暴漲453%！寒武紀業績爆表，年入65億，最牛散戶持倉75億

淨利21億，分紅6億，首度扭虧為盈。

科創成長層首家“摘U”企業，來了！

芯東西3月13日報導，3月12日，北京AI晶片龍頭寒武紀發佈2025年度報告，全年營收為64.97億元，同比增長453.21%；研發費用為11.69億元，同比增長9.03%；歸母淨利潤為20.59億元，歸母扣非淨利潤為17.70億元，首次實現全年利潤扭虧為盈。

對比來看，根據此前發佈的2025年度業績快報，上海AI晶片企業沐曦股份2025年營收為16.44億元，同比增長121.26%；歸母淨利潤為-7.81億元，扣非歸母淨利潤為-8.22億元，虧損縮小。北京AI晶片企業摩爾線程2025年營收為15.06億元，同比增長243.37%；歸母淨利潤為-10.24億元，扣非歸母淨利潤-11.13億元，虧損縮小。

寒武紀還公佈了現金分紅計畫。2025年度，寒武紀以現金為對價，採用集中競價方式已實施的股份回購金額2006.16萬元（不含印花稅、交易佣金等交易費用），現金分紅和回購金額合計6.53億元，佔歸母淨利潤的31.69%。

截至2025年年末，寒武紀母公司財務報表中未分配利潤為15.84億元。

分季度來看，寒武紀2025年Q1、Q2、Q3、Q4的營收分別為11.11億元、17.69億元、17.27億元、18.90億元。

分產品來看，雲端產品線2025年營收為64.77億元，同比增長474.21%，貢獻了寒武紀2025年收入的99.69%。

其產銷量同比上一年度均實現增長，2025年產量為12.77萬片，同比增長409.84%；銷量為11.74萬片，同比增長201.57%；庫存量為85.71萬片，同比增長0.63%。

從成本來看，直接材料佔據超過一半的雲端產品線成本。

寒武紀創始人、董事長、總經理陳天石博士曾在中科院計算所擔任研究員（正高級職稱）、博士生導師，在人工智慧和處理器晶片等相關領域從事基礎科研工作近二十年。

自2016年3月成立以來，寒武紀先後推出了用於終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列智能處理器；基於思元100、思元270、思元290晶片、思元370的雲端智能加速卡系列產品；基於思元220晶片的邊緣智能加速卡，產品可滿足雲、邊、端等不同規模的AI計算需求。

其中，寒武紀智能處理器IP產品已整合於超過1億台智慧型手機及其他智能終端裝置中，思元系列產品也已應用於多家伺服器廠商的產品中。

此外，思元270晶片、思元290晶片分別獲得第六屆世界網際網路大會、世界人工智慧大會頒布的獎項。思元220自發佈以來，累計銷量突破百萬片。

其產品廣泛服務於大模型演算法公司、伺服器廠商、AI應用公司，輻射雲端運算、能源、教育、金融、電信、醫療、網際網路等行業的智能化升級。

近三年，該公司前五大客戶的銷售金額合計佔營收的比例分別為92.36%、94.63%、88.66%，客戶集中度較高。

2025年，寒武紀前五名客戶合計銷售額為57.60億元，前五名客戶銷售額中關聯方銷售額為0.00萬元。其中，第三名客戶為公司長期合作夥伴，其他客戶為本期新增客戶。第一、二、四、五名客戶銷售額分別為17.03億元、14.01億元、7.64億元、6.55億元。

同期，其前五名供應商合計採購額為57.07億元，佔年度採購總額75.23%；其中前五名供應商採購額中關聯方採購額為0.00萬元，前5名供應商中存在新增供應商的或嚴重依賴於少數供應商的情形。其中，第一名供應商本報告期內採購金額為41.98億元，佔公司年度採購總額的55.34%，第四名、第五名為往期供應商新進前五大，採購金額分別為3.18億元、3.18億元。

目前寒武紀的核心技術框架結構如下：

截至2025年12月31日，寒武紀共有887名研發人員，佔總員工數的80.13%；累計申請的專利為2846項，包括境內專利申請1831項、境外專利申請705項、PCT專利申請310項；累計已獲授權的專利為1734項，包括境內專利1203項、境外專利531項。

投資方面，寒武紀2025年對外投資額達到8.41億元，同比增長21.06%。

截至2025年底，寒武紀前十名股東、前十名流通股東（或無限售條件股東）持股情況如下：

截至3月12日收盤，寒武紀股價為1099.00元/股，市值為4634.32億元，股價在A股僅次於貴州茅台，市值在科創板僅次於海光資訊。

按市值測算，陳天石直接持股28.35%，價值超過1300億元；神秘大佬、“最強散戶”章建平作為寒武紀第五大股東，持股1.62%，價值超過75億元。 (芯東西)