又見證歷史！標普500跌入熊市，衰退恐懼壟罩美股市場，牛熊分界線在哪裡？

週五美股上演過山車行情，本週沃爾瑪，塔吉特以及羅斯百貨為首的零售商業績黯淡成為美股下跌的主因。美銀表示美股還要下跌8%才能迎來拐點。美聯儲“大鷹派”布拉德：預計今年下半年經濟依舊強勁，今明年不會出現衰退。

週五美股正逢期權到期日的影響加劇美股波動。標普500指數下跌1.8%，較1月3日的創紀錄收盤高位下跌20%，正式進入熊市。這個大盤指數已經連續七週下跌，是2001年網絡泡沫破滅以來最長周連跌。

納指周五收於11,354點，本週下跌3.8%，為連續第七週下跌，較11月19日的高點已下跌逾29%，這是該指數21年來最長的連跌。道指本週累跌2.9%，創週線8連跌，為1923年以來最長連跌。

通貨膨脹、利率上升、俄.烏衝突以及某國的疫情封閉，這些因素交織在一起影響了美股市場，在經歷了近年來的歷史性上漲之後，科技和成長型股票的投資者面臨著尤為嚴峻的考驗。本週沃爾瑪，塔吉特以及羅斯百貨為首的零售商業績黯淡凸顯高通脹環境下的經濟風險，令市場更擔憂美聯儲難以實現軟著陸，成為美股下跌的主因。

CFRA Research的數據顯示，包括本次在內，標普500指數自1929年以來17次進入熊市。最長的一次持續998天（1929年9月到1932年6月）；最近一次較長的是929天（2000年3月到2002年10月）。數據顯示，最短的一次只有33天（2020年2月19日到2020年3月23日）。

根據CFRA的數據，熊市平均跌幅約38%，不過1946年以來的熊市平均跌幅不到33%。而且熊市頻率也有所降低，自1990年以來只有五次，包括眼下這次因此，對華爾街大多數人來說，這是自2020年3月疫情開始時快速下跌以來首次遭遇熊市。

據了解，美國銀行首席策略師Michael Hartnett表示，標普爾500指數進一步下跌8%後或將迎來拐點，即標普500或在“3600點迎來拐點”。他還指出，在“過去140年的19次美國股市熊市中，平均下跌37.3%，平均持續時間289天”。如果這種情況再次發生，這次熊市將在2022年10月19日結束，屆時標準普爾指數將達到3000點，納斯達克指數將達到10000點。

美國銀行和EPFR Global的數據顯示，截至5月18日當週，股票型基金流出資金52億美元，其中共同基金遭遇的資金外流規模最大，交易所交易基金（ETF）則繼續吸引資金流入。債券型基金流出資金123億美元，僅美國國債和政府債券錄得資金流入。此外，投資者還減持了現金和黃金。

股票基金方面，過去一周美股吸引3億美元資金流入，其次是日股，歐股則遭遇第14週資金外流。投資者湧入美國大盤股和成長股，減持價值股和小盤股。通訊服務和科技板塊遭遇的資金外流規模最大，公用事業和房地產板塊吸引的資金流入最多。

週五鷹派票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在接受FOX採訪時表示，市場波動反映了政策前景被重新定價，尤其是因為美聯儲（收緊貨幣政策）的緣故，美聯儲處在未來幾次會議上加息50個基點的軌道上。他再次重申了不久前其支持一次性加息50個基點對抗通膨的立場，而非此前聲稱的大幅加息75個基點。

在採訪中當布拉德被問及美聯儲的政策是否會使得美國經濟陷入滯漲或者衰退時，其預測“今年下半年經濟增長依舊強勁”且“失業率在今年將低於3%。”

美國今年的經濟增長或將達到2.5%或3%，高於1.75%至2.0%的預期增長率，今年不會出現經濟衰退。明年（2023年）出現經濟衰退並不是我的看法。

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