都以為蔚來要倒下，但他連續盈利了三個季度。 老周至今都不敢相信，去年這個時候，他還蹲在蔚來公司邊上，天天催促對方付款，“老闆生怕他們倒閉”。現在，蔚來每月出貨2-3萬套，已經翻身成為他們的大客戶之一。 在蔚來供應鏈中，老周這樣的經歷很普遍。 一家內飾供應商告訴36氪，去年公司生怕蔚來暴雷，催著蔚來盡快結算模具費，但蔚來缺錢，最後用數十台螢火蟲，以及部分樂道L60、蔚來ES6來抵債。有些供應商當時想避開蔚來的生意，乾脆就在蔚來詢價時“報個天價”，勸退對方。

275天狂賣120,000台、連續六個月坐穩“大型SUV”和“40萬元以上車型”雙料銷冠的蔚來ES8—— 剛剛出了五座版，而且價格直降2w！ 如果車圈是一個大型多人線上網遊的話，斌哥這相當於大號“滿級畢業”，重新起小號換馬甲，來新地圖降維打擊了…… 五座ES8，變了那些

對李斌來說，漫漫12年造車路，有太多值得銘記的時刻。 新車下線的意氣風發、赴美上市的心花怒放、生死時刻的坐立難安、落戶合肥的如釋重負、重倉換電的堅定不移、投入研發的持之以恆，再到如今三品牌多點開花的眉舒目展…… 但我想，其中最值得銘記的，或許是在8年前那個夏天的6月28日，李斌親手把蔚來第一台實際意義上的量產車，0001號ES8交出去的那一刻。 作為蔚來的第一款上市車型，初代ES8有著太多的不完美。

“先把自己的事情做好”。 中國資本市場對新能源汽車的態度，最近一年發生了轉變。 具身智能、飛行汽車、人形機器人的新故事，並沒有真正撐住新勢力們的估值。連小米都從明星股一路下滑。反而是沒換新故事的公司，被資本市場重新估值了。 2026年開年至今，蔚來美股漲超15%，港股漲近15%。同期標普500漲6.98%，恆生科技指數跌了8.18%。蔚來的港股市值重回千億，穩定在1100億到1300億港元的區間。

蔚來副總裁任少卿牽頭，主攻世界模型。蔚來任少卿、李斌，拿下“中國人工智慧最高獎”一等獎。車東西2月28日消息，日前，中國人工智慧學會（CAAI）發佈2025年度“吳文俊人工智慧科學技術獎”獎勵公告。授獎名單顯示，中國科學技術大學教授任少卿，李斌（蔚來）等多人作為主要完成人，由中國科學技術大學聯合蔚來汽車科技（安徽）有限公司共同完成的科研成果“從視覺理解到世界模型的時空認知關鍵技術及產業應用”，獲科技進步獎一等獎。▲中國人工智慧學會授獎名單其中，中國科學技術大學教授任少卿在蔚來的職位為蔚來副總裁、智能輔助駕駛研發首席專家，而經過車東西與蔚來方面確認，其中的李斌（蔚來）就是蔚來創始人、董事長、CEO李斌。而從中國科學技術大學官方發佈的公告來看，科研成果“從視覺理解到世界模型的時空認知關鍵技術及產業應用”由中國科學技術大學教授任少卿、李斌（中國科學技術大學）作為主要完成人。▲中國科學技術大學官方公告根據中國科學技術大學官網介紹，任少卿目前為中國科學技術大學講席教授、博士生導師，中國科學技術大學通用人工智慧研究所（籌）負責人。▲任少卿的介紹截至2025年11月，任少卿學術論文被引用超過46萬次，位列國內學者第一、全球華人前三，曾獲2023未來科學大獎——數學與電腦科學獎、CVPR最佳論文獎、2025 NeurIPS時間檢驗獎、2025 Helmholtz Prize（ICCV十年影響力獎）、ImageNet競賽與MSCOCO競賽全球冠軍、AI 2000全球人工智慧學者榜單總排名第三。工作經歷方面，根據公開資訊，任少卿為Momenta聯合創始人，曾擔任研發總監，2020年8月加入蔚來汽車，目前職位為蔚來副總裁、智能輔助駕駛研發首席專家，同時於2025年9月至今兼任中國科學技術大學講席教授、博士生導師。▲任少卿的工作經歷關於此次獲得的獎項，根據官方介紹，“吳文俊人工智慧科學技術獎”被譽為“中國人工智慧最高獎”，是以中國智能科學研究的開拓者和領軍人、首屆國家最高科學技術獎獲得者吳文俊院士（曾任中國科學技術大學數學系副主任）命名，經科學技術部核准設立，由國家級學會中國人工智慧學會（CAAI）發起主辦，旨在表彰在智能科學技術領域取得重大突破、做出卓越貢獻的科技工作者和項目，代表了人工智慧領域的最高榮譽。▲“吳文俊人工智慧科學技術獎”官方介紹值得注意的是，中國科學技術大學介紹此次科研成果“從視覺理解到世界模型的時空認知關鍵技術及產業應用”中，提到了“研製並形成了從視覺理解到世界模型的時空認知關鍵技術體系”，還提到其“為自動駕駛等行業智能化升級提供了關鍵技術支撐”。▲此次科研成果的官方介紹而蔚來官方則發文表示，蔚來獲獎項目《從視覺理解到世界模型的時空認知關鍵技術及產業應用》，圍繞“時空認知”，研製並形成了從視覺理解到世界模型的時空認知技術體系，實現了基於深度神經網路的候選框生成演算法及區域提議網路模組、基於深度神經網路的端到端目標檢測範式、具備時空認知能力的世界模型三大創新。▲蔚來官方發文同時，蔚來方面提到，在1月28日，應用此次獲獎成果的蔚來世界模型全新版本已全量推送超60萬使用者。 (車東西)

“原材料漲價給汽車行業帶來很大的成本壓力，大家可以考慮早一點買車。”1月6日，蔚來創始人李斌在媒體溝通會上的這句話，沒有彎彎繞繞，直接撕開了車市表面平靜的一角。話音剛落，車友圈瞬間刷屏——有人半信半疑，認為不過是促銷套路；但我知道，李斌這次說的是大實話。你可能還沒察覺，你看中的那輛車，製造成本正一天一個價。核心電池材料碳酸鋰，價格已呈脫韁之勢。廣州期貨交易所資料顯示，從2025年12月初到2026年1月7日，碳酸鋰主力期貨價格從9萬元/噸附近直線拉升至14.5萬元/噸，一個月漲幅超過50%。按當前漲幅計算，僅電池一項，一輛裝60度電池的電動車，成本就增加數千元。這相當於車還沒下線，成本帳上已經默默多劃走一筆錢。但這只是開始。電氣化的“血管”——銅，LME價格衝破12000美元/噸，創下歷史新高；輕量化的“骨骼”——鋁，作為車身和電池包的關鍵材料，其價格也在能源成本高企的推動下持續走強；而關鍵電子元件離不開的白銀，倫敦現貨價格更是從29美元/盎司躍上70美元大關。這些基礎金屬的集體“抬頭”，正從每一個零部件環節，紮實地墊高著整車的成本底座。如果說金屬漲價是看得見的“明面”，那麼李斌點出的另一個問題，則是懸在頭頂的“暗面”：“2025年最大的成本壓力不是原材料，是記憶體。”現在的新能源車，都在追求智能化。流暢的座艙互動、高階的自動駕駛，全靠海量資料即時處理，這使得單車記憶體需求從幾GB猛增到24GB甚至64GB。矛盾點在於：汽車行業和AI行業，正在搶同一種“糧食”。全球記憶體產能正被利潤豐厚的AI伺服器（尤其是HBM記憶體）強力虹吸。三星、SK海力士、美光等巨頭的生產線自然傾向利潤更高的訂單。在這場“搶芯”戰中，汽車行業身處劣勢。可以說，這已不是某個車企的成本問題，而是一場跨行業的資源爭奪戰。新能源汽車需求持續放量，而另一邊，爆發式增長的AI算力中心，對高端銅材、記憶體有著近乎“飢餓”的渴求和更強的支付能力。供應鏈內部消息顯示：高端電解銅的訂單排期越來越長，供應商會優先保障利潤更高、合作更穩的資料中心客戶。資源分配的天平已然傾斜，車廠的採購成本水漲船高。問題來了，成本雙線夾擊，為何現在新車報價還沒動？事實上，價格傳導的訊號已經出現。例如，1月7日預售的新款小米SU7，其標準版與Pro版售價比老款上調了1.4萬元，Max版也上漲了1萬元。業內預計其他車企也在重新審視定價策略。現有的價格體系還能穩多久呢？業內共識是：毛利緩衝最多持續一個季度。一旦成本壓力擊穿臨界點，車企將只剩兩條路：要麼官宣漲價，賭銷量不下滑；要麼悄悄減配，在你不易察覺的地方更換材料或簡化設計。無論選那條，最終多掏錢或得到“縮水”產品的，都是消費者。消費者該怎麼辦？三點建議：一、剛需，建議出手。如果你近半年確實要買車，尤其考慮新能源，當下的窗口期可能最實在。等待的成本，或許遠超未來可能的小幅優惠。二、關注供應鏈強的品牌，比如比亞迪。因為自有電池廠、與晶片巨頭繫結深的企業，抗波動能力通常更強，價格和配置也相對更穩。三、如果訂購的車輛需要等待提車，簽合同前務必仔細核對配置單，並將重要配置明確寫入合同條款——行業裡並非沒有發生過交付時配置“縮水”或以次充好的情況。李斌這次說的是大實話。“早點買車”在當下，不是行銷，而是基於資料和產業鏈現實的理性提醒。 (DearAuto)

負債率高達高達93%、被隱射為“車圈恆大”的蔚來，用兩個爆款車上演了一場絕地翻身的逆襲大戲。尤其是全新蔚來ES8，藉此蔚來一夜進帳超244億元。李斌這個曾被戲稱“最慘的男人”，正用一組滾燙的資料宣告：蔚來不僅活著，而且活得比誰都囂張！1. 一夜就進帳超244億元種種跡象表明，繼小鵬汽車之後，蔚來也從泥潭起飛，進入了順風期。樂道L90火爆市場之後，蔚來又迎來一款爆款車。9月20日晚，蔚來全場景科技旗艦SUV——全新蔚來ES8正式上市。蔚來ES8是蔚來汽車的扛鼎之作，第一代早在2017年就上市了。如今這款新車，已經屬於第三代。新車整車購買方案售價區間為40.68-44.68萬元，電池租賃方案售價為29.88-33.88萬元。“訂單爆了”，以前網友拿來嘲諷李斌的梗，在全新蔚來ES8上，從段子成為了現實。根據虎嗅汽車的報導，在發佈會之前的預售階段，ES8就已積累超 10 萬個小定。而截至上市當晚12點，ES8 鎖單超 6萬輛。按照整車40.68萬元的起售價計算，蔚來一夜進帳超244億元。即便按照電池租賃29.88萬元的起售價來計算，也高達180億元。ES8的火爆，導致蔚來APP一度因為使用者的蜂擁而至崩潰，連李斌本人都卡在了“鎖單”環節2. 產品力和性價比的共振全新蔚來ES8成為爆款，李斌肯定很開心，因為這是繼樂道L90之後，蔚來的第二款爆款車型。對於一款售價超40萬元的國產新能源高端車型來說，一夜超6萬輛的鎖單量，這是非常可觀的成績。這款車的爆賣，說明蔚來品牌的高端定位，消費者是願意買單的。ES8為何能夠成為爆款？主要是有兩個原因。第一，產品力夠強。李斌吸取教訓，從產品經理思維轉變成使用者思維，ES8從原來商務屬性走向“宜家宜商”，使用者人群擴大。空間方面，ES8車長達到5280mm，軸距3130mm，堪稱目前中國市場上最大的純電SUV；動力層面，雙電機520kW，零百加速3.97秒，支援5分鐘補能250公里的超充和3分鐘換電；智能化，可實現從城區到高速的全域領航輔助。第二，性價比夠高。ES8整車售價雖在40萬以上，但採用電池租賃方案之後，起售價降至30萬元以下。這條價格線，等於把一款高端純電旗艦SUV，以別樣的路徑推向了理想L9、問界M9以及特斯拉Model Y的腹地，消費者有種“買到就是賺到”的感覺。3. 李斌破除蔚來倒閉魔咒李斌以前曾經委屈地表示：“有30%到40%的潛在使用者不買蔚來，是因為擔心公司倒閉。”這些年來蔚來幾乎每隔一段時間，就會傳出破產倒閉的新聞，蔚來也一次又一次地闢謠。為何如此？因為蔚來太能燒錢了，負債率高達93%，很多人都擔心它成了“車圈恆大”。蔚來港股資料顯示，2018年至2024年上市七年間，合計巨虧約1093億元。疊加今年上半年虧的120億元，蔚來過去七年半合計巨虧超1213億元。事實上，蔚來並不缺錢，因為僅今年以來，蔚來三次融資的資金就超180億元，堪稱融資能力最強的新勢力。今年3月份，蔚來成功融資35億港元（折合人民幣約32.7億）。9月10日，蔚來又完成一筆10億美元（折合人民幣約71億）的融資。僅僅7天後的9月17日，蔚來再次拿到一筆11.6億美元（約合人民幣82億）的融資。上述三次融資，蔚來拿到超185億元的補血資金。當然，要徹底打破破產倒閉傳聞和魔咒，單靠外部融資輸血是遠遠不夠的，最關鍵還是要產品夠硬夠暢銷，擁有主動造血的能力。樂道L90是第一張牌，上市首月交付直接破萬，創下了新紀錄，一舉將蔚來拉出銷量泥潭。然而只靠一款車還不夠，還好全新ES8也成爆款，而且還成為現象級爆款產品。樂道L90和全新ES8接連爆單，證明了蔚來擁有了很強造血能力，算是破除了蔚來倒閉的魔咒。若四季度蔚來能夠樹立實現盈利，那麼李斌真的算是上岸了，徹底甩掉“最慘男人”的帽子。 (象視汽車)

蔚來離盈利越來越近了9月20日舉辦的2025 NIO Day與往年不一樣，它屬於蔚來和李斌的高光時刻。當“29.88萬元起”的震撼價格出現在李斌背後的大螢幕時，現場的情緒被推向了最高潮。當晚九點半，蔚來全新ES8正式開啟鎖單通道。在洶湧的訂單流量衝擊下，蔚來APP徹底當機，就連在台上試著演示鎖單的李斌，都被系統卡頓攔了下來。一年前，“訂單爆了”還是網友調侃蔚來的梗；如今APP的當機記錄，成了最實在的打臉證據。蔚來這個一度被質疑“會不會倒下”的品牌，在這一晚露出了久違的獠牙。01. 鎖單突破4萬，蔚來殺瘋了雖然李斌在接受媒體採訪時表示，不會公佈訂單情況；但同時他也聲明：鎖單情況不錯，比預期要好。而12月爬產到1.5萬台/月、年底前能交付4萬台的產能目標，同步釋放著向好訊號。此前德意志銀行發佈報告稱，確認蔚來全新ES8已經收到約10萬小訂；虎嗅汽車報導稱，截至上市當晚12點，鎖單已經超過6萬；更新的消息來自晚點Auto，他們從接近蔚來的高層人士處獲悉，開放鎖單至今，蔚來全新ES8的大定數量已超過今年的4萬產能上限。如果全部按照最低起售價來計算，蔚來至少會進帳約120億元，而且還像小米一樣，開始欠“汽車債”了。蔚來這次，是真的賣爆了。訂單瘋漲的背後，價格調整無疑是關鍵所在。●圖源：微博@蔚來29.88萬元的起售價，比預售價還降了1萬元，這點精準擊中了使用者的心理防線。過去幾年蔚來一直被質疑“高高在上”，動輒40萬以上的定價讓不少消費者望而卻步。如今價格的極致下探，帶來的不只是數字的變化，還有心理感知的臨界點。●圖源：微博@蔚來特別是BaaS租電池方案的普及，使得使用者在成本和靈活性之間找到了平衡，購車門檻因此被大大降低。但僅僅靠價格還不足以讓市場瘋狂，全新ES8的硬核產品力，才是支撐爆單的底氣。車長5280mm，軸距3130mm，徹底坐實了“中國最大純電SUV”的名號；標配102kWh電池，CLTC續航達635公里；雙電機四驅系統，零百加速3.97秒......幾乎把速度與空間做到了極致。●圖源：微博@蔚來同時，NOMI系統升級、Skyline天際線螢幕、全景大天幕等科技配置，把豪華感與智能化再度疊加。這一次蔚來沒有講故事，也沒有談情懷，它選擇用實打實的產品力和一步到位的定價，把選擇權交還給了市場。難怪在預售發佈會後的十幾天裡，就至少有15萬人預約了試駕，不少門店忙到凌晨還不能休息。當試駕體驗疊加上價格的驚喜，爆單就成了順理成章的結果。02. 全新ES8的爆單密碼爆單的背後，從來不是偶然。若從財報的視角看，答案會更清晰。今年二季度，蔚來交付量為72056台，同比增長25.6%，環比暴漲71.2%；營收同比增長9%至190.1億元，環比增長57.9%。雖然仍未實現季度盈利，但是淨虧損已經縮小26%至49.948億元。而且綜合毛利率已回升至10%，同時其他銷售毛利率創下歷史新高。這意味著，蔚來的基本盤正在恢復。而全新ES8的出現，正好踩在了市場回暖和使用者信心恢復的時間節點上。蔚來早期的使用者群體，以一二線城市的中產和新中產為主。隨著消費的升級，他們對空間、安全、智能的需求越來越強烈；而大尺寸六座SUV正好對應了家庭使用者的核心訴求。市場定位“宜商宜家”的全新ES8，恰好體現了蔚來對使用者需求的深刻洞察。●圖源：微博@蔚來值得注意的是，跨年交付可能影響購置稅優惠。對此蔚來及時推出了“購置稅差額補貼券”，最高可抵扣1.5萬元；還同時上線了“安心等車積分”，使用者等待時間超過8周（56天）的，將會得到每日500分的補償。這些看似細節的方案，解決了使用者最現實的焦慮——價格是否會變化、等待是否值得。●圖源：蔚來用真金白銀的補貼換來使用者的安心感，是蔚來這次行銷的一大妙招。在問界M8/M9、理想L9等競品陸續登場後，從定價和配置來看，全新ES8的性價比和品牌調性似乎更契合“高端純電SUV”的定位。甚至有不少原本在觀望BBA的消費者，最終也轉投了蔚來。換句話說，ES8不是在真空市場中爆單，而是在激烈競爭裡完成了“搶單”。●圖源：微博@蔚來調查顯示，今年的純電車型增速反超了增程混動15個百分點，市場拐點成了最佳助攻。過去幾年，儘管蔚來經歷過融資壓力、產能瓶頸、銷量起伏......但服務和口碑的積累並未斷檔。換電網路佈局的成功、使用者社群文化、李斌本人的“創業者形象”，都在潛移默化中增加了市場信任度。●圖源：微博@蔚來而單車成本可直降萬元的自研神璣晶片、成效明顯的CBU經營機制，意味著大手大腳的蔚來學會了“該省省和該花花”。因此，通過配件復用、規模降本和研發提效，ES8在配置升級的同時反而實現了成本最佳化。換句話說，全新ES8爆單的瞬間，其實是蔚來長期耕耘的結果。03. 別急著開香檳如果說爆單是一場勝利，那麼交付才是真正完整的戰役。眼下蔚來面臨的第一個問題，就是產能。儘管公司宣佈已將全新ES8的年內產能拉高至4萬輛，但鎖單量已經超過這一上限。換句話說，即便工廠滿負荷運轉，仍會出現排隊等車的情況。而新能源汽車使用者的耐心，從來都是有限的。如何在產能瓶頸與使用者期待之間找到平衡，是蔚來必須立刻解決的課題。●圖源：微博@蔚來第二個問題是成本與盈利。全新ES8作為旗艦SUV，配置堆滿，但售價卻是下探。短期來看，訂單暴漲可以改善現金流；但從長期看，若盈利能力不能提升，蔚來仍難以擺脫“增收不增利”的困境。尤其是跨年購置稅補貼、安心等車積分這些方案，會在無形中增加財務壓力。●圖源：微博@蔚來第三個問題是體驗兌現。這意味著試駕時的驚豔，必須轉化為交付後的口碑。無論是座椅舒適性、智能座艙流暢度，還是售後服務的穩定性，一旦出現瑕疵就可能放大成負面輿論。在競爭對手虎視眈眈的市場中，使用者體驗的每一個細節，都是決定口碑的關鍵。●圖源：微博@蔚來第四個問題是外部環境。新能源汽車市場已進入深度內卷期，價格戰、補貼戰、配置戰此起彼伏。短期爆單的成功，並不意味著長期安全。理想、極氪、問界等對手的攻勢還在持續，蔚來如何保持差異化，將決定未來的市場格局。因此，雖然舞台上的李斌笑得輕鬆，但這杯慶功“香檳”，恐怕還不能提前打開。04. 下半年是關鍵全新ES8的爆單，為蔚來四季度的業績注入了又一針強心劑。對於仍在虧損邊緣徘徊的蔚來來說，這不僅是銷量的突破，更是品牌信心的修復。或許，這將成為蔚來走向盈利的關鍵拐點。然而，汽車市場從來不缺爆款，缺的是能長期支撐的口碑與利潤。如果說這次爆單證明了蔚來的市場號召力，那麼接下來幾個月的交付與服務，將決定蔚來能否真正實現“從爆單到爆款”的跨越。2025年的新能源車市註定不會平靜，全新ES8只是蔚來新的起點，而李斌能否笑到最後，還要看這場馬拉松的下半程。 (品牌頭版)