大家好，我是承通投顧副總顏逸民。明年國防預算逼近兆元創高，到2030年將逐年增至GDP的5％，加上總統賴清德點名將籌措下一代巡防艦等武器裝備，市場傳出攻擊型無人艇逾千艘量產案將列入「防衛韌性特別預算」最快本周定案，造船業者預估，未來5～10年國艦國造、無人船至少有數千億元新單將釋出，台船、龍德造船、中信造船兵家必爭，營運進補。
中科院剛完成「無人機／艇海空聯合作戰」戰術戰法實戰射擊，包括「快奇」攻擊型無人艇等通過作戰測評，明年可進入量產，傳出需求量達1,320艘，將列入「防衛韌性特別預算」，總額度約6,000億至9,000億元，已送行政院審查，最後總額度確切數字、分年編列執行計劃細節，最快有可能本周定案。
行政院通過115年度中央政府總預算，編列國防預算9,495億元創史高、占GDP達3.35％，總統宣示到2030年將追加至GDP 5％。國防預算書將在8月29日送立院，9月1日開議，屆時國造艦艇與公務船採購項目、數量與預算將揭曉，若包含下一代巡防艦至少6,000噸以上，台船、中信造船都有意搶標。
國防預算擴大受惠的產業鏈非常廣泛，以下為主要幾個領域：
1. 造船與海事工程
「國艦國造」是國防自主的重要環節，這筆預算將大量投入潛艦、巡防艦、飛彈快艇等艦艇的建造。
受惠公司：
龍德造船 (6753)：台灣重要的軍用艦艇製造商，負責建造新式飛彈快艇，直接受惠於國艦國造政策。
- 台船 (2208)：台灣最大造船廠，是潛艦國造與新式巡防艦的主要承攬商，訂單金額龐大。
- 中信造船 (2644)：專精於巡防艦、海巡艦艇的建造，也是國防預算的重要受惠者。
2. 航太與國防科技
這類預算將用於採購戰機、無人機、飛彈等高階裝備，也包含後續的維修與升級。
受惠公司：
漢翔 (2634)：台灣航太工業龍頭，負責 F-16 戰機維修、勇鷹號高教機等重要專案，是國防預算最大的受惠者之一。
- 雷虎 (8033)：積極布局軍用無人機市場，隨著無人機成為未來作戰的重要趨勢，其潛在訂單可期。
- 中興電 (1513)：雖為機電廠商，但在國防領域有特殊應用，例如氣體絕緣開關設備（GIS）用於軍事基地，或參與其他國防相關專案。
佳凌(4976)
車載鏡頭、AI視覺等題材持續發酵，吸引短線資金追捧。庫藏股買回已結束。
欣興(3037)
在短期營運面，欣興第三季載板稼動率可望升至75%至80%，HDI與一般PCB也分別提升至85%至90%，軟板占欣興比重低，稼動率約為60%。從訂單面顯示，欣興第三季整體接單狀況優於第二季，呈現小幅成長趨勢。因應產能建置與未來訂單需求，欣興董事會已通過調升2025年資本支出預算，自原定的186億元提高至206億元。
南電(8046)
ABF方面，除了享有網通與AI的需求動能，預期價格第三季也將出現個位數百分點的漲幅，同樣是反映原物料供應緊俏的影響。鑒於BT載板、ABF價格均上揚，南電的毛利率表現將會持續進步，法人預期，南電單季毛利率將從第一、第二季的5％與8％，逐季上升至第三、第四季的11％與12.4％；2026、2027年毛利率將上升至14.2％與17.1％，超乎市場期待。
勤凱(4760)
積極布局新興應用市場，新產品包括應用於 AI 高速軟板的合金膏，以及 CoWoS 散熱材料TIM1散熱膏，雖然目前仍以小量出貨為主，但均已獲得客戶正面回饋，預計明年有望放量出貨，成為公司營運新動能。
昆盈(2365)
近期市場資金積極輪動至電腦周邊族群，加上公司聚焦自有品牌與AI Copilot鍵鼠新品，題材性明顯。雖然6月自結仍呈虧損，匯損壓力未解，但毛利率逼近四成、產品結構轉型獲市場青睞，短線資金搶進推升股價。
迅得(6438)
自動化倉儲系統廠商迅得機械(6438)2025年七月營收達16.3億元，月增-1.07%、年增41.3%。儘管中國市場PCB需求疲弱與價格競爭壓力大影響部分業務，惟半導體客戶訂單交貨進度如期，支撐整體營運表現。迅得創立於1999年，主要產品涵蓋PCB、IC載板、光電與半導體物流自動化系統，並與家登(3680-TW)合作切入大型與微型倉儲系統市場。公司目前在台為多家晶圓廠的重要供應商，並積極拓展國際市場。2025年上半年，外銷比重達36%，其中中國、泰國與日本為主要市場。
龍德造船(6753)
總統賴清德表示明年國防預算將增至GDP3%，後續更表示至2030年將比照北約國家往5%靠攏，手上訂單約49%是艦艇，35%是公務船的龍德造船(6753)最受惠。龍德高階指出，目前公司手上主要有5艘高效能艦艇後續艦與6艘佈雷艇訂單，預計明年開始陸續交船。公司已完成研發的無人船，軍方有傳出將辦理招標，目前公司等候招標中。
＊政府持續推動「國防自主」政策，對相關產業來說，是個非常重要的利多，這項政策是希望建立一個能夠自給自足的國防工業體系，更是一個全面的產業升級計畫，它為相關企業帶來了長期穩定的成長機會，值得持續投入追蹤相關供應鏈承包資訊。
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