大家好，我是承通投顧副總顏逸民。

台股進入典型的震盪區間：
指數在27,000～28,000點之間反覆測試，
短線波動劇烈、情緒起起伏伏，看似難做。

但如果你仔細觀察，會發現另一個現象：
市場上依舊有人能在這種盤中，
穩穩鎖定主流、精準出手、持續收割獲利。

他們靠的是對整體技術線型態結構、法人動向與業績成長的真正理解。

一、四大法人同步偏多，資金正在提前卡位AI 第二波動能

近兩日四大法人動向明顯翻多：

外資現貨轉買超135.75億元

• 台指期淨空單大減669口至28,363口→ 籌碼轉向中性偏多
• 投信連五買、買超13.37億元
• 自營商買超 34.43億元
• 八大公股行庫連二買、合計買超11.4億元

這不是短線巧合，而是「年底內資行情」正式接棒的象徵。

外資因進入年末休假模式，過去六個交易日成交量縮至5,000億上下，但量縮並不代表市場弱勢，而是主導權從外資移轉至：

投信作帳

• 集團作帳
• 公股護盤
• 本地資金提前布局AI供應鏈

這段時間，就是內資最擅長鎖定主流產業、推動主升段的期間。

二、AI GPU＋ASIC雙引擎爆發：台積電CoWoS擴產 30%，仍被輝達＋博通包到滿

摩根士丹利釋出的最新調查，揭開AI供應鏈的真正主軸：

1.台積電2026CoWoS月產能將達12.5萬片（擴 20～30%）

2.新增產能幾乎被輝達與博通兩家客戶全部吃下

也就是說：

👉不只是GPU（NVIDIA）需求強，AI ASIC（Broadcom、AWS、Google）也正全面爆量。

更令人震撼的是——大摩指出：

即便擴產 20～30%，仍無法完全滿足客戶需求

• 輝達、博通、聯發科早已預訂未來產能
• AI半導體進入「需求大於供給」的第二個年份

這正是AI產業最強勁的訊號：

不是題材，而是實際、爆量、已經敲下去的訂單

三、AI供應鏈將迎來2025～2026「黃金加速期」：台股受惠族群非常明確

大摩點名的AI次產業鏈，幾乎全部都在台股：

最核心製造（台積電）

GPU、ASIC都只能找台積電做

• 3奈米＋CoWoS雙線爆滿
• ADR溢價擴大→外資資金後續仍會回流

AI ASIC／TPU（聯發科）

進軍大型企業級AI設計

• 第二條成長曲線正在形成

AI ASIC測試（京元電子）

ASIC越多，測試量越大

• 最純的AI測試受惠股

伺服器 BMC（信驊）

AI伺服器標配

• 越高階的GPU、伺服器越離不開它

AWS、Google、Tesla指標合作股（世芯-KY、創意）

世芯：AWS Trainium3的最大受惠

• 創意：Google CPU與Tesla AI5已確認排隊訂單

👉你現在看到的漲勢，只是業績大成長的提前反應。

2025～2026，AI半導體會進入真正的量產爆發年度。

四、產業夠強，你的操作就不必靠運氣

你真正需要的不是猜行情，而是：

哪個產業今年業績會爆發？

• 哪些公司產能已經滿到明年？
• 哪些族群法人正在提前布局？
• 哪些股票K線型態已經啟動？

當你有這些資訊，你就不需要靠運氣。
震盪盤也能賺，因為你在做的是：

👉順著產業成長趨勢，而不是猜漲跌。

現在，就是提前卡位2025～2026 AI大循環的最好時刻

現在整個市場的訊號，清楚指向同一方向：

四大法人→翻多

• 內資作帳→接手
• 融資回流→底部增強
• 降息確定→資金寬鬆
• CoWoS供不應求→AI炸裂
• GPU＋ASIC雙引擎→2026大爆發

這不是震盪，而是主流轉強的醞釀期。

亞電(4939)

亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。

穩懋(3105)

高盛指出，宏捷科及穩懋第3季的財報都遠優於市場預期，主要受惠於 iPhone 銷售展望強勁、安卓智慧機PA補庫存需求強，人工智慧（AI）／資料中心網路系統升級需求改善。因此，主要供應商穩懋的產能利用率從上半年的45%提升至下半年的60%，帶動獲利大幅改善。

信昌電(6173)

信昌電為具備陶瓷粉末、晶片電容與電阻自製能力的被動元件廠，產品涵蓋AI伺服器、電動車與5G基地台等高階電子應用。

兆赫(2485)

兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子通訊網路產業。

台虹(8039)

台虹財務長潘祈愿指出，第4季營運有望淡季不淡，優於預期，2026年持續開拓新材料應用，追求獲利成長幅度大於營收，此外，半導體客戶群也加速擴大，提供封測客戶群統包方案。

*如果你已經準備好，不再用猜的、
不再用情緒交易，
而是想抓住一次真正的「產業級行情」——

那現在，就是你做決定的最佳時刻。

加LINE，
顏老師會帶你進場下一檔：
已經確定成長、已經確定轉強、已經確定進入主升段的AI主流股。

因為這一次的行情，
屬於看懂產業的人。

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