蘋果24Q2財報跟蹤，中國區營收下滑，但是無傷大雅

24Q2

1. 營收為 858 億美元，同比增長 4.9%
2. 毛利396.8億，同比增長9%
3. 淨利潤214.5億，同比增長7.9%
4. 季度攤薄每股收益為 1.40 美元，同比增長 11%。

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營收細分：

我整理了一下數：

#增長回暖，但是大中華區拖了後腿，但是認購排除匯率干擾，蘋果在大中華區的營收只下降3%左右

其他重要資料

1. 庫克稱對“蘋果智能”非常興奮，將逐年加大AI投資。Apple Intelligence將在年內陸續上線
2. 庫克表示，iPhone15自發佈以來在大中華地區的銷量超過了iPhone14，這可能是即將推出的iPhone16之前的一個積極指標。
3. 經營現金流接近 290 億美元，使我們能夠向股東返還超過 320 億美元。
4. 蘋果公司董事會宣佈派發公司普通股每股0.25美元的現金股息。股息將於 2024 年 8 月 15 日支付給截至 2024 年 8 月 12 日收盤時登記在冊的股東。

#AI火熱之下，市場對蘋果的AI舉措寄予厚望

業績指引

服務收入雙位數增長。

#說了跟沒說一樣

歷年曆季度業績：

S：

Q2營收為 858 億美元，同比增長 4.9%；毛利396.8億，同比增長9%；淨利潤214.5億，同比增長7.9%

蘋果的最新毛利率達到了46.3%，是歷史高位；同比升了1.8個百分點；淨利率達到了25%，升了0.7個百分點。

財報日盤中漲2%。

Q2財報比想像中要好一些，主要是iPad逆勢增長，並且增長由更新換代推動。資本市場不由得對蘋果即將推出的iPhone16寄予厚望。

今年的整體增長可能超過5%，利潤可能會接近1080億美金。

蘋果當前市值3.39兆，2024前瞻市盈率大約31x，與微軟的估值水平相當。未來表現主要還是看iPhone16在以及iOS在AI加持的市場反響。

整體來看，這份財報除了大中華區下滑（應該是競爭因素，而非消費低迷），整體業績還是較為令人滿意的。

不過蘋果未來高兩位數增長基本已成絕唱，在回購的加持下，複合增長率也不會超過15%。

我覺得30x以上的市盈率還是不便宜的。 (美股大觀)