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高盛最新的報告，核心就2點：
（1）2025年營收指引符合預期；
（2）上調目標價至人民幣2104元…
具體營收和淨利潤預測上，GS將25-27年營收上調至65.6億、139.6億、299.5億，淨利潤上調了34%、21%、19%至20.22億、36.8億和77億。
高盛預計寒武紀2025年AI晶片出貨量大到14.5萬顆，同時2028年出貨將超過100 萬，營收達到438億，給出的國內市場份額為11%。
同時GS上調了2025/2026年國內雲服務廠商資本支出預期，分別上調23%/17%，預計2026年資本支出同比增長 13%。
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高盛的上調有個特點，營收基本沒上調，淨利潤咔咔上調，大概意思也是淨利潤率超出了預期。
但實際上，相比淨利潤率，很明顯營收才是核心和關鍵，營收以及在國內的份額決定了寒武紀的市場地位、技術能力以及商業能力的位次能否坐穩前兩名，這個至關重要。至於淨利潤，那就是順理成章的結果而已。
對於高盛上調到觀點：2026營收預估保守，之後還要上調。
AI晶片的爆發，尤其是推理卡的爆發，將成為今明兩年最具現象級的產業爆發方向，相關的投資機會也會越來越多被關注。剛好之後沐曦預估IPO時間點也非常好，給如火如荼的科技牛市添上一把柴。 (橙子不糊塗)