•
李斌是下一個賈躍亭？蔚來爆虧1300億，負債率高達93%
誰能想到，李斌的一句話，讓輿論瞬間炸鍋——李斌就是下一個賈躍亭，可不能讓他跑了。
而這一切的背後，是蔚來的1300億巨額虧損，以及93%超高負債率。
這些數字像一把把利刃，把蔚來捅得鮮血淋漓，“車圈恆大”的陰霾也如影隨形。
1. 李斌就是下一個賈躍亭？
蔚來汽車的李斌，其一舉一動、一言一行，很容易就成為網路熱議的話題。而且，很多時候都是負面輿論。
近日，李斌再次用一句話，把自己送上了熱搜，並且還被戴上“第二個賈躍亭”的帽子。
前幾日，李斌陪同吳曉波等多位企業家參觀蔚來合肥工廠時，在直播中他正面回應了蔚來的虧損問題，並為之辯解。
他強調蔚來累計研發達到600億元，這些全部費用化，而沒有做資產化處理。
李斌表示，如果將這些做資產化處理，蔚來的財報會好看得多：“蔚來是全球唯一的在三地上市的汽車公司，蔚來財報裡把研發投入計成當期費用，錢都虧在明處，資產負債表非常幹淨。”
一石激起千層浪，很多網友對李斌的這番說辭並不認可。例如“第二個賈躍亭”，以及“一定要把他看緊，別讓他跑了”等成為熱評關鍵詞。
賈躍亭2017年跑路去美國至今未歸，成為人人喊打的過街老鼠。這樣看來，李斌在輿論中形象偏負面。
2. 九年多合計巨虧1300億
李斌的這番話，乍一聽像顆“定心丸”——不藏不瞞，虧損全攤開給投資人看；但落在輿論場上，卻成了網友質疑的導火索。
網友們的擔憂並非空穴來風，李斌再怎麼辯解，也繞不開一個事實，蔚來流血造車，累計虧損額令人難以置信。
蔚來港股資料顯示，2018年至2024年歸母淨利潤虧損額，分別為233.3億、114.1億、56.11億、105.7億、145.6億、211.5億、226.6億。
這意味著，蔚來上市七年，合計巨虧約1093億元。
如果疊加上市前2016年、2017年的虧損，以及今年第一季度的虧損，蔚來九年多合計巨虧約1300億元，比早已爆雷倒下的恆大汽車都還要多，堪稱堪稱汽車圈的虧損王。
值得注意的是，今年第一季度，蔚來淨虧損67.5億元，相較於去年同期的51.8億元，同比激增30.2%。
這個數額，創下了蔚來自2018年上市以來最大季度虧損。
造車這麼多年了，虧損額居然越來越大，難怪外界擔心蔚來撐不住，李斌可能成第二個賈躍亭。
3. 車圈恆大陰霾籠罩蔚來
更加嚴重的是，蔚來的資產結構已經非常難看和嚴峻。
截至今年第一季度，蔚來總資產降至981.64億元，總負債卻逼近908.49億元。
蔚來資產負債率，已經升至93%，而且股東權益首次轉負。蔚來這個負債率，遠超行業70%的警戒線。
截至今年第一季度末，蔚來現金儲備只剩下260億，同比減少193億元，環比減少159億元。甚至，同期蔚來淨現金僅93億，環比上季度也下滑了有120億，淨現金水平急劇惡化。
無論從淨虧損額、負債率，還是現金儲備、淨現金等方面，蔚來的關鍵指標都讓人非常擔憂。
早前，長城汽車魏建軍直言：“汽車圈的恆大已經存在，只是沒爆而已。”此言一出，很多車企非常緊張，害怕被貼上“車圈恆大”的標籤。
魏建軍並未直接點名他說的是那家車企，但是這個“車圈恆大論”，值得蔚來警示。
如果蔚來繼續爆虧、財務指標繼續惡化，就有可能成為首家“資不抵債”的中國頭部造車新勢力。
在這場新能源汽車的馬拉松比賽中，蔚來已氣喘吁吁，背負著巨額虧損與超高負債的沉重包袱。
李斌若想打破“賈躍亭式”質疑，蔚來若想擺脫“車圈恆大”的陰霾，就必須在降本增效、提升銷量、最佳化財務結構等方面打出一套漂亮組合拳。
否則，1300億爆虧的達摩克利斯之劍就可能順勢斬下，93%的超高負債率就可能成為壓垮蔚來的最後一根稻草。到時候，李斌何去何從？
這並非危言聳聽，因為新能源賽道上，早已白骨皚皚。(象視汽車)