科創50站上1000點！

昨日（10月8日），科創板全線飄紅，科創50指數收盤大漲17.38%站上1000點，上一次科創50在2023年7月11日收在1000點上方。

盤面上，超兩成個股（153隻）漲停，超五成（288隻）漲超15%，超八成公司（470隻）漲超10%。半導體類股掀漲停潮，中芯國際、中微公司、安凱微、寒武紀、格科微、力合微、東芯股份等漲停。軟體類股維持強勢，9月26日上市的C合合漲超42%，信安世紀、中科通達、永信至誠、致遠互聯、新致軟體等漲停。

此時距離“科創板八條”出台已有111天。

2024年6月19日，證監會發佈了《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》簡稱“科創板八條”），大力支援併購重組，特別是鼓勵科創板上市公司在產業鏈上下游進行整合。具體而言，政策將提高併購重組估值的包容性，支援科創板上市公司收購優質但尚未盈利的“硬科技”企業。此外，政策將豐富併購重組的支付工具，並研究股份對價分期支付的可行性。同時，政策還鼓勵科創板上市公司聚焦主業，通過吸收合併的方式進一步提升核心競爭力。

東方證券分析師蒯劍表示，新政策的實施不僅有助於增強科創板上市公司的競爭優勢，還將推動產業鏈的協同發展，促進科技創新企業的成長壯大。

從業績上看，科創板16個一級行業的2024年中報業績顯示，電子、通訊、醫藥生物行業在上半年表現較好：

（1）業績增速絕對值：2024H1營收同比增速較高的行業依次為醫藥生物、電子、公用事業、通訊、家用電器、社會服務、基礎化工、有色金屬、交運裝置，均高於上半年GDP同比增速。共有7個行業歸母淨利潤同比上升，增速較高的依次為通訊、公用事業、家用電器、有色金屬、社會服務、交運裝置，增速均高於10%。

（2）業績增速邊際改善幅度：科創板有7個一級行業2024H1營收同比增速較2024Q1上升，升幅較大的行業有公用事業、建築材料、有色金屬、環保，升幅分別為13.90pct、5.26pct、4.23pct、3.25pct。科創板有6個一級行業2024H1歸母淨利潤累計同比增速較2024Q1上升，升幅較大的行業為通訊、醫藥生物、黑色金屬、公用事業，分別上升151.86pct、81.07pct、43.49pct、21.12pct。

對比科創板與創業板對應行業2024年中報業績情況：科創板及創業板個別行業的業績增速差距較大。2024H1營業總收入均實現了正增長的行業依次為電子、通訊、家用電器、社會服務、有色金屬、交運裝置、電腦、環保。歸母淨利潤均實現了正增長的行業依次為通訊、有色金屬、社會服務、交運裝置。

中信證券表示，伴隨政策環境變化，科技類股迎來估值彈性釋放，多個子行業近期錄得顯著漲幅。長期視角來看，回顧近四年科技子類股表現，當前網際網路/電腦/汽車類股估值僅接近過去四年資料的25分位數水平，仍處於歷史低位，具備較大上行空間，組態性價比凸顯。該機構認為當前估值已充分體現弱宏觀環境下市場的業績壓力預期，絕對估值已處低位，邊際向下動量較弱，後續政策端出台的密集催化伴隨落地帶來的實質利多，料將帶動科技主流類股估值持續上修，建議關注當前估值仍具備較大修復空間的網際網路/電腦/汽車類股，看好後續上漲潛力。

華金證券也表示，A股中短期反彈可能來臨，科技及核心資產行業有望受益。該機構認為，海內外貨幣寬鬆為科技成長提供流動性，證監會將支援上市公司圍繞戰略性新興產業進行併購重組下未來產業相關行業受益。底部走穩後反彈期間，高景氣的科技成長為佔優，當下來看，短期政策催化落地下市場有望底部走穩，高景氣方向指向科技成長且短期催化不斷。

西部證券稱，一攬子金融政策出台，向市場注入流動性，提振市場信心，政策組合拳下，估值變化將領先於經濟資料的變化，科技類股的估值中樞有望抬升，建議關注白馬估值修復機會、聚焦高景氣賽道。該機構認為，科技類股白馬股多經過2-3年的回呼，目前估值基本處於歷史地位，投資性價比凸顯。 (科創板日報)