中國最強AI玩家？摩根士丹利喊出200美元目標價，阿里要起飛

摩根士丹利指出，人工智慧領域日益增長的需求，可能會推動阿里巴巴（BABA）上漲。

分析師Gary Yu重申對這家電商巨頭的“增持”評級，並給出180美元的目標價，較周二收盤價有近37%的上漲空間。他表示，若採用分部估值法，阿里巴巴的股價可達每股200美元，即比最新收盤價高出約52%。

阿里巴巴今年迄今已上漲逾57%，表現優於大盤。

這位分析師在周二發佈的一份題為《中國最強AI賦能者》的報告中寫道：“阿里巴巴是一家主要的AI賦能者，有望從激增的AI推理需求中受益。自1月DeepSeek的亮相以來，AI推理需求激增。儘管三大超大型雲服務商自2024年下半年起大幅增加資本開支，但我們認為騰訊和字節跳動優先滿足自身GPU算力需求，這使得阿里雲成為為數不多向外部客戶提供大量資源的獨特雲服務商。”

Yu預計，阿里巴巴的雲業務收入同比增速將在第三季度的13%的基礎上，在第四季度上升至18%，並最終在2026財年升至25%。他還表示，周四盤前即將公佈的第四季度財報中，若雲業務收入超出預期，可能成為短期股價催化劑。

此外，Yu指出，阿里巴巴相較於其他電商同行，是“AI應用較早的企業”，因此，AI帶動其核心電商業務增長的中長期潛力，尚未在當前估值中得到充分反映。根據FactSet資料，阿里巴巴的動態市盈率為13.1倍。

“隨著AI能力的提升和購物體驗的最佳化，我們認為使用者參與度和停留時間將增加，從而帶動電商活動增長，”Yu寫道，“我們預計線上滲透率的提高將推動更高的GMV（商品交易總額），而更優的eCPM（每千次展示有效收益）將提昇平台抽成率，從而帶動收入增長。”

華爾街大多數分析師對阿里巴巴持看漲態度。根據LSEG的資料，在覆蓋該股票的43位分析師中，有41位給予“強烈買入”或“買入”評級，剩下兩位則維持“持有”評級，觀點較為中性。

周三，阿里巴巴股價上漲1.82%。 (中文投資網)