太幣期貨ETF。

截至收盤，南方東英比特幣期貨ETF微漲0.515%，報收7.81港元，成交729萬港元；南方東英以太幣期貨ETF微漲0.45%，報收7.805港元，成交387.9萬港元。二者總成交量為1116.9萬港元。

南方東英資管方面向元宇宙NEWS記者表示，之後會參考香港關於虛擬資產的監管變化，綜合考量市場的接受度、安全性、流動性、規模等多方因素才會決定是否推出其他產品。

港交所文件顯示，今天上市的兩隻新ETF由南方東英資產管理有限公司管理，並不直接投資虛擬資產，而是通過分別追踪在芝加哥商品交易所交易的標準化、現金結算的比特幣期貨合約及以太幣期貨合約。

截至12月14日，南方東英比特幣期貨ETF和和南方東英以太幣期貨ETF分別募集5389萬美元和1974萬美元的初始投資。

不過，在歐易OKX研究院研究員海莉看來，香港特區政府批准的是期貨ETF，而非現貨ETF，這意味著港府對虛擬資產持開放態度的同時，亦希望保持步伐穩健。

“虛擬資產期貨ETF的推出而非現貨ETF，是為了更好地保護投資者。”海莉向元宇宙NEWS記者說道，就像美國迄今為止都沒有通過比特幣現貨ETF，都是期貨，主要是有兩個原因。

“一個是由於比特幣與現金存款不同，當下沒有銀行和第三方可以進行託管，需要另外一套合規託管和私鑰安全性管理的方案；二個就是比特幣屬於新興資產，具有高波動的特徵，傳統市場目前無法以公允價格購買比特幣，即比特幣的定價問題，以及缺乏退出的完整二級平台。”

值得注意的是，2021年11月比特幣價格一度接近7萬美元，全球虛擬資產的總市值達到3萬億美元，美國接連上線了多個比特幣期貨ETF。

不過隨著美聯儲加息，全球貨幣緊縮的大背景下，虛擬資產的總市值回落至8000億美元左右。從美國已經上線的比特幣ETF數據來看，當前整體規模較小，僅兩個ETF的管理規模超過1億美元，且在今年全部處於虧損狀態，虧損最嚴重的今年來下跌了84.27%。

為何選擇在加密貨幣行情低迷的時候在香港推出虛擬資產ETF？

“目前，在符合香港的監管要求下，該虛擬資產期貨產品填補了香港市場上的空白，為投資人帶來了更多的投資選擇。”南方東英資產管理方面接受元宇宙NEWS記者郵件採訪時表示，不管是虛擬資產和傳統資產，ETF以這些資產作為投資標，更多是為了給投資人帶來便利的投資交易工具。

上述人士同時向記者表示，之後會參考香港關於虛擬資產的監管變化，綜合考量市場的接受度、安全性、流動性、規模等多方因素才會決定是否推出其他的產品。

需要強調的是，內地投資者沒法參與本次香港虛擬資產ETF。

據南方東英資產管理官方公眾號12月13日發布的《助香港入幣圈，虛擬資產期貨ETF來了》一文明確提到，“南方東英的虛擬資產有關產品並無於中國內地直接或間接向中國內地之法人或自然人發售或出售或為其利益而發售或出售。此外，中國內地的法人或自然人在未事先獲得中國內地所有必要的政府批准（不論為法定或其他方面的批准）的情況下，不得直接或間接購買南方東英的虛擬資產有關產品。”

2  虛擬資產ETF給香港帶來什麼影響

其實早在10月31日，香港特區政府發表有關虛擬資產在港發展的政策宣言，闡明政府為在香港發展具有活力的虛擬資產行業和生態系統而訂定的政策立場和方針。

同日，香港證監會發布關於虛擬資產期貨交易所買賣基金（ETF）的通函，考慮授權主要通過期貨合約在香港公開發售的交易所買賣基金的（ETF）規定。

文件顯示，任何產品都需要滿足管理單位信託、共同基金和非上市結構性產品的要求，ETF發行方需要展示至少三年的跟踪記錄和遵守監管的記錄。發行方將需要證明數字資產ETF有足夠的流動性。衍生品淨敞口不能超過ETF總資產淨值的100%。發行方需要在推出產品之前開展投資者教育工作。

中國通信工業協會區塊鏈專委會共同主席、香港區塊鏈協會榮譽主席於佳寧接受元宇宙NEWS記者採訪時表示，此次港交所推出比特幣和以太幣期貨ETF的意義非常重大，甚至是歷史性的一步，香港作為亞太地區虛擬資產領域合規監管的先鋒，對亞洲虛擬資產市場發展起著巨大且積極的領導作用。

在於佳寧看來，港交所推出虛擬資產期貨ETF，代表著除了北美市場外，香港的虛擬資產合規投資工具正式落地，也代表著亞洲市場將掀起新一波的虛擬資產合規投資浪潮；未來將有大量行業內的機構湧入香港，香港會成為資本管理和營運中心，甚至也極有可能成為全球最重要的虛擬資產管理中心。

不過於佳寧認為，由於虛擬資產行業目前仍處於早期階段，虛擬資產想要在香港良性發展，香港特區政府仍需在未來著重明確虛擬資產的法律地位，明確金融監管部門以及政府的監管標準與監管職責；建立與完善虛擬資產監管的法律法規；制定虛擬資產行業標準，完善諸如虛擬資產交易所、虛擬資產基金等相關公司的准入和退出機制等工作。

歐易OKX研究院研究員海莉也向元宇宙NEWS記者表示，南方東英推出的比特幣和以太幣期貨ETF，不僅是香港也是亞洲首支比特幣和以太幣期貨ETF，這是加密領域在港的一次突破性嘗試，提振了所有在港從業者和投資者的信心。（財聯社）

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