SpaceX IPO正式啟動！“散戶直通車”上市僅四天狂飆15倍

馬斯克的SpaceX IPO，可能比預期的來得更快：最快本周就將提交IPO招股說明書。

由於給小散戶們提供了“間接”參與SpaceX IPO的機會，一隻剛上市四天的美股已經率先暴漲超過九倍，股價更是超過其淨資產整整15倍！實在是太牛了。

秘密提交IPO招股說明書

據美國科技媒體The Information周二稱，一名知情人士透露，SpaceX計畫於本周晚些時候或下周向監管機構提交首次公開發行（IPO）招股說明書。

此次秘密提交將正式敲定這家火箭與通訊公司的IPO計畫，目標是在6月掛牌上市。此次IPO將檢驗投資者對這樁有望成為美國史上規模最大IPO的認購熱情，其體量將遠超以往。

該人士稱，參與籌備工作的顧問預計，公司在IPO中或擬募資超750億美元，高於此前報導的500億美元預估。公司最新估值為1.25兆美元，實際募資規模與估值將在IPO前數周最終確定。此前有報導稱，公司的估值目標超過1.75兆美元。

若成功上市，這將成為全球歷史上規模最大的IPO之一，也將使SpaceX躋身全球市值最高科技公司行列。

如果按1.75兆美元計算，SpaceX的市值將比標準普爾500指數中的除五家公司以外的所有公司都大——這五家公司分別是輝達、蘋果、微軟、亞馬遜和Alphabet。

按此標準衡量，SpaceX的規模將超過Meta Platforms Inc.以及馬斯克自己的特斯拉——這兩家公司都在納斯達克上市。

SpaceX正處於轉型過程中

此次IPO的重要背景，是SpaceX正從航天發射公司向“太空基礎設施平台”轉型。知情人士稱，公司近期已以約2500億美元估值整合馬斯克旗下AI公司 xAI，試圖將星鏈衛星網路與人工智慧算力結合，建構基於軌道的計算網路。

星鏈已成為SpaceX最核心的收入來源。截至2026年2月，其全球使用者已突破1000萬，2025年利潤約80億美元，成為支撐公司高估值的重要基礎。

此外，為確保控制權，SpaceX預計將在IPO中採用雙重股權結構，使馬斯克在上市後仍擁有超級投票權，從而繼續推進火星運輸系統和空間基礎設施等長期計畫。

知情人士透露，摩根士丹利預計將在SpaceX的IPO計劃中扮演主導角色。摩根士丹利曾主導馬斯克2022年對推特的收購以及隨後xAI的債務融資。

摩根士丹利也是SpaceX IPO的承銷商之一，其他承銷商包括高盛集團、美國銀行和摩根大通。

交易所開闢“快速通道”

為了應對SpaceX的IPO，美國交易所也積極做好了準備。

今年2月，納斯達克交易所提議，加快將新上市的大市值公司納入備受關注的納斯達克100指數。

這項被稱為“快速准入”規則的修訂計畫顯然主要是為SpaceX IPO“量身定做”的，將允許新上市公司在上市後15個交易日後即可加入納斯達克100指數。這比目前至少三個月的等待期要短得多。

納斯達克100指數直接與全球超過6000億美元的交易所交易基金（ETF）掛鉤，一直是衡量股市走勢的關鍵指標。“快速准入”規則很可能有助於其吸引新公司上市。新公司也可以因此獲得大量資金。

路透社報導稱，SpaceX將提前納入納斯達克100指數作為其可能選擇在納斯達克交易所上市的必要條件。

同樣的，標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices LLC）3月也正在考慮修改公司加入標普500指數的規則，此舉可能會加快SpaceX在IPO後加入該指數的處理程序。

規則的改變可能意味著SpaceX將面臨數十億美元的強制買入。追蹤該指數的基金必須購買新納入的股票，資料顯示，約有24兆美元的資產與標普500指數掛鉤。

與其他指數不同，目前加入標普500指數沒有快速通道。公司需要滿足一系列標準，包括市值（即流通股總價值）至少達到227億美元，註冊地在美國，並且上市至少12個月。

美股“間接”投資，瘋漲15倍

那麼問題來了：對於小散戶來說，如何才能夠從這個史上規模最大的科技公司IPO中分得一杯羹呢？

目前，投資者只能通過少數持有SpaceX股份的公共基金或僅限合格投資者參與的二級市場進行投資。

而且，正是受到SpaceX IPO預期的刺激，已經有剛剛在紐交所上市交易的基金股價四天內暴漲了九倍，達到其淨資產的15倍之多！

Fundrise Innovation Fund (VCX) 是一家公開發行的基金，為散戶投資者提供投資於包括SpaceX和OpenAI在內的私營科技公司的機會。

VCX於上周四正式上市交易，開盤價31.25美元，上市首日股價一度飆升超過300%，此後三個交易日均暴漲。截至本周二，VCX盤中最高價已經高達320美元，較上市首日的開盤價已暴漲超過九倍。當天，VCX股價上漲64%，報314.99美元。

同時，按照每股淨資產值18.97美元計算，目前VCX的股價已較其淨資產值上漲超過15倍以上。

股價飆升的部分原因是該公司最近上市後可供購買的股票數量有限（大部分股票被鎖定6個月）。

VCX的上市標誌著紐約證券交易所向普通投資者開放了首批大型公開風險投資工具之一，現有投資者超過10萬，初始管理資產超過6.5億美元。

該基金於2022年7月推出，年管理費為1.85%，並於2021年首次向美國證券交易委員會（SEC）備案，是首批面向個人投資者的大型公開風險投資基金之一。

VCX將該基金定位為一種投資於那些長期保持私有狀態的公司、從而減少通過傳統公開股票市場投資風險敞口的途徑。

VCX的投資組合高度集中於人工智慧和資料基礎設施公司，包括SpaceX、Anthropic PBC、OpenAI Inc.、Anduril Industries Inc.、Databricks Inc.和Ramp Inc.等。人工智慧約佔投資組合的43.8%，資料基礎設施約佔22.9%，其餘部分分散於金融科技、航空航天、遊戲、軟體、醫療保健、房地產科技等領域，現金和固定收益資產約佔13.6%。

VCX過去三個月的回報率約為21%，今年迄今為止的回報率為13%，過去12個月的回報率為63%。根據基金的資料，自2022年7月成立以來，累計回報率約為84%。

其他錨定SpaceX IPO的基金

除了近期最紅火的VCX之外，還有一些其他的選擇可以“借道”投資SpaceX。

一種選擇是投資於包含SpaceX股份的多元化基金。在3000多隻股票基金中，約有20多隻持有SpaceX的股份。

這些基金大多由Baron Capital和富達投資管理，還有一隻由Neuberger Berman管理。規模達34億美元的Baron Focused Growth Fund也將其最大的持倉列為SpaceX。富達旗下有多隻基金也持有SpaceX的股份。

規模達11億美元的私募股權基金專門投資於非上市公司，截至2025年12月，SpaceX的持倉佔比接近14%，成為該基金最大的持倉。“木頭姐”凱茜·伍德的ARK風險投資基金，截至2025年12月SpaceX也是其最大的持倉。

另一種選擇是投資已經持有SpaceX股份的交易所交易基金（ETF），例如ERShares私募-公募交叉ETF（XOVR）是唯一一隻在美國上市並在其檔案中披露持有SpaceX股份的ETF。此外，投資者還可以通過BPTRX和BFGFX等開放式共同基金、DXYZ等封閉式基金。

2025年12月，Baron推出了Baron First Principle ETF（RONB） ，該ETF持有SpaceX約16%的股份。ARK、Invesco和iShares也提供太空主題ETF。 (美股財經社)