昨日（10月8日），科創板全線飄紅，科創50指數收盤大漲17.38%站上1000點，上一次科創50在2023年7月11日收在1000點上方。

盤面上，超兩成個股（153隻）漲停，超五成（288隻）漲超15%，超八成公司（470隻）漲超10%。半導體類股掀漲停潮，中芯國際、中微公司、安凱微、寒武紀、格科微、力合微、東芯股份等漲停。軟體類股維持強勢，9月26日上市的C合合漲超42%，信安世紀、中科通達、永信至誠、致遠互聯、新致軟體等漲停。

此時距離“科創板八條”出台已有111天。

2024年6月19日，證監會發佈了《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》簡稱“科創板八條”），大力支援併購重組，特別是鼓勵科創板上市公司在產業鏈上下游進行整合。具體而言，政策將提高併購重組估值的包容性，支援科創板上市公司收購優質但尚未盈利的“硬科技”企業。此外，政策將豐富併購重組的支付工具，並研究股份對價分期支付的可行性。同時，政策還鼓勵科創板上市公司聚焦主業，通過吸收合併的方式進一步提升核心競爭力。

東方證券分析師蒯劍表示，新政策的實施不僅有助於增強科創板上市公司的競爭優勢，還將推動產業鏈的協同發展，促進科技創新企業的成長壯大。

從業績上看，科創板16個一級行業的2024年中報業績顯示，電子、通訊、醫藥生物行業在上半年表現較好：

（1）業績增速絕對值：2024H1營收同比增速較高的行業依次為醫藥生物、電子、公用事業、通訊、家用電器、社會服務、基礎化工、有色金屬、交運裝置，均高於上半年GDP同比增速。共有7個行業歸母淨利潤同比上升，增速較高的依次為通訊、公用事業、家用電器、有色金屬、社會服務、交運裝置，增速均高於10%。

（2）業績增速邊際改善幅度：科創板有7個一級行業2024H1營收同比增速較2024Q1上升，升幅較大的行業有公用事業、建築材料、有色金屬、環保，升幅分別為13.90pct、5.26pct、4.23pct、3.25pct。科創板有6個一級行業2024H1歸母淨利潤累計同比增速較2024Q1上升，升幅較大的行業為通訊、醫藥生物、黑色金屬、公用事業，分別上升151.86pct、81.07pct、43.49pct、21.12pct。

對比科創板與創業板對應行業2024年中報業績情況：科創板及創業板個別行業的業績增速差距較大。2024H1營業總收入均實現了正增長的行業依次為電子、通訊、家用電器、社會服務、有色金屬、交運裝置、電腦、環保。歸母淨利潤均實現了正增長的行業依次為通訊、有色金屬、社會服務、交運裝置。

中信證券表示，伴隨政策環境變化，科技類股迎來估值彈性釋放，多個子行業近期錄得顯著漲幅。長期視角來看，回顧近四年科技子類股表現，當前網際網路/電腦/汽車類股估值僅接近過去四年資料的25分位數水平，仍處於歷史低位，具備較大上行空間，組態性價比凸顯。該機構認為當前估值已充分體現弱宏觀環境下市場的業績壓力預期，絕對估值已處低位，邊際向下動量較弱，後續政策端出台的密集催化伴隨落地帶來的實質利多，料將帶動科技主流類股估值持續上修，建議關注當前估值仍具備較大修復空間的網際網路/電腦/汽車類股，看好後續上漲潛力。

華金證券也表示，A股中短期反彈可能來臨，科技及核心資產行業有望受益。該機構認為，海內外貨幣寬鬆為科技成長提供流動性，證監會將支援上市公司圍繞戰略性新興產業進行併購重組下未來產業相關行業受益。底部走穩後反彈期間，高景氣的科技成長為佔優，當下來看，短期政策催化落地下市場有望底部走穩，高景氣方向指向科技成長且短期催化不斷。

西部證券稱，一攬子金融政策出台，向市場注入流動性，提振市場信心，政策組合拳下，估值變化將領先於經濟資料的變化，科技類股的估值中樞有望抬升，建議關注白馬估值修復機會、聚焦高景氣賽道。該機構認為，科技類股白馬股多經過2-3年的回呼，目前估值基本處於歷史地位，投資性價比凸顯。   (科創板日報)

“科創板八條”多措並舉 推進投資端改革

“科創板八條”提出“完善交易機制，防範市場風險。加強交易監管，促進科創板平穩運行。研究最佳化做市商機制、盤後交易機制。將科創板ETF納入基金通平台轉讓。完善指定交易機制，提高交易便利性。持續豐富科創板指數品種，完善指數編制方法，健全指數體系。最佳化科創板寬基指數產品常態化註冊機制”等措施，相關舉措落地將進一步推動完善投資生態，充分激發市場活力，更好服務金融強國建設。

具體而言，最佳化科創板做市商制度有助於提升科創板股票流動性，促進上市公司合理估值；最佳化科創板ETF盤後交易機制有利於減少被動跟蹤收盤價的大額交易對盤中交易價格的衝擊；將科創板ETF納入基金通平台轉讓將引導更多社會資金流向新質生產力等國家重點支援領域，滿足廣大投資者資產組態需求；豐富科創板ETF品類將便利投資者分享高科技高成長企業的發展紅利；最佳化科創板寬基指數產品常態化註冊機制能更好滿足投資者對科創板的投資需求。

科創板ETF成為投資科創板重要管道

與會基金公司代表聚焦市場關切的投資端熱點問題以及推動“科創板八條”措施落地等話題進行深入討論。

基金公司代表認為，作為打造培育新質生產力的“主陣地”，科創板開板五年來，各項制度基礎不斷夯實，創新成果加速轉化，推動“產業鏈”做優做強，戰略性新興產業叢集逐步發展壯大，越來越多的企業正在成為新質生產力的實踐者。據悉，科創板公司在研發投入佔比、研發隊伍人數、科技成果獎項方面均處於領先地位。

在投資端，科創板ETF日益成為投資者參與科創板投資的重要管道，持續吸引資金流入“硬科技”企業。當前科創板指數已有近二十條，境內外產品規模接近2000億元。

其中，科創50和科創100ETF自成立以來市場反響持續向好，目前產品總體規模達1500億元。今年以來，多隻科創50、科創100增強及科創100聯接基金陸續成立，科創板行業主題指數和產品相繼推出。下一步將持續深化投資端改革，加快推出更多科創板ETF產品，豐富產品佈局，滿足投資者的多元化資產組態需求。

基金公司代表表示，“科創板八條”的推出進一步明確了科創板“硬科技”定位，將促進投資生態不斷完善，提升科創板上市ETF品種的流動性和投資效率，滿足不同風險偏好和投資策略的需求，壯大耐心資本，並將從制度層面提升科創板上市公司質量，有利於增強投資者回報，進一步保護中小投資者的合法權益，更好服務科技創新和新質生產力發展。

上交所：基金公司應發揮投資端改革先鋒作用

上交所相關負責人指出，基金公司作為資本市場專業投資機構的代表，要充分發揮投資端改革先鋒作用，以實際行動積極投身科創板市場建設，共同推動科技創新。

一是要堅定信心、保持定力，科創板公司在研發投入強度、力度、效果等方面都具有非常鮮明的特色，代表著中國經濟轉型升級的未來，具有長期投資價值。同時科技創新企業通常具有投入大、周期長、經營不確定性高等特徵。從基礎研發到科技成果轉化需要經歷長期的過程，不可能一蹴而就。要理性看待短期市場波動，尊重規律，著眼於長遠，認識到機遇與挑戰並存，客觀正確把握不同市場上市企業所處發展階段的差異，前瞻性佈局、逆周期佈局。

二是要加強溝通和投資者服務，共同推動指數化投資發展。目前，科創板發展空間廣闊。面對公募行業競爭愈發激烈的現狀，上交所鼓勵和支援各家公司差異化發展，充分發揮市場化篩選機制的作用，加快發展科創板特色指數，挖掘科創板中的優質企業。運用新媒體、新方式，加強宣傳推廣和主動服務，做好持營工作，積極傾聽並向交易所反饋投資者心聲，保護廣大投資者的合法權益。

三是共同建構行業生態，要提高政治站位，深刻認識和把握金融行業在服務中國式現代化處理程序中的使命擔當，增強責任感、使命感，牢固樹立並積極倡導理性投資、價值投資、長期投資理念。主動發聲、共同努力，營造良好的資本市場生態環境。

下一步，上交所將持續加強與市場各方的溝通交流，及時回應市場關切，凝聚改革合力，加快推動“科創板八條”各項措施見行見效。 (證券時報)

彙整鉅亨號中所有使用「科創板八條」關鍵字，所發布的內容 (依照時間排序，最新在前，舊的在後)`

科創50站上1000點！

盤中重磅！上交所最新發聲！