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根據Coinbase Institutional與區塊鏈分析公司Glassnode周二發佈的季度報告，比特幣正在顯示出更為穩定和抗衝擊的跡象。
報告《Charting Crypto: 1Q 2026》指出，去年第四季度市場清除了大部分槓桿頭寸，這使比特幣對連鎖清算的敏感性降低，也更能承受宏觀經濟衝擊。報告認為，比特幣當前的表現更像一種宏觀敏感資產，其價格走勢受全球流動性條件、機構投資者倉位以及投資組合再平衡的影響，而非單純的投機驅動。
報告作者表示，當前市場環境強調“耐久性而非速度”，與以往零售動能和槓桿交易主導的周期不同。這一轉變體現了一個更為紀律化的市場結構：流動性充足，但專業投資者採取了防禦性佈局。
Coinbase定製的全球M2貨幣供應指數（Global M2 Money Supply Index）是報告中重要的前瞻性指標。歷史資料顯示，該指數大約領先比特幣價格110天。目前該指數仍與本季度走勢保持正相關，提示比特幣在短期內可能獲得支撐，但研究人員也警告，貨幣供應增速預計將在後期放緩。
期權市場也顯示出類似趨勢。比特幣期權未平倉量已超過永續合約，投資者更傾向於購買下行保護而非增加方向性槓桿，這表明避險交易正在取代激進風險投機。
加密貨幣交易所VALR聯合創始人兼CEO Farzam Ehsani表示：“在聯準會利率決議、通膨資料、地緣政治風險和貿易緊張局勢交織之下，市場因素複雜且不可預測，使得重槓桿或押注上漲的交易策略風險加大。”
鏈上資料同樣顯示，比特幣交易活躍度在去年年底顯著上升，而長期持有的供應比例略有下降，顯示投資者更多是在調整倉位而非完全退出市場。報告還發現，自去年十月以來，投資者情緒由樂觀轉向謹慎，並保持低位，從鏈上未實現盈虧資料可見端倪。 (區塊網)