大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
近期市場處於一個非常典型的「消息反覆期」。
一方面市場關注中東局勢和談，風險情緒降溫；另一方面又不斷傳出談判破局、衝突可能升級，使得資金態度轉為保守。這也使得加權指數短線仍可能維持震盪格局的方式整理籌碼。
如果伊朗與美國衝突升級，甚至進入地面戰，市場最直接的反應將會是油價上漲 → 通膨上升 → 利率壓力 → 高估值股票修正。因此我們最近已經看到一個很明顯的現象：資金開始自高基期個股撤出，轉往新的題材與新的產業趨勢。
從籌碼面來看，外資在 26 日期現貨同步偏空，台指期淨空單來到 37,165 口，顯示外資對大盤仍偏保守；但另一方面，投信卻持續買超，且明顯布局中小型股與櫃買市場，形成「外資偏空、投信偏多」的資金分歧格局。
而這種格局，往往就是選股行情的開始。
SpaceX IPO，點燃低軌衛星產業想像空間
近期市場另一個重大消息，就是馬斯克旗下SpaceX 傳出最快將於本周申請 IPO，目標 6 月掛牌，募資金額上看 750 億美元，估值可能突破 1.75 兆美元，甚至有機會成為史上最大 IPO 案。
如果這件事情成真，代表一件非常重要的事：
太空產業，將正式從「科技題材」變成「資本市場主流產業」。
當 SpaceX 上市後，全球資金就會開始尋找兩件事：
1.SpaceX 概念股
2.低軌衛星供應鏈
3.航太與通訊產業鏈
因此我們已經看到美國太空公司Intuitive Machines、Rocket Lab 股價大漲，資金開始往太空與衛星產業集中，而台灣在這個產業鏈中，其實扮演非常重要的角色。
台灣在低軌衛星產業的位置
很多人以為太空產業只有火箭與衛星，其實不是。
低軌衛星產業鏈包含非常多台灣廠商擅長的領域，例如：
衛星通訊板（PCB）
- 高頻高速材料（CCL）
- 網通設備
- 地面接收站設備
- 電源供應
- 散熱
- 精密連接器
- 相位陣列天線
- 衛星用戶終端（UT）
也就是說，台灣其實是低軌衛星產業的「地面設備與電子系統核心供應鏈」。
當未來全球開始大規模建設衛星網路（Starlink、Kuiper、歐洲衛星計畫），最先受惠的不一定是火箭公司，而是電子零組件與通訊供應鏈。
顏老師看法：未來選股方向比指數更重要
顏老師認為，現在的市場正在進入一個很重要的階段：
指數震盪整理，但主流產業正在形成。
當市場震盪時，指數不一定會大漲，但主流產業的股票會走自己的路，這就是為什麼最近很多中小型股漲幅遠大於大盤，因為投信與主力資金正在布局未來產業趨勢。
未來一段時間，可以特別留意幾個產業方向：
1.AI 基礎建設（伺服器、散熱、電源、CoWoS、HBM、光通訊）
2.低軌衛星（通訊板、天線、網通設備、衛星電源）
3.航太與軍工（無人機、衛星零組件、通訊設備）
4.高速傳輸（光通訊、CPO、矽光子）
5.電源與散熱（AI 與衛星設備都需要）
也就是說，未來的主流產業其實圍繞著一件事情：
AI + 通訊 + 太空 + 高速傳輸 = 下一個十年的基礎建設產業
結論
當市場還在為戰爭、油價、利率震盪時，
真正的大資金，其實已經在布局下一個產業趨勢。
指數震盪是風險，但產業趨勢是機會。
在震盪的市場中，選對產業、選對股票，遠比猜指數漲跌更重要。
讓顏老師帶你在震盪中找出真正的主流產業，提前布局下一波大趨勢。
華通(2313)
全球最大衛星展Satellite 2026本週在美國華盛頓舉行，PCB廠華通（2313）為太空板霸主，隨著大客戶同步成長，今年訂單大增，法人看好明年華通的低軌衛星最大客戶SpaceX將進行產品換代，加上新火箭開始發射，除了PCB板材全面升級外，火箭搭載量翻倍提升，有望帶動華通明年迎來更強勁的營運表現。
博智(8155)
法人表示，博智將受惠AI伺服器需求放量，在多層板與HDI製程能力，能直接對應GPU、ASIC與伺服器板等應用需求；同時，產品組合持續往高附加價值應用升級，帶動ASP與毛利率提升。
燿華(2367)
Satellite 2026於美國華盛頓登場，SpaceX、Amazon Leo等大廠齊聚，隨低軌衛星（LEO）通訊需求邁入成長期，台廠供應鏈受惠程度備受市場關注。
頎邦(6147)
摩根士丹利證券認為，即便頎邦12月營收因受惠於LCD驅動IC強勁需求而有機會反彈，但ASP走跌還是會抵銷出貨成長效應，第四季財測、也就是營收將成長0％至5％的達成難度將會跟著攀升。
訊芯-KY(6451)
訊芯-KY為鴻海集團旗下SiP系統模組封裝廠，主力產品為系統模組封裝及各型積體電路模組之封裝與測試，近年切入光收發模組等應用，受益AI資料中心、5G與CPO、矽光子需求放大而受市場關注。
矽力*-KY(6415)
法人預估，隨大陸官方持續推動國產化晶片及大陸新能源汽車成長力道遠高於海外市場，矽力將能持續受惠長期產業成長趨勢。高階新品如BMS與MCU是否能成功量產，將成為其車用業務維持高於市場平均成長的重要觀察點之一。
迅得(6438)
迅得看好半導體應用三大成長動能，包括在封測與晶圓廠部分有晶圓製造龐大需求，先前已定下年度半導體不含載板營收比重挑戰55%的新高，及先進封裝CoWos、後段封測客戶皆帶來成長動能。
*在震盪的市場中，決定你報酬的不是指數漲跌，而是你是否站在對的產業趨勢上，讓顏老師帶你在震盪中找到主流、在拉回時提前布局。
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