美國東部時間2月3日盤後，處理器大廠AMD披露2025年第四財季及全年財報，營收和獲利均創下歷史新高，但由於對2026財年第一財季的指引不不夠“超預期”，以及來自中國市場的AI晶片營收大幅下滑，導致AMD股價暴跌17.31%。四季度淨利大漲42%AMD第四季度102.7億美元，同比增長34%，超出市場預估的96.5億美元，創歷史新高。在Non-GAAP準則下，淨利潤同比增長42%至25.2億美元，創歷史新高；毛利率達到57%；營業利潤為創紀錄的29億美元；淨利為25億美元，EPS為1.53 美元，同創歷史新高。從具體的業務部門表現來看，資料中心（Data Center）業務部門第四季營收資料中心業務收入創下53.8億美元的紀錄，同比增長39%，超過了50.7億美元的市場預期。增長引擎主要來自AMD EPYC 伺服器處理器的強勁需求及AMD Instinct GPU 出貨攀升。這也得益於面向中國的人工智慧晶片銷售意外實現了大幅增長，這也促使了其當季營收和盈利雙雙好於預期。財報顯示，在第四季度，AMD 因釋放了約 3.6 億美元此前預留的 Instinct MI308 庫存及相關費用而獲益。第四季度 AMD Instinct MI308 出貨到中國的收入約為 3.9 億美元。若不計入存貨跌價準備轉回以及 AMD Instinct MI308 對中國的銷售，基於非GAAP標準，第四季度的毛利率約為 55%。若不將MI308的銷售額計算在內，AMD第四季度整體銷售額本應達到98.8億美元，儘管仍然高於市場預期，但資料中心業務的收入將僅為49.9 億美元，低於預期。客戶端（Client）業務部門，營收創下31 億美元紀錄，同比增長34%。這得益於企業為因應對AI工作負載正迅速增加運算資源，導致對CPU 的需求呈現“爆炸性增長（going gangbusters）”，推動Ryzen處理器市佔率顯著提升。遊戲（Gaming）業務部門，受益於半定製化業務與Radeon GPU 需求，第四季營收達8.43 億美元，同比大漲50%。嵌入式（Embedded）業務部門第四季營收9.5 億美元，同比增長3%，顯示終端需求回暖，但全年受庫存調整影響微幅下滑3%。2025財年營收同比增長34%2025財年，AMD營收346億美元，同比增長34%，創歷史新高紀錄；營業利潤為78億美元；淨利潤（Non-GAAP）68.3億美元，同比增長26%；EPS 則為4.17 美元。其中，資料中心業務全年營收則達166 億美元，同比增長32%。AMD執行副總裁暨首席財務官Jean Hu 指出，這份成績單證明了公司在規模化營運下實現獲利成長的能力，特別是創造了破紀錄的自由現金流，為未來的策略性投資提供了充足資金。一季度中國AI晶片銷售環比暴跌74%雖2025財年第四季及全年多項業績均創下歷史新高，並超出市場的預期，但是AMD對於2026財年第一季的業績指引卻並未達到投資人渴望看到更具“爆發力”的指引。AMD預計2026 年第一季營收約為98億美元（加減3 億美元），其中間值已經高於華爾街分析師平均預期的93.8億美元。但對於期待AI 浪潮能帶來指數級成長的投資人而言，這份財測顯得相對疲軟。部分市場分析師認為，考慮到全球AI 支出的狂熱程度及大規模資料中心建置潮，加上AMD 先前宣佈與OpenAI 和Oracle 等雲端大廠合作，市場原本預期會有更強勁的短期爆發力。此外，AMD還預計2026 年第一季來自中國市場的AMD Instinct MI308 銷售額約為1億美元，這與2025 年第四季約3.9 億美元的營收相較，出現環比74.36%的大幅下跌。由於第一季財測指引不夠強勁，再加上對於來自中國市場資料中心業務營收的大幅下滑，導致AMD股價在盤後大跌，2月4日的美股交易當中更是暴跌17.31%。摩根大通分析師Harlan Sur認為，AMD本次財報與指引屬於“喜憂參半”，尤其受到中國業務波動的影響。他指出，雖然第一季度指引好於預期，但AMD能否實現更強的經營槓桿仍存疑，這可能成為股價的持續壓力，或需到2026年下半年才能得到更清晰驗證。蘇姿丰：市場需求非常強勁針對股價暴跌與市場對財測疲軟的質疑，AMD CEO蘇姿丰駁斥了增長放緩的論點。蘇姿丰在財報電話會上表示，“AI 的加速發展速度是我始料未及的。目前的市場狀況是需求持續超過運算能力的供給，而非需求疲軟”。蘇姿丰還表示，公司在過去兩到三個月內，確實看到了需求的進一步提升。不僅資料中心業務正在加速，企業端對CPU 的需求也非常強勁。蘇姿丰還透露，全球十大AI公司中已經有八家使用AMD的Instinct晶片支援生產工作負載。預計未來三到五年資料中心收入每年將增長60%，到2027年時，AMD的AI收入將達“數百億美元”。蘇姿丰還預計，2026 年下半年AMD 將開始出貨名為「Helios」的新型整合式伺服器級AI 系統。她承諾該產品發佈正按計畫進行，並將在下半年為公司帶來顯著的成長轉折（Inflection Point）。 (芯智訊)

英國《金融時報》今日援引三位白宮及國會消息人士稱，美國國家安全委員會（NSC）於2月3日啟動新一輪對華AI晶片安全審查，已要求輝達暫停所有H200對華銷售申請，待審查結束後方可重啟批文流程。這意味著原本已獲“口頭放行”的50萬顆H200再次停擺，中國雲廠商春節前搶貨計畫被迫中斷。審查焦點在於“中國潛在用途”與CUDA生態技術外溢風險。NSC擔心，H200雖低於70 TFLOPS紅線，但可通過堆疊組成超算叢集，用於高超音速模擬與情報分析。國會助手透露，此次審查可能持續45-60天，且不排除將H200納入《國際武器貿易條例》（ITAR）管制清單。輝達凌晨回應，將“全面配合政府審查”，並暫停向中國客戶傳送任何新銷售要約。公司已通知阿里、字節等大客戶：已預付但未清關的訂單將暫緩發貨，可選擇退款（扣除物流與關稅成本）或轉口至第三國。現貨市場應聲跳漲：香港倉庫提貨價從4.2萬美元回彈至5萬美元，中間商開始囤貨待漲。中國國產GPU廠商連夜促銷：寒武紀MLU 300現貨價下調至0.95萬美元，並提供120天帳期；摩爾線程把S5000租金再降20%，諮詢量兩日增長3倍。業內普遍認為，若審查持續至4月，中國雲廠商將被迫擴大中國國產卡採購，2026年中國國產AI晶片市佔率有望從18%躍升至35%。對於仍在擴建的中國國產GPU、HBM與封裝產業鏈而言，美國再次“關門”意味著9個月替代窗口正式開啟。 (晶片行業)

阿里巴巴旗下晶片業務「平頭哥」（T-Head）官網正式上線一款名為「真武 810E」的高階 AI 晶片，實現了軟體體全自研，已在阿里雲實現多個萬卡叢集部署，並服務了中國國家電網、中科院、小鵬汽車、新浪微博等 400 多家客戶。媒體評論指出：這意味著由通義實驗室、阿里雲和平頭哥組成的阿里 AI 黃金三角「通雲哥」完整浮出水面。 (芯聞眼)

微軟也加入了大型科技公司擺脫對輝達依賴的浪潮，推出了自己的人工智慧（AI）晶片。各大科技公司都在開發定製晶片或尋求供應商多元化，以降低對輝達的依賴——輝達佔據了AI晶片市場90%的份額。然而，輝達以其圖形處理器（GPU）為代表，正通過建構AI工廠展開反擊。它不再僅僅銷售GPU，而是通過垂直整合晶片、伺服器、軟體和模型，轉型為一家“全端AI”基礎設施公司，決心不放棄其在AI市場的領導地位。預計輝達今年將成為台積電最大的客戶。儘管一年前中國市場曾因DeepSeek晶片強調性價比而引發“衝擊”，但輝達的股價和銷售額依然大幅增長。加速擺脫輝達由於價格高昂、供應短缺以及封閉的生態系統（CUDA），大型科技公司正在加速擺脫對輝達GPU的依賴。NVIDIA GPU的高昂成本是關鍵驅動因素。它們不僅價格昂貴，而且供應常常無法滿足需求，導致及時採購困難重重。此外，儘管NVIDIA晶片用途廣泛，但它們並未針對特定公司的特定AI任務進行最佳化。因此，大型科技公司正在開發專為自身資料中心、AI模型和服務量身定製的晶片，以提高能效。當地時間26日，微軟發布了其首款商用AI晶片“Maia 200”。此前，微軟曾在2023年11月推出過“Maia 100”，該晶片用於微軟內部的Azure雲平台。這款新晶片在兩年後發佈，性能有所提升，採用台積電3奈米工藝，並整合了SK海力士的HBM3E視訊記憶體。Maia 200 專為高性能 AI 推理而設計——即訓練好的 AI 模型分析新資料以識別模式並做出預測或決策的過程。微軟表示：“在‘輕量級計算’方面，它的性能是 AWS 最新 AI 晶片的三倍，計算效率也高於Google的 AI 晶片。” 首席執行長薩蒂亞·納德拉表示：“這款產品旨在實現業界領先的推理效率，在同等預算下可提供高出 30% 的性能。” Maia 200 預計將支援 OpenAI 的最新 AI 模型 GPT-5.2 和微軟的 Copilot。為了跟上人工智慧的快速發展步伐，微軟也加快了晶片的生產和部署。“我們將從初始生產到資料中心部署的時間縮短到類似人工智慧基礎設施項目的一半以上，”該公司表示。微軟已在愛荷華州的資料中心安裝了該晶片，並計畫將其擴展到其他資料中心，以便Azure客戶能夠使用。路透社指出，“微軟可能會減少對輝達的依賴。”其他大型科技公司也在努力降低對輝達的依賴。Google使用其定製的張量處理單元 (TPU) 來訓練和運行其 Gemini AI 模型。TPU 專為 AI 而設計，在某些任務中性能優於 GPU，且功耗更低，從而降低了營運成本。AWS 上個月發佈了其 Trainium3 AI 晶片，該晶片擁有業界領先的能效。AWS 表示：“與之前的 Trainium2 相比，計算性能提升了四倍，而能耗降低了約 40%。”這款晶片用於訓練 AWS 的內部 AI 模型 Nova，並應用於面向客戶的雲服務中。Meta 開發了自己的 AI 晶片 MTIA，而 OpenAI 正在與博通合作開發一款定製晶片，計畫於今年下半年發佈。各公司也在推進供應鏈多元化。例如，Meta公司正在探討在其計畫於2027年投入營運的資料中心中使用Google的TPU。隨著人工智慧晶片需求的增長，Google——此前僅在內部使用TPU進行諸如Gemini訓練之類的任務——正計畫擴大外部銷售。Anthropic公司去年10月透露，其人工智慧模型Claude的建構和部署使用了超過100萬個AWS的Trainium2晶片。NVIDIA 的積極防禦儘管包括微軟在內的大型科技公司都是輝達的客戶，但一些分析師認為輝達的市場主導地位正在動搖。《華爾街日報》指出，“人工智慧公司正致力於實現資料中心人工智慧晶片供應商多元化”，並補充道，“他們的定製晶片對輝達構成了又一威脅。”然而，輝達的業務範圍已從人工智慧晶片擴展到人工智慧模型和機器人領域。即使其在人工智慧晶片市場的份額略有下降，該公司仍致力於保持其作為一家擁有完善人工智慧生態系統的企業的競爭力。除了GPU之外，輝達還在積極供應中央處理器（CPU），即計算的核心。就在同一天，輝達宣佈向資料中心營運商CoreWeave追加20億美元的投資，計畫在其資料中心部署自家的CPU。彭博社指出：“這是輝達首次獨立向客戶供應CPU，對英特爾和AMD構成了挑戰。”NVIDIA 在人工智慧模型開發方面也積極進取。它發佈了一款開源天氣預報人工智慧模型。此外，它還在開發用於自動駕駛汽車的 Alpamayo 和用於推理的 Cosmos。為了迎接物理人工智慧時代，NVIDIA 營運著 Omniverse 平台，這是一個數字訓練場，機器人可以在虛擬空間中進行模擬和協作。近期收購 Groq 等公司，使 NVIDIA 得以鞏固其在人工智慧推理市場的技術地位。其目標是使 NVIDIA 基礎設施即使在推理階段也至關重要，即人工智慧應用於現實世界場景的階段。預計輝達今年將超越蘋果，成為台積電最大的客戶。科技諮詢公司Creative Strategists預測，2025年台積電營收的22%（330億美元，約合48兆韓元）將來自輝達，而蘋果的貢獻為270億美元（18%）。2024年，蘋果是台積電最大的客戶（佔22%），輝達緊隨其後（12%）。短短兩年內，輝達在台積電營收中的份額將增長10個百分點，成為台積電的頭號客戶。 (半導體芯聞)

萬卡級出貨量企業的批次出現，並不意味著國產AI晶片的競爭已經分出勝負，而意味著這一輪產業試錯開始進入“規模化交付驗證”階段在嚴格的晶片出口管制的倒逼下，國產資料中心AI晶片的自主化處理程序正在加速。目前，國產AI晶片包括華為昇騰、百度崑崙芯、阿里平頭哥、寒武紀等十余個品牌。《財經》多方調研獲悉，至少有九家中國AI晶片公司的出貨量或訂單量已超過1萬卡。其中包括華為昇騰、百度崑崙芯等背靠科技大廠的企業，還包括寒武紀、沐曦、天數智芯、燧原科技等AI晶片上市和將上市企業，甚至包括曦望（Sunrise）、清微智能等仍在創業階段的非上市公司。其中出貨規模大的AI晶片公司，累計出貨量已在10萬卡等級。出貨量相對較小的AI晶片公司，如曦望、清微智能等2025年出貨量或訂單規模在1萬卡以上。國產推理AI晶片單價目前單卡價格約在3萬-20萬元不等。出貨量或訂單量達到萬卡規模，意味著國產AI晶片的性能、穩定性和總擁有成本具備一定市場認可度。它開啟的不只是規模競爭，更是圍繞穩定性、軟體生態和商業化服務的更深層次、更全方位的競爭。一批大大小小的AI晶片公司出貨規模快速增長，國產AI晶片的市場份額因此迅速攀升。國際市場調研機構IDC 2025年10月資料顯示，2025年上半年中國加速（即AI晶片）伺服器市場規模達到160億美元，出貨超過190萬張。其中輝達約佔62%市場份額，國產AI晶片約佔35%市場份額。國產AI晶片需求持續增長，增長速度遠超輝達。多位半導體產業人士對《財經》表示，2026年隨著國產AI晶片的代工產能逐漸提升，國產AI推理晶片的出貨量還將迎來一輪爆發式增長。不過，萬卡級出貨量企業的批次出現，並不意味著國產AI晶片的競爭已經分出勝負，而意味著這一輪產業試錯開始進入“規模化交付驗證”階段。萬卡出貨量的中國AI晶片公司湧現萬卡等級出貨量的國產AI晶片公司正在批次湧現。華為昇騰、百度崑崙芯是出貨規模最大的國產AI晶片。它們背靠大型科技公司，有穩定的客戶。華為昇騰、百度崑崙芯性能表現突出，甚至已被用於部分模型訓練場景。國際市場調研機構IDC資料顯示，2025下半年國產AI晶片中，華為昇騰市場份額位居國內第一，百度崑崙芯市場份額位居國內第三。華為昇騰已經被用於電信營運商、科技公司的多個國產萬卡叢集。百度2025年2月點亮了崑崙芯P800萬卡叢集，並計畫未來點亮三萬卡叢集。除了百度，一批金融、能源、製造等領域的大型企業都在採購百度崑崙芯。寒武紀也是國內出貨量最大的國產AI晶片之一。其主要客戶包括國內大型網際網路公司、電信營運商和金融機構等。2025下半年-2026年初，沐曦、摩爾線程、天數智芯、燧原科技等AI晶片創業公司先後發佈招股書。招股書顯示，沐曦、天數智芯、燧原科技的累積出貨量均已超過萬卡。沐曦招股書披露，截至2025年8月末，沐曦AI晶片累計銷量超過2.5萬卡，已在多個國家人工智慧公共算力平台、電信營運商智算平台和商業化智算中心實現規模化應用。天數智芯招股書披露，截至2025年6月30日，天數智芯已向金融、醫療、交通等行業的290名客戶交付5.2萬枚AI晶片。燧原科技招股書披露，截至2025年9月，燧原科技AI加速卡及模組出貨情況。經《財經》計算，燧原科技的AI加速卡及模組合計銷量為9.72萬張。《財經》瞭解到，包括曦望、清微智能等仍未上市的國產AI晶片公司出貨量或訂單量也已經超過萬卡。不過，它們和頭部國產AI晶片公司的出貨量仍存在明顯差距。曦望前身是商湯科技的大晶片部門，2024年底分拆獨立營運，該公司目前專注AI推理晶片的研發與商業化。曦望的投資方包括三一集團旗下華胥基金、範式智能、杭州資料集團，IDG資本、高榕創投、無極資本等知名機構，以及誠通混改基金、杭州金投、杭州高新金投等國資相關基金。曦望已經銷售啟望S1、啟望S2等AI推理晶片，2026年將量產啟望S3晶片。客戶包括商湯科技、第四範式等企業。在1月28日產品發佈會上，曦望方面披露2025年AI晶片交付破萬卡，收入大幅增長。清微智能是一家“清華系”的晶片創業公司。獲得了國家積體電路產業投資基金（大基金）投資，且是首批國家級專精特新“小巨人”。《財經》瞭解到，截至2026年1月，清微智能的AI晶片訂單量累計超過3萬卡，客戶包括部分地方城市的智算中心。一些國產AI晶片創業公司目前更關注能用、可控以及出貨規模，並非追求極致的峰值性能。部分國產AI晶片創業公司並未像輝達和頭部國產AI晶片公司使用7nm（奈米）及以下的先進製程以及HBM（高頻寬記憶體）記憶體。目前國產7nm（奈米）及以下的先進製程、國產HBM記憶體產能極其有限。因此，它們直接採用了更成熟且中國大陸本土產業鏈能夠更快量產的12nm工藝製程和LPDDR（低功耗雙倍資料率記憶體）系列記憶體。這類國產AI晶片的價格甚至可低至3萬元/卡。2025年12月，AI基礎設施創業公司新智惠想創始人吳健對《財經》表示，他和十家以上的國產AI晶片企業都有接觸。他預計2026年-2027年中國市場還會有多款國產AI推理晶片上市，2026年-2027年會迎來爆發。部分國產AI晶片推理性能已超輝達H20目前，國產AI晶片的峰值性能和輝達存在巨大差距。中國市場的AI晶片數量和美國市場也存在巨大差距。降低國產AI晶片的推理成本，正在成為中國產業界的共同努力方向。因為當算力規模無法正面比拚時，決定差距的不是有多少晶片，而是每張晶片能吐出多少Token（詞元）。資料中心AI晶片的主要使用場景包括訓練和推理。推理AI晶片的設計、使用門檻相對較低，這裡是國產AI晶片突圍的重要機會。IDC資料顯示，2025年中國生成式AI IaaS（基礎設施）市場，訓練佔比49.6%、推理佔比50.4%。IDC預測，到2029年，訓練佔比將降至23.3%，推理佔比將提升至76.8%。因此，國產AI晶片公司普遍注重提升推理性能，“榨乾”每一枚晶片的Token。Token是模型推理的基本單位。當算力規模受限時，每秒能生成多少Token（Token/s），直接決定了AI服務的響應速度、吞吐量和成本。這是衡量晶片實際推理效率的核心指標。吳健表示，做好硬體適配、調度最佳化等工作，有可能將同樣的晶片、同樣的模型發揮出數倍甚至數十倍的Token吞吐性能。曦望CEO（首席執行長）徐冰1月28日在產品發佈會表示，2025年中國市場百萬Tokens的推理成本已經降至1元。曦望的目標是在這個基礎上用專用的推理晶片和系統架構，把百萬Tokens的降低至1分等級。曦望相關人士對《財經》表示，目前曦望主打AI推理性能，下一代啟望S3目標是，相比上一代產品AI推理性能提升十倍以上。在門檻更低、使用更廣泛的推理場景，部分國產AI晶片性能表現已接近或超過輝達H20。H20是一款為了符合美國出口管制政策，性能被大幅閹割的“中國特供”AI晶片。一位地方國企智算技術人士2025年12月曾對《財經》表示，他測試了華為昇騰910B、百度崑崙芯P800、阿里PPU等國產AI晶片的推理性能。百度崑崙芯P800、阿里PPU跑DeepSeek-R1和阿里千問等經過適配最佳化的模型，Token吞吐效率優於輝達H20。不過，在軟體生態層面，國產AI晶片目前普遍面臨適配慢、適配難的問題。不像輝達的晶片一樣，能被開發者快速適配市面上大部分模型。一位國產AI晶片創業公司人士對《財經》表示，他們目前主要適配DeepSeek、阿里千問、Meta的Llama系列等主流模型，其他模型無法及時、全面兼顧。上述地方國企智算技術人士對《財經》表示，他所在的企業為國產AI晶片適配新模型，通常要一兩個月。因此，往往無法第一時間用上最新的模型。一位人工智慧解決方案公司CEO甚至提到，Hugging Face（全球AI和大模型開源社區）上擁有超過200萬款模型，而某國產AI晶片適配的模型數量只有幾十款。多位半導體產業人士對《財經》表示，萬卡級出貨量企業的出現，意味著這一輪產業試錯正在進入“規模化交付驗證”階段。部分半導體產業人士的看法是，國產AI推理晶片市場正在出現與太陽能產業早期相似的路徑——在產業政策，以及產業引導基金、二級資本市場的推動下，多家廠商出貨量迅速攀升。一種樂觀預期是，中國的AI推理晶片市場未來幾年，將像中國的太陽能產業一樣，通過激烈的市場競爭跑出若幹個具備國際競爭力的企業。不過，另一種觀點是，太陽能是高度標準化的製造業產品，勝負最終由成本曲線與產能效率出清決定。AI晶片的產業發展邏輯由軟體、硬體和生態共同決定，它的競爭節奏與淘汰機制和太陽能產業存在本質差異。國產AI晶片上游受限於晶片代工企業的產能，下游受限於軟體生態。它的交付穩定性、軟體棧成熟度與生態遷移成本，決定了“萬卡之後”的復購與生存。中國AI晶片市場殘酷的競爭甚至尚未真正開始。 (財經雜誌)

1月27日消息，據外媒Tom’s Hardware 報導，近日曾獲得比爾·蓋茲旗下Gates Frontier Fund 投資的AI 晶片初創公司Neurophos公佈了其首款光學處理單元（OPU）產品，型號為“Tulkas T100 ”，號稱在FP4/INT4 等低精度AI計算負載下，性能可達到輝達最新Vera Rubin GPU的約10倍，並且可以維持與其相近功耗水平。Neurophos指出，該晶片採用現有的半導體製程技術，未來不排除交由台積電或英特爾代工生產。近年來，隨著人工智慧（AI）技術的快速發展，對於算力的需求也是呈現爆炸式增長，雖然當前以輝達為代表的GPU晶片的性能提升也很快，但是這種提升更多是依賴於晶片面積、製程工藝和功率的提升，這也限制了其單位性能的增長，並且存在巨大的能源消耗和高昂的成本負擔。專注於以光子計算為核心的AI 加速器研發的初創公司Neurophos認為，目前全球科技巨頭競相建造更多依賴於GPU的AI資料中心的趨勢並非解決之道。而Neurophos 提出的解決方案正是採用“光學處理單元”（OPU）來作為全新的 AI 加速晶片。光子計算是一種被動運算，運算任務在光通過光子矩陣的過程中即可完成，它顛覆了傳統CMOS電子晶片的運算邏輯。光子晶片的性能提升與光子矩陣規模、主頻速率和波長數量等參數相關，而不依賴電晶體的密度及晶片製程的提升，並且擁有高通量、低延時、低功耗等特點，因此用光計算來代替部分當前的電計算就成為了突破現有瓶頸的有效途徑。過去矽光子技術受限於光學元件尺寸過大，難以在晶片上實現足夠的計算密度，但是 Neurophos 則宣稱，其已成功將光學電晶體尺寸大幅縮小了 10,000 倍，使光子計算首次具備與數位CMOS 構架競爭的可行性。Neurophos 將這些調製器與記憶體計算技術相結合，通過融合記憶體和處理能力來克服傳統硬體瓶頸，從而加速AI核心的矩陣乘法運算，並減少資料傳輸，並可直接支援Triton、JAX 等主流AI 軟體工具。目前Neurophos已經在光計算領域積累了超過300項專利。Neurophos最新推出的首款OPU晶片型號為“Tulkas T100”， 配備了 1000×1000 的光子計算矩陣，這大約是現代 GPU 中 256x256 矩陣的 15 倍，這使得晶片上的光學計算核心的密度達到了驚人的水平，可與傳統的矽晶片相媲美。巨大的光學計算矩陣和驚人的56GHz時脈頻率相結合，再加上其內部整合的200 MB 二級快取和768 GB HBM，使得單個光學“張量核心”能夠完成輝達晶片中數百個核心的工作量。其FP4/INT4算力可達0.47 ExaFLOPS，FP16/INT16算力為0.4 PFLOPS，峰值功率為2kW，平均功率為1kW，計算能效更是高達235 TOPS/W。Neurophos還推出了 8× OPU的機架系統，將擁有3.07TB HBM，FP4/INT4算力可達2 ExaFLOPS，FP16/INT16算力為1.6 PFLOPS，性能將比 3000 磅重的 GPU 機架系統還要強，峰值功率也只有10KW，平均功率僅5KW。Neurophos表示，世界需要太瓦級的算力，但是這所需要的能源供應遠超美國當前的生產能力。如果利用GPU建設資料中心來實現，這需要投資額高達20兆美元，而且還需要1000多座核電站來提供能源供應。如果使用OPU，達到同等的算力，不僅所需的OPU晶片數量可以減少100倍，所需的能源供應也可減少100倍，10座核電站就夠了。目前，Neurophos正與挪威資料中心營運商Terakraft合作，計畫於2027年啟動其光學人工智慧加速器的實際應用試點項目。Neurophos表示，希望能在2028年初製造出首批完整的系統，並在同年晚些時候擴大生產規模。資料顯示，Neurophos 成立於美國奧斯汀，是杜克大學和 Metacept Inc. 的衍生公司，團隊成員來自 輝達、AMD、蘋果、Meta、Google、Magic Leap、美光、高通、三星、Sapeon、Lumotive、Lightmatter和Luminous等公司，涵蓋了尖端數字和模擬晶片、增強現實、超材料、光互連等領域。2023年12月，Neurophos 獲得了由蓋茲前沿基金領投、MetaV C Partners、Mana Ventures、AdAstral 等機構跟投的種子輪融資。這筆資金將用於開發一種專有的超表面，該超表面憑藉其先進的光學特性，可作為張量核心處理器。今年1月22日，Neurophos還成功完成了1.1億美元的A輪融資，使其總融資額達到1.18億美元。該輪融資由比爾·蓋茲旗下Gates Frontier Fund領投，M12（微軟風險投資基金）、Carbon Direct Capital、沙烏地阿拉伯阿美風險投資公司、博世風險投資公司、Tectonic Ventures、Space Capital等機構跟投。 (芯智訊)

人工智慧驅動的需求推動貿易順差創歷史新高，出口集中度問題引發擔憂。由於人工智慧 (AI) 的蓬勃發展帶動了半導體需求的激增，長期以來一直是韓國最大進口商品的原油已被半導體取代。據韓國海關26日發佈的資料顯示，韓國去年半導體進口總額達775億美元，較上年增長4.9%。相比之下，同期原油進口額下降11.8%至753億美元，使得半導體超越原油，成為韓國最大的進口商品。去年韓國原油進口量下降主要是由於國際油價下跌。韓國去年原油進口量為1.37億噸，較上年下降0.1%，基本持平。同期，國際油價（以迪拜原油為基準）均價為每桶69.4美元，較上年的每桶79.6美元下跌12.8%。相比之下，半導體進口量的增長則歸因於人工智慧驅動的需求激增。儘管韓國在儲存半導體領域擁有世界一流的競爭力，但在高性能系統半導體（對人工智慧、汽車和電力行業至關重要）方面，韓國的設計嚴重依賴美國，生產嚴重依賴台灣，技術嚴重依賴歐洲。此外，半導體供應鏈分散在海外，導致進出口同時增長。即使是韓國國內半導體公司設計、外包給台積電（TSMC）等公司生產，然後再進口回韓國的晶片，也被計入“進口”總額。事實上，韓國去年從台灣進口的半導體總額達到250億美元，比上年增長7%，創歷史新高。出口商品多元化仍然是一項挑戰。去年，韓國出口額排名前五的商品——半導體（25%）、乘用車（10%）、鋼鐵（6%）、石油（6%）和船舶（4%）——佔韓國出口總額的50%以上。韓國半導體出口暴增超70%！1月的前20天，號稱全球經濟“金絲雀”的韓國出口半導體總金額達107.3億美元（約合人民幣747億元），同比大幅增長超70%。這預示著，在AI（人工智慧）浪潮下，全球半導體需求仍非常強勁。韓國海關部門披露的資料顯示，2026年1月1日至20日期間，韓國出口額達到363.6億美元，同比增長14.95%；韓國進口額為369.8億美元，同比增長4.2%，貿易逆差約為6億美元。從產品類別看，本月前20天，韓國半導體出口額達107.3億美元，同比大幅增長70.2%，佔出口總額的29.5%，較上年同期大幅提升9.6個百分點。2025年全年，韓國出口總額達7097億美元，創歷史新高。這是韓國年度出口額史上首次突破7000億美元大關。另據韓國科學技術資訊通訊部最新公佈的資料，得益於高附加值儲存需求擴大及DRAM等通用半導體價格持續上漲，韓國半導體2025年全年出口額達1734.8億美元，同比增長22.1%，連續兩年保持兩位數增長，創歷史新高。韓國總統李在明近期表示，要在2026年將AI領域的支出增加兩倍——此舉旨在推動韓國躋身世界三大人工智慧強國之列，僅次於美國和中國。韓國產業通商資源部在聲明中表示，上述新的紀錄是在“充滿挑戰的國內外環境下”實現的，這也表明韓國經濟具有堅實的韌性和增長潛力，不過“由於貿易環境存在不確定性，包括半導體需求的持續性，預計今年（2026年）的出口形勢仍將充滿挑戰。”值得關注的是，在半導體產品的推動下，韓國在2025年對東盟出口增長7.4%，達到1225億美元，使東盟在韓國總出口中所佔的份額從2024年的16.7%上升到2025年的17.3%。韓國是全球主要半導體出口國，擁有兩大儲存晶片巨頭——三星電子、SK海力士，隨著全球AI熱潮大幅推升儲存晶片需求，韓國成為了最大的贏家之一。最近，據韓國媒體報導，三星電子在今年第一季度將NAND快閃記憶體的供應價格上調了100%以上，這一漲幅遠超市場此前預期，凸顯了當前半導體市場嚴重的供需失衡現狀。據上述媒體行業知情人士透露，三星電子已於去年年底完成了與主要客戶的供應合同談判，並從1月起正式實施新的價格體系。這是繼DRAM記憶體價格被曝上調近70%之後，儲存市場的又一重磅調價訊號。報導稱，三星電子目前已著手與客戶就第二季度的NAND價格進行新一輪談判，市場普遍預計價格上漲的勢頭將在第二季度延續。這一激進的定價策略反映了AI基礎設施建設對高性能儲存裝置的渴求。隨著企業級固態硬碟（eSSD）需求因資料中心擴張而爆發，以及“端側AI”（On-Device AI）推動移動裝置和PC向高容量儲存升級，需求端呈現指數級增長。然而，受限於此前全行業對產能擴充的保守態度及製程轉換的滯後，供給端並未能及時跟進，導致市場陷入“有價無貨”的局面。 (半導體產業縱橫)

清華校友創業，美團騰訊持股。智東西1月26日報導，1月25日，浙江寧波AI晶片獨角獸企業愛芯元智正式遞表港交所。愛芯元智成立於2019年5月，由清華大學校友、前紫光展銳CTO仇肖莘創辦，主要供應AI推理系統晶片（SoC），專注於為邊緣計算與終端裝置AI應用打造高性能感知與計算平台。該公司在2025年獲評國家級專精特新“小巨人”企業，其CEO孫微風曾任職於海思半導體。截至2025年9月30日，愛芯元智已獨立開發五代SoC並實現其商業化，涵蓋數十種類型，已在視覺終端計算、智能汽車和邊緣AI推理應用中實現大規模生產；累計交付的SoC超過1.65億顆。根據灼識諮詢的資料，按2024年出貨量計，愛芯元智是全球第一大中高端視覺端側AI推理晶片提供商（市佔率為24.1%）、全球第五大視覺端側AI推理晶片提供商（市佔率為6.8%）、中國第二大國產智能駕駛SoC供應商（售出超過51.8萬顆智能汽車SoC）、中國第三大邊緣AI推理晶片供應商（市佔率為12.2%）。從附註推算，2024年全球視覺端側AI推理晶片出貨量前五分別是：愛芯元智、星宸科技（競爭對手A）、海思半導體（競爭對手B）、富瀚微（競爭對手C）、聯詠科技（競爭對手D）。2024年中國邊緣AI晶片出貨量前五分別是：海思半導體（競爭對手B）、算能（競爭對手F）、愛芯元智、鯤雲科技（競爭對手G）、寒武紀（競爭對手H）。愛芯元智的股東包括美團旗下的北京酷訊科技和深圳龍珠、騰訊投資、聯想之星，以及連續多年蟬聯中國晶片首富的豪威集團創始人、董事長及控股股東虞仁榮等。在2025年5月完成C輪融資後，愛芯元智的投後估值達到106億元。01. 2024年收入翻倍，淨虧損9億元2022年、2023年、2024年、2025年1-9月，愛芯元智收入分別為0.50億元、2.30億元、4.73億元、2.69億元，淨利潤分別為-6.12億元、-7.43億元、-9.04億元、-8.56億元，研發費用分別為4.46億元、5.15億元、5.89億元、4.14億元。▲2022年~2025年1-9月愛芯元智收入、淨利潤、研發支出變化（芯東西製圖）同期，其經調整淨利潤分別為-4.44億元、-5.42億元、-6.28億元、-4.62億元，合計為-20.76億元。截至2025年9月6日，該公司待履行的訂單總額約為9580萬元，預計將於2個月左右將這些訂單產品交付予其客戶。因研發開支大，愛芯元智預計2025年將繼續產生虧損。2022年、2023年、2024年、2025年1-9月，該公司整體毛利率分別為25.9%、25.7%、21.0%、21.2%。其綜合財務狀況表概要如下：現金流如下：無形資產明細如下：02. 清華校友、前紫光展銳CTO創辦，CEO曾任職於海思愛芯元智的創始人兼董事長仇肖莘今年58歲，本碩畢業於清華大學自動化專業，博士畢業於美國南加州大學電氣工程專業。博士畢業後，她先是在AT&T實驗室做科學研究，而後在博通、啓基科技擔任多個高級職位，2018年10月至2019年5月擔任紫光展銳CTO，然後於2019年5月創辦愛芯元智。核心高管中，孫微風於2024年2月加入愛芯元智，現擔任CEO，今年58歲。他本科畢業於西安理工大學半導體物理與器件學專業，碩士畢業於中國電子科技大學微電子學專業，曾在中國電子科技集團公司第二十四研究所、海思半導體有限公司擔任研發、項目管理和銷售等關鍵職位。王遠今年45歲，本科畢業於上海交通大學通訊工程專業，從2003年4月至2019年7月在展訊通訊（上海）有限公司擔任多項職務，且最後一次職務為副總裁，負責5G通訊技術的研發，2020年12月加入愛芯元智並擔任副總裁。愛芯元智總經理劉建偉主要負責AI技術相關研發的管理及晶片產品線架構的戰略規劃，今年44歲。他本科畢業於中國吉林大學電子資訊工程專業，碩士畢業於北京航空航天大學通訊與資訊系統專業，在半導體及電信行業方面擁有約19年的經驗。03. 累計交付1.65億顆晶片，智能汽車年收入漲超251%根據招股書，端側AI推理晶片的應用場景涵蓋個人裝置、智能汽車、資訊系統等領域，這些細分市場預計到2030年將在全球市場實現54.4%、48.9%及19.7%的出貨量年複合增長率，在中國市場有望以更高增速發展，分別達到59.9%、55.3%、22.5%。視覺推理晶片是端側AI推理晶片的重要品類，按性能可分為低端（算力≤1TOPS）與中高端（算力＞1TOPS）。隨著視覺應用對高解析度、智能化、低延遲處理需求的持續提升，市場正快速向中高端晶片傾斜。全球中高端視覺端側AI推理晶片在2024年的出貨量達3480萬顆，約佔總量的26.0%；預計到2030年將增至9990萬顆，份額擴大至41.3%。2022年至2025年9月底，愛芯元智有超8成的收入來自終端計算產品（包括視覺感知SoC、視覺感知輔助SoC和晶片）。2025年1-9月，其智能汽車產品與邊緣計算SoC的銷售額實現大幅增長，較2024年同期分別增長約251.4%及272.7%，進一步推升毛利。截至2025年9月30日，愛芯元智累計交付量已突破1.65億顆SoC，已獨立開發五代SoC（即AX630A、AX620A、AX650N、 AX620E及AX520C系列）並實現商業化。▲愛芯元智核心晶片系列概覽該公司的總出貨量從2022年的92.8萬顆增長到2024年的786.06萬顆，智能汽車及邊緣AI推理產品的出貨量均大幅增加，智能汽車SoC累計出貨量已超過51.88萬顆。2025年前9個月終端計算產品出貨量同比減少，主要是因為其根據市場需求和產品更新，終止了若干非主要產品。根據灼識諮詢的資料，其在智能汽車領域推出的首款產品M55H主控SoC是目前國產智能車載SoC中，單系列最快實現量產突破10萬顆的晶片。招股書顯示，截至2026年1月23日，愛芯元智新一代L2 ADAS SoC晶片M57已贏得6項設計訂單。M97 SoC系列預計將於2026年第三季度發佈，將進一步增強車輛在複雜駕駛環境中的智能駕駛。同時，愛芯元智正在積極開發下一代邊緣AI推理SoC，以滿足對高性能、高效能及可擴展AI解決方案日益增長的需求。04. 研發人員佔比高達80%愛芯元智核心技術在上述產品類型中的應用如下：該公司的平台營運模式包括三大核心支柱：1）專有技術平台，涵蓋NPU、ISP及相關IP核；2）成熟的產品跨市場快速定製開發能力；3）通過設計復用和規模製造實現的最佳化成本結構。其SoC產品的核心技術是愛芯通元（Axera Neutron）混合精度神經網路處理器（NPU）。它採用了一種通過先進混合精度計算來實現良好AI推理性能的專用處理架構。該技術對於量化模型的部署至關重要，能在邊緣與終端裝置上實現AI推理。與混合精度NPU相輔相成的是愛芯智眸（Axera Proton）AI-ISP，作為全球首款規模商業化的AI圖像訊號處理器，能即時以像素等級最佳化視覺資料，確保即使在嚴苛條件下也能提供高品質成像。招股書顯示，結合愛芯元智的其他技術，如Pulsar2工具鏈與軟體開發工具包（SDK），這些創新解決了AI推理的基本“計算”需求，以及創造實際價值的關鍵“感知”應用。截至2025年9月30日，愛芯元智擁有499名研發人員，佔總員工數的約80%，其中一半以上擁有碩士或以上學位；擁有631項專利及專利應用，包括在中國擁有250項已授權專利，包括225項發明，及在美國及其他司法管轄區擁有20項已授權專利，均為發明。05. 絕大部分收入來自中國，多家大客戶和供應商重疊愛芯元智的收入絕大部分來自中國，選用直銷和分銷兩種銷售方式。2022年、2023年、2024年、2025年1-9月，前五大客戶產生的收入分別佔愛芯元智總收入的91.5%、85.4%、75.2%、75.0%。同期，愛芯元智向前五大供應商的採購額分別佔總採購額的78.1%、43.0%、64.2%、66.4%。客戶A、客戶C、客戶E、客戶J亦是其供應商。客戶A和客戶J均為最終共同控制下的一組實體，被合併視為單一客戶群組。2022年到2025年9月底，愛芯元智與7家晶圓廠及26家封測廠合作，主要來自台灣、江蘇及浙江。據灼識諮詢告知，AI推理晶片行業有超過150家替代晶圓廠及封測廠。06. 美團、騰訊、虞仁榮持股愛芯元智股東中，美團旗下的北京酷訊科技和深圳龍珠分別持股4.18%和0.96%，重慶政府旗下重慶兩江投資和重慶產業投資母基金分別持股3.29%和3.29%，騰訊投資持股2.98%，聯想之星持股1.84%，豪威集團創始人、董事長及控股股東虞仁榮持股1.12%。▲愛芯元智股權架構仇肖莘博士、上海衿凌、嘉興智芯、嘉興愛芯、上海博納斯及芯升必成平台構成愛芯元智的一組控股股東。2023年10月31日，愛芯元智已獲取浙江華圖的控制權，浙江華圖成為愛芯元智的附屬公司。2025年11月，愛芯元智與其他股東（主要包括蔚來集團控制的一家公司以及豪威積體電路（集團）股份有限公司）共同成立了合營企業重慶創元智航科技有限公司。作為愛芯元智的附屬公司，重慶創元智航將主要專注於M97 SoC系列的研發與銷售。2024年及2025年1-9月，愛芯元智董事及監事酬金如下：07. 結語：AI推理晶片競爭激烈，愛芯元智擬拓展具身智慧型手機器人應用場景根據招股書，AI推理晶片行業競爭十分激烈並快速演進。全球AI推理晶片市場規模由2020年的209億元增至2024年的6067億元，年複合增長率為132.1%，預計2030年將達到3兆元，2024年至2030年的年複合增長率為31.0%。愛芯元智未來四年的招聘策略旨在增強晶片在邊緣計算場景的部署能力，重點尋求的專業領域包括連接解決方案、SoC能耗最佳化、邊緣AI加速、模型壓縮及其他邊緣AI核心技術。該公司計畫在中國內地招聘3名多模態模型研究員、3名具身智慧型手機器人晶片開發人員、2名AI視覺晶片設計師，在拓展具身智慧型手機器人應用場景方面，計畫開發新一代高性能、低功耗AI視覺晶片，並最佳化多模態感知與即時決策能力，緊跟新興技術的發展趨勢。 (智東西)