大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
近期市場受到美伊停火兩週、即將進入談判階段的影響，地緣政治風險暫時降溫，但不確定性仍未完全解除。反映在台股走勢上，就是「指數震盪、資金分歧」的典型盤勢：上有壓力、下有支撐，多空持續拉鋸。
一、先看結構：不是沒資金，而是資金在「分流」
從籌碼面來看，三大法人同步買超，顯示市場並不悲觀，但細看會發現：
外資：回補大型權值與AI供應鏈，但動作偏「試探性」
- 投信：連續買超，偏向中小型成長股
- 自營商：短線順勢操作
- 八大公股：逢高調節，偏保守
👉這代表市場目前的真實狀態是：
外資偏謹慎、內資相對積極，資金沒有撤退，而是在重新配置。
二、盤勢關鍵：震盪盤的操作核心
在這種「不確定但不悲觀」的環境下，最常見的錯誤就是：
❌追高權值股
❌重押單一方向
❌用多頭思維做震盪盤
正確的思維應該轉為：
✔指數不重要，族群才是關鍵
✔不求全面上漲，只找資金聚焦點
✔控制持股水位，保留機動性
三、選股策略：資金流向決定機會在哪
現階段操作可以抓三個核心方向：
1.成長題材但「尚未全面發動」的族群
資金會優先卡位未來有題材、但尚未過熱的方向
→ 這類股票最容易在震盪盤中走出「獨立行情」
2.中小型股優於大型股
原因很簡單：
籌碼較乾淨
- 拉抬成本較低
- 內資主導度高
👉在法人尚未全面轉多前，大型股容易「有撐但不會飆」
3.具備防禦與成長雙屬性的族群
當市場仍有不確定性時，資金會同時布局：
成長題材（為未來布局）
- 防禦族群（降低波動）
👉形成「雙軌資金配置」
四、操作節奏：比選股更重要
這一段很多人會忽略，但其實是勝負關鍵：
持股建議：約5成水位
- 操作策略：逢拉回布局，不追高
- 持股數量：控制在少數幾檔，避免過度分散
- 停損紀律：震盪盤一定要有
👉因為現在不是「一路上漲」的行情，而是「來回洗盤」
五、顏老師觀點：現在不是拼膽量，是拼結構
顏老師一直強調一件事：
市場最怕的不是利空，而是不確定性。
現在雖然停火，但「談判是否順利」才是真正關鍵。
也就是說：
利多還沒完全落地
- 利空也沒有完全消失
👉這種情況，最好的策略不是預測方向，而是「跟著資金走」。
從目前盤面來看：
外資：回補，但保留彈性
- 內資：積極找機會
- 國家隊：開始調節
這就是典型的「震盪偏多初期」結構。
六、結論：用對策略，震盪盤也能賺
總結現在的市場：
指數：震盪整理
- 資金：沒有退場，只是轉向
- 機會：在中小型股與題材股
👉操作關鍵只有一句話：
「選對資金流向，比猜大盤漲跌更重要。」
禾伸堂(3026)
禾伸堂主要從事MLCC製造及電子元件代理，屬電子零組件族群，以被動元件、系統模組與主動元件為核心產品，在高階MLCC與相關電源用被動元件上具一定市佔與技術能量，受惠AI伺服器與高功耗運算帶來的規格升級與用量增加，產業中長期趨勢偏正向。
辛耘(3583)
辛耘3月營收10.53億元，首季31.2億元創單季新高。法人普遍看好，CoWoS供不應求、晶圓代工與封測廠持續釋單，今年辛耘營收與獲利具雙位數成長機會。
矽力*-KY(6415)
今年矽力-KY營收受惠車載BMS、儲能、資料中心等新產品設計完成，下半年營收年增重回20%-30%，毛利率也將重回50%-55%中上緣，車用營收占比挑戰20%，AI Server CPU／GPU V-CORE產品預計 2027 年開始放量。
全新(2455)
全新3月光電子營收占比拉高至27.9％，創去年12月以來單月新高。全新今年800G接收端產品出貨將倍增，下一代1.6T產品已完成驗證並進入量產階段，CW Laser發射端需求較去年呈現三位數成長，公司看好今年光電子營收可望繳出高雙位數成長，AI產品營收翻倍可期。
敬鵬(2355)
敬鵬定位為全球車用PCB龍頭，主要產品為電子用印刷電路板與相關模具、絕緣板，深耕車用電子，並切入電動車與低軌衛星等新應用。
環球晶(6488)
中美晶(5483)今日公告營收，2026年三月的合併營收達73.7億元，月增率20.6%，年增率9.19%，創歷年同期次高。第一季合併營收為193.8億元，季減率0.52%，年增率0.04%，為歷年同期第三高。
光頡(3624)
被動元件廠光頡(3624)耕耘車用產業多年，營收占比達53%，而公司合金電阻產品已切入車載充電器(OBC)，先前也取得中國第二大車載充電器客戶大單，預估今年車用營收比重估將提升至55-57%。AI方面，營收比重約6%，產品也直接設計進美系CSP大廠認證，預期今年比重可提升至9-10%。
*震盪盤不是沒機會，而是機會藏在對的方向裡，跟上節奏、掌握資金流，讓顏老師帶你穩中布局、精準出手。
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