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重倉特斯拉的木頭姐，忽視了一個重磅玩家
出行是一個廣闊的市場，它容得下不同競爭對手的較量。
重倉特斯拉的木頭姐，忽視了一個中國玩家。
在木頭姐的《AR KInvest Big Ideas 2025》報告中，大篇幅分析了未來五年的 Robotaxi（機器人計程車）市場。報告預測，到 2030 年，Robotaxi 市場規模有望達到 10 兆美元，行業總估值或達 34 兆美元。全球 Robotaxi 的數量將達到大約 5000 萬輛，其中特斯拉可能佔據約 50% 的份額。
「Robotaxi 不僅是交通方式的變革，更是全球經濟和能源結構重塑的核心驅動力。」報告中認為。
而就在木頭姐發佈全球投資佈局報告的20天后，曹操出行在蘇杭試點 Robotaxi 服務，搭載吉利「千里浩瀚」Robotaxi 解決方案的領克 Z10 率先投入營運。曹操出行與吉利集團生態企業緊密合作，實現「定製車+自動駕駛+出行平台」三位一體的閉環，成為國內首個對標特斯拉 Robotaxi 業務的公司。
而 2026 年底，曹操出行和吉利開發的一款專為自動駕駛而設計的 L4 級 Robotaxi 定製車型，也將正式亮相，曹操出行將成為這一領域不可忽視的參與者。
近期出行平台動作不斷，Uber 與小馬智行成立合資企業，在中東市場推出Robotaxi；Uber 對文遠知行追投1億美元，未來 5 年要把 Robotaxi 服務推廣到 15 座國際城市；蘿蔔快跑也進入迪拜和阿布扎比，開啟了在迪拜的開放道路驗證測試。
出行是一個廣闊的市場，它容得下不同競爭對手的較量。中美市場的不同環境下，一場真正的大考正在開始，誰才能真正定義出行賽道？木頭姐預測的行業格局會有變化嗎？
1 對標特斯拉的Robotaxi生態
Robotaxi 目前主要有兩大流派，區分維度就看在造車與否。
美國市場中，Alphabet 旗下的 Waymo 是一家自動駕駛技術公司，其 Robotaxi 業務已經在舊金山、洛杉磯等地開放。Waymo 不生產汽車，而是依賴捷豹、克萊斯勒和豐田等製造商合作打造營運車輛，通過與 Uber 或是 Waymo one 等打車平台進行對外服務。 Waymo 最大的侷限是無法超出系統預設的區域行駛。
這一流派最大的特徵就是三角組合：車企負責造車，出行平台負責提供服務和獲客，而科技公司負責提供自動駕駛技術和營運方案。而另外一大流派是造車派，例如特斯拉，其去年發佈的 Robotaxi 將在今年 6 月底的美國奧斯丁上路。
特斯拉在 Robotaxi 業務上實現從製造到營運上真正的自力更生，這種模式實現的是以消費者為中心，實現從車輛製造到自動駕駛技術，再到出行平台的三位一體能力，也就是「AI +製造+營運」的全方位整合能力。
吉利集團控股的曹操出行與特斯拉是相同的自營運模式，憑藉吉利集團的強大技術支援和生態協同，開發定製 Robotaxi 車型，整合吉利自動駕駛技術，然後依託曹操出行的出行平台營運，實現了從出行產業鏈上游到下游的閉環生態，從技術、車輛管理到業務營運實現無縫連接。
這種模式最大的優勢在於可避免外部合作中的資訊損耗與響應延遲，雙方資訊對稱且效率更高，實現技術迭代加速、成本控制最佳化、服務體驗升級等。同時，曹操出行可以作為一站式服務提供商，進而與監管機構有效合作及參與制定監管框架。
而從更長遠的視角來看，Robotaxi 成為未來出行的大勢所趨，核心競爭力在於兩個方面：安全和成本。
在發達國家市場，一方面，Robotaxi 相比傳統計程車業務，可降低 50% 的人力成本，當然前提是必須依靠規模效應；而另外一方面， Waymo 方面公佈的資料顯示，Robotaxi 可大大降低事故發生率，這主要是歸因於人類駕駛員的疲勞或是分心造成的風險，進而保障消費者的安全，消費者願意為其服務質量支付溢價。
而在國內市場，憑藉出行領域多年的經驗，背靠吉利集團的曹操出行或能在 Robotaxi 上實現科技優勢，進而彎道超車。
這背後的核心優勢，在於曹操出行多年積累的出行市場營運經驗、車輛資產管理經驗。相位元斯拉從 0 搭建 Robotaxi 服務平台，曹操出行有 10 年共享出行的使用者營運、平台營運經驗，以及國內最大定製車的資產營運的經驗沉澱，其定製車戰略和車服解決方案在有人網約車上驗證了服務成本最佳化路徑，可延續到 Robotaxi 時代，解決 Robotaxi 更需要解決基建配套的問題。
例如曹操出行的智能派單系統「曹操大腦」，不僅預測未來的出行需求，還最佳化車輛調度與使用者匹配，從技術底層大幅提升了運力效率。憑藉對車輛的深度掌控，曹操出行能夠解決自動駕駛營運所面臨的複雜挑戰，如車輛維修、能源補充和服務響應等，實現了傳統平台難以匹敵的營運標準化與效率最佳化。
Robotaxi 是一個不斷進化的市場，但作為計程車服務的本質並未改變。當下智駕技術逐漸成熟，硬體成本持續降低，或是曹操出行進入市場的恰當時點。L4級 Robotaxi 車型在明年推出後，可更快實現大規模商業化營運。
2 效率優勢的背後
全生命周期成本（TCO）是考量車輛營運的一個重要指標。
根據弗若斯特沙利文資料，曹操出行的定製車型與傳統純電動車相比，TCO 下降了 33%-40%。以車輛維修保養為例，通過吉利授權的保養系統和淨修計畫，維修時間和成本同比分別下降 25% 和 54%。
實現這一目標的背後，依賴於曹操出行與吉利集團在定製車領域的合作優勢：曹操出行深度參與車輛的設計過程，此外還參與車輛的部署、定價、銷售、營運及服務，實現對定製車全生命周期的掌控，從而最佳化車輛 TCO ，使得曹操出行在定製車開發上領先行業，供應鏈成本更可控。
例如，曹操出行先後推出過兩代定製車型，分別是第一代定製車楓葉 80V 及第二代定製車曹操 60，被弗若斯特沙利文報認為是共享出行服務中最具成本效益的兩個車型，其背後的曹智公司，就是曹操出行和吉利集團聯手，負責曹操品牌未來的定製車的銷售及行銷。
更懂出行市場的，必然更懂消費者所需。安全也是出行領域不可忽視的領域，曹操出行的定製車在營運效率的保險成本也因智能安全功能的引入而顯著降低，例如通過司機疲勞監控（DMS）和碰撞預警系統（FCW）等技術，事故率居於行業最低水平。
如何更有效連接司機和消費者是出行公司的重要使命之一，在定製車的優勢基礎之上，曹操出行通過業務擴張與定製車高效營運，減少了對司機的補貼依賴。驅動力體現在經調整司機收入和補貼佔平台收入比重從 2022 年的 84.2% 下降至 2024 年的 79.0%。
而司機盈利能力永遠是出行行業重要的指標，曹操出行的營運效率顯著提高，使司機平均時薪從 2022 年的 30.9 元提升至 2023 年 36.1 元，2024 年受行業競爭影響微降至 35.7 元，但曹操出行的這一指標仍高於行業其他主要參與者。
這推動了曹操出行在營運成本上的最佳化，曹操出行通過降低車輛總擁有成本，不僅直接降低司機營運成本，同時間接促進了司機收入的增長，進一步提昇平台的整體盈利能力。
隨著司機營運效率和收入提升，曹操出行的毛利率從 2022 年的 -4.4% 顯著增至 2024 年的 8.1%，驗證了定製車戰略的可行性。
3 拚生態才是出路
作為吉利出行生態的關鍵業務，曹操出行並非單打獨鬥。
例如吉利旗下專注換電生態的易易互聯，與曹操出行共建換電生態，此前吉利旗下禮帽出行併入了曹操出行，這意味著曹操出行有了更全的服務場景，這些吉利集團內部業務與曹操出行協同持續升級，將進一步凸顯曹操出行在吉利出行生態內的重要位置。
隨著曹操出行定製車的推出，曹操出行與吉利的汽車佈局一同成長。截至 2024 年年底，曹操出行在 31 個城市營運超過 3.4 萬輛定製車，規模居行業首位。去年，定製車完成的訂單佔 GTV （總交易價值）的 25.1% ，同時計畫未來進一步擴大這一比例。
從模式上說，曹操出行與吉利打造的定製車有領先行業的生態優勢，作為其核心商業模式的重要組成部分，是對共享出行行業傳統營運方式的深度創新。
在此基礎之上，曹操出行建構了一套車服解決方案，這成為推動生態擴展的重要力量。
在補能上，換電成為曹操出行定製車有效的能源補給方式，截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行的定製車由大規模且增長迅速的換電站網路提供換電支援，該網路目前涵蓋 378 個換電站，覆蓋中國的 26 個城市，所有的定製車均支援在任何換電站 60 秒內換電。
而在保養和維修上，133 家吉利授權汽車維修店網路為曹操出行提供具成本效益的售後市場保養及維修服務，這帶來的效益是，車輛平均保養及維修時間和成本均同比下降 25% 及 54% ，進一步節省了司機的時間和成本。
曹操出行通過建構定製車生態，鞏固了對於車輛的掌控力。這一優勢的確立以成本效率提升為基礎：只有不斷降低了單車生產和營運成本，才能帶動整個行業整體的成本結構最佳化，真正帶來出行行業規模效應的顯現。
從定製車的研發營運到整個出行生態的佈局最佳化，再到 Robotaxi 的推出，曹操出行的每一個環節都展現出了其強大的競爭力和對未來的深刻洞察，在未來的市場競爭中，或將成長為重新定義出行賽道的關鍵力量。 (藍洞商業)