#科創50指數
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科創50大漲，半導體等活躍

指數走強，滬指拉升漲逾1.00%，深成指漲1.31%，創業板指漲1.69%，科創50指數拉升漲近4%。半導體晶片、算力硬體、次新、零售等方向漲幅居前，滬深京三市上漲個股近4600隻。(科創板日報)
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這一輪的市場回呼還將持續多久？

7月的A股市場，震盪不斷，恐慌情緒有所蔓延。 （圖片來自網路） 上證指數從高位回落，創業板指與科創50指數更是經歷了一輪劇烈調整。截至7月下旬，科創50指數最大回撤達27%，創業板指回撤23%，科技成長類股成為本輪調整的重災區。 那麼，這輪調整究竟還會持續多久？什麼時候開始反彈？
這一輪的市場回呼還將持續多久？
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中國硬體科技股，正站在狂飆後的十字路口

▎7月中報季才是真正的“驗金時刻”。 中國硬體科技股正試圖把快速拉升，轉化為可持續的慢漲。 清晰的訊號是，以晶片為重心的科創50指數本季度已上漲約62%，PE-TTM攀升至239倍，處於歷史100%分位（資料截至2026年6月26日）。投資者持續湧入與半導體、人工智慧基礎設施和本土供應鏈相關的內地科技股，同時撤離疲弱的消費和零售類股。 但接下來面臨的問題是，下一輪業績能否為已經遠遠跑在故事前面的價格提供正當理由？
中國硬體科技股，正站在狂飆後的十字路口
A股#中國硬體#科技股#科創50指數
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科創50指數創新高！儲存、半導體概念被“引爆”，背後暗藏那些市場訊號？

5月20日，在A股三大股指表現分化的背景下，科創50指數大漲3.20%，以1832.02點創下歷史新高，成為市場最亮眼的“風景線”。其中，半導體、儲存晶片等類股成為領漲核心。 在部分觀點看來，相關類股這輪行情的引爆點，源於國產儲存“雙子星”的重大進展：長鑫科技近期更新業績“炸裂”的IPO招股書，而長江儲存也正式啟動上市輔導。兩大巨頭衝刺資本市場，不僅驗證了儲存行業的超級景氣周期，其後續的巨額募資與產能擴張計畫，更為上游裝置、材料等“賣鏟人”環節注入了確定性極強的增長動力，標誌著國產半導體的自主可控進入全新階段。 科創50指數大漲 據Wind資訊 科創50指數創新高
科創50指數創新高！儲存、半導體概念被“引爆”，背後暗藏那些市場訊號？
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見證歷史！全線暴漲，“芯”主線掀漲停潮

“芯”主線爆發。 5月11日上午，A股市場主要指數強勢走高，上證指數突破4200點整數大關, 盤中創近11年新高。創業板指突破3900點，創2015年6月16日以來盤中新高。此外，科創50指數創歷史新高。 在全球範圍內晶片股繼續受到追捧的大背景下，A股晶片賽道暴漲，多隻個股漲停並創歷史新高，成為上午市場最大亮點。 上證指數突破4200點 盤中創近11年新高
見證歷史！全線暴漲，“芯”主線掀漲停潮
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寒武紀，壞消息……

寒武紀的噩夢來了嗎？今天收盤後，“每日經濟新聞”等媒體報導了一個重要消息：由於在科創50指數中權重超標，寒武紀、中芯國際將面臨“瘦身”。被動配置這些股票的基金，大機率將在9月15日之前減倉。其中，涉及寒武紀的倉位可能有超過100億！也就是說，最近七八個交易，將有100億基金倉位被迫撤離寒武紀。根據上交所科創板50指數編制方案，單個樣本權重不能超過10%，前五大樣本權重合計不超過40%。最近寒武紀、中芯國際等股票大漲，目前的權重已經超標。下圖是截至9月2日，科創板的10大權重股，其中寒武紀權重達到了15.42%，中芯國際達到了10.21%，都超標了。科創50指數的樣本每季度調整一次，調整日分別為每年的3月、6月、9月、12月的第二個星期五的下一個交易日。按照這個規則，最近一個調整生效日是9月15日（或表述為9月12日收盤後生效）。根據Wind資料，當前跟蹤科創50的基金產品為1890.30億元。據此計算，不考慮股價漲跌及其他因素，要將寒武紀權重降低至10%，相關產品要賣出寒武紀的規模約在100億元。目前距離9月15日還有7個交易日，基金調倉應該已經開始，相當於每天要賣出10多億元。今天寒武紀跌了超過5%，或許部分基金已經開始調倉了。除了寒武紀，追蹤科創50指數的基金還需要減持一些中芯國際。未來如果寒武紀、中芯國際繼續上漲，下一輪調整（12月15日）前後基金還需要減持。這會成為寒武紀、中芯國際的魔咒嗎？我的看法是：這是一個利空，但如果公司基本面比較強勁，消化起來不是問題。即便追蹤科創50的基金減持，還會有其他基金、機構、散戶增持。如果公司業績增長根本上來，那就有可能變成見頂魔咒。目前寒武紀的滾動市盈率（依據過去4個季度的利潤）為5100多倍；如果按照今年上半年利潤推測全年業績，計算出的動態市盈率為300倍。無論從那個角度看，寒武紀目前的估值都偏高了。我相信沒有幾個人能真正說清楚寒武紀未來幾年的發展態勢，不確定性太高，幾乎所有的預判都帶有“賭”的性質。寒武紀還是當前融資買入餘額最多的股票，到昨天收盤餘額達到了115.29億元，過去一個多月增速非常快。一旦這些融資盤集中拋售，會加劇股價調整。需要提醒大家的是：A股走勢歷來沒有理性可言，你到底應該買入還是賣出寒武紀，要自己判斷。今天的市場，出現了突破3800點後的第二輪急跌。這也在很多人的意料之中，因為每逢大日子或者大利多出台，A股都會“恐高”。最典型的是2008年8月8日，北京奧運會開幕。當天（周五）上證指數跌了4.47%，第二個交易日（周一）又跌了5.2%。不過今年的大背景完全不同。2008年8月的大跌，背景是超級牛市結束、國內通膨處於高位，央行的貨幣政策是緊縮的。2008年8月的CPI雖然有所回落，仍然在4.9%的高位（上圖）。40天後，全球金融風暴就爆發了。當前的CPI接近於零，聯準會即將在9月重啟降息，中國央行降息的預期也在升溫。中國正處於走出通縮的前夜，市場理應在調整後繼續向好。今天A股下跌的主力是軍工。此前軍工的大漲，跟今天的大活動有關。活動結束、利多兌現了，會有資金套現離場，等待下一輪機會。證券類股的持續回呼，令人有點困惑、不安。按理說，牛市到來的時候證券類股往往是急先鋒，但這一次明顯不同，證券類股的行情缺少持續性。這到底意味著行情有了新模式，還是“假牛市”或者行情結束了？我覺得，市場仍處在結構性牛市向全面牛市過渡中，能否完成這個轉變，什麼時候能完成，存在一些不確定性。或者說，現在仍然是結構型牛市，半導體（晶片）、人工智慧、機器人等類股牛氣衝天，其他大多數類股不漲，或者只有一日遊、兩日遊的行情。在這種情況下證券類股自然活躍不起來。而證券類股偏弱，加劇了市場分歧，讓部分資金陷入觀望。這未必是壞事。猶猶豫豫的行情，反而可能走得更遠。意見高度統一，大家一致看好的行情，往往在急漲之後很快結束。最好在3900點到4000點關口前徘徊一個月，充分消化浮籌和獲利盤，為下一波行情做準備。從6月23日以來，A股漲得太急了。 (劉曉博說財經)
寒武紀，壞消息……
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科創50站上1000點！

昨日（10月8日），科創板全線飄紅，科創50指數收盤大漲17.38%站上1000點，上一次科創50在2023年7月11日收在1000點上方。 盤面上，超兩成個股（153隻）漲停，超五成（288隻）漲超15%，超八成公司（470隻）漲超10%。半導體類股掀漲停潮，中芯國際、中微公司、安凱微、寒武紀、格科微、力合微、東芯股份等漲停。軟體類股維持強勢，9月26日上市的C合合漲超42%，信安世紀、中科通達、永信至誠、致遠互聯、新致軟體等漲停。 此時距離“科創板八條”出台已有111天。 2024年6月19日，證監會發佈了《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》簡稱“科創板八條”），大力支援併購重組，特別是鼓勵科創板上市公司在產業鏈上下游進行整合。具體而言，政策將提高併購重組估值的包容性，支援科創板上市公司收購優質但尚未盈利的“硬科技”企業。此外，政策將豐富併購重組的支付工具，並研究股份對價分期支付的可行性。同時，政策還鼓勵科創板上市公司聚焦主業，通過吸收合併的方式進一步提升核心競爭力。
科創50站上1000點！
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